BPCE - Rapport sur les risques Pilier III 2018

RISQUE DE CONTREPARTIE Gestion du risque de contrepartie

AJUSTEMENTS DE L’ÉVALUATION DE CRÉDIT

probabilitéde défaut de la contrepartie,et de l’estimationdu taux de recouvrement. Le niveau de l’ajustement de valeur de crédit effectué change en fonction des variations de l’exposition au risque de contrepartie existante et de celles du niveau de cotation du risque de crédit de la contrepartie concernée, qui peuvent résulter en particulier de variations du spread de Credit Default Swaps (CDS) utilisé dans le calcul des probabilités de défaut.

La valorisationdes instrumentsfinanciersnégociésde gré à gré par le Groupe BPCE avec des contreparties externes dans le cadre de ses activitésde marché (principalementNatixis)et de couverturede bilan intègre des ajustementsde valeur de crédit. La CVA est un ajustement de valorisation du portefeuille de transaction permettant de prendre en compte les risques de crédit de contrepartie. Elle reflète ainsi l’espérancede perte en juste valeur sur l’expositionexistante sur une contrepartiedu fait de la valeur potentiellepositive du contrat, de la

6

137

Rapport sur les risques Pilier III 2018