BPCE - Rapport sur les risques Pilier III 2018

9 RISQUE DE LIQUIDITÉ, DE TAUX ET DE CHANGE Politique de gestion du risque de liquidité

BPCE (directement sous la signature de BPCE ou ● l’émetteurd’obligationsde financementde l’habitat ou « OH », une des catégories d’obligationssécurisées reposant sur un cadre légal français); et la Compagniede FinancementFoncier, filiale du Crédit Foncier, qui ● émet des obligations foncières ou « OF », une autre catégorie d’obligations sécurisées reposant sur un cadre légal français. Il convient de souligner que BPCE est également en charge du refinancement à moyen et long termes de Natixis, qui n’a plus vocation à être un émetteur sur les marchés sous forme d’émission publique (mais qui continue à réaliser des placements privés structurés)ainsi que duCrédit Foncier. BPCE dispose de programmesde refinancementà court terme ( Titres négociablesà court terme, Euro CommercialPaper et US Commercial Paper ) et de programmesde refinancementà moyen et long termes ( Titres négociables à moyen terme, Euro Medium Term Notes (ou EMTN), US MTN, AUD MTN et un programmed’obligationssécurisées, à travers sa filiale BPCE SFH, garanties par des crédits à l’habitat produits par les réseaux Banque Populaire et Caisse d’Epargne). En complément, Natixis à travers les placements privés structurés et deux autres émetteursd’obligationssécuriséesdu groupe (Compagnie de FinancementFoncier avec en garantie un pool d’actifs mixte avec crédits à l’habitat et actifs du secteur public mais qui a vocation à se spécialisersur le secteur public, ainsi que Natixis Pfandbriefbankavec en garantie un pool de crédits immobilierscommerciaux)participent au refinancementà moyen et long termes du Groupe BPCE. Enfin, le groupe a aussi la capacité de réaliser des opérationsde titrisationde via BPCE SFH,

marché, notammentsous forme de RMBS avec des crédits à l’habitat produits parles réseauxBanque Populaireet Caisse d’Epargne. L’ensemble des actifs et passifs du groupe font l’objet d’une tarificationinterne de la liquidité, dont les principes sont décidés au comité de gestion actif-passifdu groupe et visent à tenir compte des évolutions des coûts de liquidité de marché et des équilibres entre actifs et passifs. GESTION CENTRALISÉE DES COLLATÉRAUX La gestion du collatéral est l’un des éléments clés du dispositif de gestion de la liquidité du groupe. Cette gestion s’articule autour des principes suivants : l’organe central définit les indicateursrelatifs au suivi du collatéral. ● Ces indicateurs sont suivis dans les comités de gestion de bilan groupe ; les décisions relatives à l’investissementet à la gestion sont prises ● par les entités et filiales dans le respect des règles définies par l’organe central ; le collatéraldes entités est centraliséau niveau de l’organe central ● dans le but de renforcer le suivi et l’opérationnalité de la gestion. Dans le cas des entités disposant d’un Pool 3G (Natixis, SCF, BRED, Crédit Coopératif, Banque Palatine), le collatéral reste au niveau des entités. Néanmoins, ces entités ne peuvent participer en direct aux opérations de refinancement BCE sans accordde l’organecentral.

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