BPCE - Rapport sur les risques Pilier III 2018

RISQUES DE MARCHÉ Méthodologie de mesure des risques de marché

Méthodologie de mesure des risques 8.3 de marché

Le dispositif de suivi des risques de marché s’appuie sur trois types d’indicateurspermettantd’encadrerl’activité,en global et par activité homogène, aumoyende grandeurs plus directement observables: les sensibilités à la variation du sous-jacent, à la variation des ● volatilités, à la corrélation, au nominal, aux indicateurs de diversification. Les limites correspondant à ces indicateurs opérationnels à la fois qualitatifs et quantitatifs viennent ainsi compléterles limites de VaR, de stress tests ; l’évaluationquotidienned’une mesure de risque de marché globale ● au travers d’une VaR99 % à 1 jour ; des mesures de stress tests, consistant à mesurer les pertes ● éventuelles subies par les portefeuilles dans des configurationsde marché extrêmes.Le dispositifdu groupe repose sur des stress tests globaux et des stress tests spécifiques dédiés àchaque activité. Des reportingsspécifiquespar activité sont envoyés quotidiennement aux opérateurs et au management concernés. La DRCCP diffuse également un reporting hebdomadaire récapitulant l’ensemble des

risques de marché du groupe, avec une vision détaillée pour Natixis, BRED Banque Populaireet Banque Palatine. De plus, pour Natixis, un reporting global risques de marché est diffusé quotidiennement à l’organe central, couvrant le périmètre sous la garantiede BPCE. Lorsque des variationssignificativessont identifiées,Natixis diffuse à la DRCCP des contrôles détaillés et des justifications adaptées. Enfin, une revue synthétique des risques de marché consolidés du Groupe BPCE, portant sur les mesures de VaR et de stress scenarii hypothétiqueset historiques, est présentée au comité des risques de marchégroupe,en complémentdes reportingsde risquesréaliséspour les entités. En réponse au Revised pillar 3 disclosure requirements (Table MRB: Qualitativedisclosuresfor banks using the Internal Models Approach, les principalescaractéristiquesdes différentsmodèles utilisés pour le risque de marché sont présentées dans le document de référence de Natixis.

Sensibilités Le suivi et le contrôledu respect des limites en sensibilitésont opérés quotidiennementpar les directionsdes Risques des établissements.En cas de dépassementde limites, une procédure d’alerte est déclenchéeafin de définir les actions à mettre en œuvre pour un retour dans les limites opérationnelles.

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VaR Le risque de marché est également suivi et évalué au moyen de mesures synthétiques de VaR, permettant de connaître les pertes potentielles que chaque activité peut engendrer, pour un degré de confiance (99 %) et un horizon de détention des positions (1 jour) prédéfinis. Pour ce faire, l’évolution des paramètres de marché dont dépend la valeur des portefeuilles est modélisée au moyen d’études statistiques. L’ensembledes choix en matière de facteurs de risques dans l’outil de calcul interne est révisé régulièrement dans le cadre de comités associant l’ensemble des acteurs concernés (DRCCP, front office et service des résultats). Des outils de mesures quantitatives et objectivesde la pertinence des facteurs de risque sont utilisés. La VaR est calculée par simulations numériques au moyen d’une méthodologie Monte Carlo qui prend en compte les éventuelles non-linéaritésdes portefeuillessuivant les différents axes de risques. Stress tests Les stress tests sont calibrés selon les niveaux de sévérité et d’occurrence cohérents avec les intentions de gestion des portefeuilles: les stress tests appliqués sur le trading book sont calibrés sur un ● horizon 10 jours et une probabilité d’occurrence 10 ans. Ils sont basés sur:

Elle est calculée et suivie quotidiennement sur l’ensemble des portefeuilles de négociation du groupe et une limite en VaR est définie au niveau global et pour chaque activité. L’outil de calcul simule 10 000 scenarii , permettantde donner un niveau de précision satisfaisant. Pour certains produits complexes dont la part est marginale, leur intégration dans la VaR est obtenue à l’aide des sensibilités.Sur le périmètrehomologué,un backtestingde la VaR est réalisé, et permet d’attester de la robustesse globale du modèle utilisé. Les risques extrêmes, qui ne sont pas captés par la VaR, sont traités au travers des stress tests mis en place au sein dugroupe. Le modèle interne VaR de Natixis a fait l’objet d’une validation de la part de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) en janvier 2009. Natixis utilise la VaR pour le calcul des fonds propresau titre desrisques de marché sur les périmètres homologués.

des scénarios historiques reproduisant les variations de - paramètres de marché observées sur des périodes de crises passées, leurs impacts sur les positions actuelles et les pertes et profits. Ils permettentde juger de l’expositiondu périmètreà des scenarii connus. Onze stress historiques sont en place depuis 2010,

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