BPCE - Rapport sur les risques Pilier III 2018

RISQUE DE LIQUIDITÉ, DE TAUX ET DE CHANGE Informations quantitatives

Stratégie et conditions de refinancement en 2018 Une des priorités du groupe en matière de refinancementà moyen et long termes sur les marchésest d’assurerune bonne diversificationde ses sourcesde refinancementpar type d’investisseurs,par support,par zone géographique et pardevise.

La répartitionpar devise des émissionsnon sécuriséesréaliséesest un bon indicateur de la diversification des sources de refinancement moyen et long termes du groupe. Au total, 48 % de ces émissionsont été réalisées dans des devises autres que l’euro, les deux plus importantes étant l’USD (32 %) et le JPY (9 %). La répartition par devise de cesémissions réalisées en 2018 est la suivante :

L’allongementde la maturitémoyennedes ressourcesa égalementété priorisé afin de contribuer au renforcement de la solidité de la structure de financement du Groupe BPCE. Par ailleurs, le Groupe BPCE a mis en œuvre depuis quelques années une politiquevisant à maîtrisersa proportiond’actifs grevés, ceci afin de protéger ses créanciersdétenteursde dette non sécurisée. Cela se traduit par une limitation des refinancementsMLT réalisés dans le compartimentsécuriséà environ1/3 du total des refinancementsMLT levés. Au titre du programme de refinancement à moyen et long termes 2018 « marché », le Groupe BPCE a levé un montant global de 27,5 milliards d’euros ; les émissionspubliquesreprésentent66 % de ce montant et les placements privés 34 %.

DIVERSIFICATION DE LA BASE D’INVESTISSEURS ➡

CHF 1 %

CNH 1 % GBP 1 % AUD 4 % JPY 9 %

COMPARTIMENT NON SÉCURISÉ ➡

EUR 52 %

USD 32 %

Senior non-préféré 7,3 Md€

48 % en devises autres que l'euro

La durée moyenne à l’émission pour l’ensemble du Groupe BPCE est de 7,4 ans en 2018 àcomparerà 7,1 ans de duréemoyenneen 2017. Une proportion de 66 % a été levée dans le compartiment non sécurisé (senior préféré + senior non-préféré) et de 34 % dans le compartimentsécurisé (31 % de covered bonds et 4 % de RMBS). La guidance donnée au marché début 2018 (70 % en non sécurisé/30 % en sécurisé)a donc étéglobalementrespectée. La très grande majorité du refinancementmoyen et long termes levé en 2018 l’a été à taux fixe. Généralement,le taux fixe est swappé en taux variable dans le cadre de la gestion du risque de tauxdu groupe. De nouvellessolutionspour répondre aux nouvelles priorités des investisseurs : des obligations « développement durable » Le Groupe BPCE a réalisé trois émissions publiques d’obligations sociales en 2018 pour2,3 milliards d’euros: 2 dédiées au « développement humain » pour 1 milliard ● ● 1,25 milliard d’euros, première émission de cette catégorie d’obligations sociales émise sur le marché Euro. En janvier 2019, le groupe a émis 404 millions d’euros d’obligations publiques sociales dédiées au « développement économique local» sur lemarchéSamouraï. d’euros globalement, émises sur le marché Samouraï ; 1 dédiée au « développement économique local » pour

Émissions publiques 3,5 Md€

Placements privés vanille 0,4 Md€

Placements privés structurés 6,8 Md€

9

COMPARTIMENT SÉCURISÉ ➡

BPCE SFH 2,5 Md€

Compagnie de Financement Foncier 5,7 Md€

RMBS 1 Md€

Natixis Pfandbriefbank 0,3 Md€

En 2018, le montant levé dans le compartimentnon sécurisé est de 18,1 milliards d’euros, dont 10,8 milliards sous forme de senior préféré et 7,3 milliards sous forme de senior non-préféré ; dans le compartimentsécurisé, le montant levé s’élève à 8,4 milliards d’euros de covered bonds et 1 milliard d’euros sous forme de RMBS adossé à des crédits immobiliersaccordés par les réseaux Banque Populaire et Caisse d’Epargne.

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Rapport sur les risques Pilier III 2018