BPCE - Document d'enregistrement universel 2020

5

RAPPORT FINANCIER

COMPTES CONSOLIDÉS IFRS DU GROUPE BPCE AU 31 DÉCEMBRE 2020

Les couvertures de flux de trésorerie permettent de figer ou d’encadrer la variabilité des flux de trésorerie liés à des instruments portant intérêt à taux variable. La couverture de flux de trésorerie est également utilisée pour la gestion globale du risque de taux. Les couvertures de flux de trésorerie sont utilisées notamment pour : la couverture de passif à taux variable ; • la couverture du risque de variation de valeur des flux futurs • variables de la dette ; la macrocouverture d’actifs à taux variable. • Les principales sources d’inefficacité des couvertures sont liées à : l’inefficacité « bi-courbes » : la valorisation des dérivés • collatéralisés (faisant l’objet d’appels de marge rémunérés à EONIA) est basée sur la courbe d’actualisation EONIA, alors que l’évaluation de la composante couverte des éléments

couverts en juste valeur est calculée sur une courbe d’actualisation Euribor ; la valeur temps des couvertures optionnelles ; • la surcouverture dans le cadre des tests d’assiette en • macrocouverture (montants des notionnels de dérivés de couverture supérieurs au nominal des éléments couverts, notamment dans le cas où les éléments couverts ont fait l’objet de remboursements anticipés plus importants que prévus) ; les ajustements valorisation liés au risque de crédit et au • risque de crédit propres sur dérivés ( Credit Value adjustment et Debit Value adjustment ) ; des décalages de fixing des flux entre l’élément couvert et sa • couverture. Le montant notionnel des instruments financiers ne constitue qu’une indication du volume de l’activité et ne reflète pas les risques de marché attachés à ces instruments.

31/12/2020

31/12/2019

Juste valeur positive

Juste valeur négative

Juste valeur positive

Juste valeur négative

Notionnel

Notionnel

en millions d’euros

Instruments de taux Instruments de change Opérations fermes Instruments de taux

413 111

8 433

12 710

471 390

7 696

12 029

484

376

797

739

360

1 009

413 595

8 809

13 507

472 129

8 057

13 038

6 040 6 040

1 1

21 21

6 603 6 603

3 3

19 19

Opérations conditionnelles Couverture de juste valeur

419 635 27 447 22 493 49 940

8 810

13 528

478 732 28 736 24 054 52 790

8 060

13 058

Instruments de taux Instruments de change Opérations fermes Instruments de taux

160 637 797

410

216

456

1 323 1 733

1 009 1 225

1 554 2 009

83 83

1 1

1 1

118 118

2 2

1 1

Opérations conditionnelles Couverture de flux de trésorerie

50 023 469 658

798

1 734

52 908 531 640

1 227 9 286

2 010

TOTAL DES INSTRUMENTS DÉRIVES DE COUVERTURE

9 608

15 262

15 068

Tous les instruments dérivés de couverture sont présentés dans le poste « Instruments de dérivés de couverture » à l’actif et au passif du bilan. trésorerie de change. La juste valeur globale est néanmoins présentée en dérivés de change. Ces dérivés sont présentés en instruments de couverture de flux de trésorerie de change afin de mieux refléter le poids de la composante change (liée à la Les swaps financiers de devises sont documentés à la fois en couverture de flux de trésorerie) dans la juste valeur globale. couverture de juste valeur de taux et en couverture de flux de

ÉCHÉANCIER DU NOTIONNEL DES INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE AU 31 DÉCEMBRE 2020

31/12/2020

31/12/2019

Inférieur à 1 an

De 1 à 5 ans

De 6 à 10 ans

Supérieur à 10 ans

Inférieur à 1 an

De 1 à 5 ans

De 6 à 10 ans

Supérieur à 10 ans

en millions d’euros

Couverture de taux d’intérêt

65 045

180 727

109 020 12 073 96 947

91 888

63 866

216 818

124 655

101 507

Instruments de couverture de flux de trésorerie Instruments de couverture de juste valeur

5 960

2 232

7 264

3 505

7 864

7 802

9 683

59 085

178 495

84 624

60 361

208 954 13 902 13 480

116 854

91 824

Couverture du risque de change

4 359 4 026

9 847 9 766

6 038 6 038

2 733 2 663

1 553 1 309

6 108 6 108

3 230 3 157

Instruments de couverture de flux de trésorerie Instruments de couverture de juste valeur

333

81

70

244

422

73

TOTAL

69 405

190 574

115 058

94 621

65 419

230 722

130 763

104 737

Les swaps financiers de devises sont documentés à la fois en instruments de couverture de flux de trésorerie de change afin couverture de juste valeur de taux et en couverture de flux de de mieux refléter le poids de la composante change (liée à la trésorerie de change. La juste valeur globale est néanmoins couverture de flux de trésorerie) dans la juste valeur globale. présentée en dérivés de change. Ces dérivés sont présentés en

278

DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2020 | GROUPE BPCE

www.groupebpce.com