BPCE - Document de référence 2018

5 RAPPORT FINANCIER

Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 31 décembre 2018

GAINS OU PERTES NETS SUR INSTRUMENTS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT 4.3

Principes comptables Le poste « Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat » enregistre les gains et pertes des actifs et passifs financiers de transaction, ou comptabilisés sur option à la juste valeur par résultat y compris les intérêts générés par ces instruments. Les « Résultats sur opérations de couverture » comprennent la réévaluation des dérivés en couverture de juste valeur ainsi que la réévaluation symétrique de l’élément couvert, la contrepartie de la réévaluation en juste valeur du portefeuille macrocouvert et la part inefficace des couvertures de flux de trésorerie.

Exercice 2018

en millions d’euros

Résultats sur instruments financiers obligatoirement évalués à la juste valeur par résultat (1) Résultats sur instruments financiers désignés à la juste valeur par résultat sur option

676

1 382

Résultats sur actifs financiers désignés à la juste valeur par résultat sur option - Résultats sur passifs financiers désignés à la juste valeur par résultat sur option -

20

1 362 (175)

Résultats sur opérations de couverture (2) Inefficacité de la couverture de flux trésorerie (CFH) - Inefficacité de la couverture de juste valeur (FVH) -

18

(193)

Variation de la couverture de juste valeur

181

Variation de l’élément couvert

(374)

Résultats sur opérations de change

314

TOTAL DES GAINS ET PERTES NETS SUR LES INSTRUMENTS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT

2 197

La ligne « Résultats sur instruments financiers obligatoirement évalués à la juste valeur par résultat » de l’exercice 2018 inclut notamment : (1) les réfactions appliquées à la juste valeur des CDS conclus avec les monolines : une diminution du stock de réfaction est enregistrée au cours de l’exercice 2018 pour 40 millions d’euros, portant ● le stock total de réfaction à 23 millions d’euros au 31 décembre 2018 ; la variation de juste valeur des dérivés affectée à hauteur de - 30 millions d’euros par l’évolution des réfactions pour risque de contrepartie (Credit Valuation Adjustment – CVA), à hauteur de ● + 30 millions d’euros par l’évolution du risque de non-exécution dans la valorisation des instruments dérivés passifs (Debit Valuation Adjustment – DVA), et à hauteur de - 32 millions par la prise en compte d’un ajustement pour coût de financement (Funding Valuation Adjustement – FVA) ; sur l’exercice 2018, une charge nette de 86 millions d’euros est constatée sur le portefeuille des produits spécifiques en Asie évoqué parmi les faits marquants. Le montant des réserves ● complémentaires constituées sur ce portefeuille s’élève par ailleurs à 173 millions d’euros au 31 décembre 2018. Les « Résultats sur opérations de couverture » comprennent notamment le résultat constaté en cas de surcouverture dans les opérations de macrocouverture de taux, soit - 149 millions d’euros au (2) 31 décembre 2018 suite à la déqualification partielle des relations de couverture ou du fait de l’inefficacité mesurée. Cette surcouverture intervient notamment en raison de l’importance des renégociations ou des remboursements anticipés de crédits observés dans le contexte actuel de taux bas.

Données de l’exercice 2017 selon la norme IAS 39

Exercice 2017

en millions d’euros

Résultats sur instruments financiers de transaction *

2 751

Résultats sur instruments financiers à la juste valeur par résultat sur option

531

Résultats sur opérations de couverture Inefficacité de la couverture de juste valeur - Inefficacité de la couverture de flux de trésorerie -

(187) (197)

10 82

Résultats sur opérations de change

TOTAL DES GAINS OU PERTES NETS SUR INSTRUMENTS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT

3 177

Les « Résultats sur instruments financiers de transaction » incluent sur l’exercice 2017 : * les réfactions appliquées à la juste valeur des CDS conclus avec les monolines (cf. note 10), qui conduisent à une diminution du stock de réfaction et enregistrée au cours de l’exercice 2017 pour ● 7 millions d’euros (hors effet impact de change) portant le stock total de réfaction à 63 millions d’euros au 31 décembre 2017 ; en 2017, une reprise de la totalité de la provision sur base de portefeuilles constituée sur les expositions relatives aux CDPC (Credit Derivatives Product Companies) a été constatée pour un ● montant de 1 million d’euros ; la variation de juste valeur des dérivés affectée à hauteur de + 95 millions d’euros par l’évolution des réfactions pour risque de contrepartie (Credit Valuation Adjustment – CVA), à hauteur de ● - 55 millions d’euros par l’évolution du risque de non-exécution dans la valorisation des instruments dérivés passifs (Debit Valuation Adjustment – DVA), et à hauteur de + 25 millions par la prise en compte d’un ajustement pour coût de financement (Funding Valuation Adjustement – FVA).

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Document de référence 2018