BPCE - Document d'enregistrement universel 2019

RAPPORT FINANCIER

COMPTES CONSOLIDÉS IFRS DU GROUPE BPCE SA AU 31 DÉCEMBRE 2019

GAINS OU PERTES NETS SUR INSTRUMENTS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT 4.3

Principes comptables Le poste « Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat » enregistre les gains et pertes des actifs et passifs financiers de transaction, ou comptabilisés sur option à la juste valeur par résultat y compris les intérêts générés par ces instruments. Les « Résultats sur opérations de couverture » comprennent la réévaluation des dérivés en couverture de juste valeur ainsi que la réévaluation symétrique de l’élément couvert, la contrepartie de la réévaluation en juste valeur du portefeuille macrocouvert et la part inefficace des couvertures de flux de trésorerie.

Exercice 2019

Exercice 2018

en millions d’euros

Résultats sur instruments financiers obligatoirement évalués à la juste valeur par résultat (1) Résultats sur instruments financiers désignés à la juste valeur par résultat sur option

5 701

300

(3 743)

1 377

Résultats sur actifs financiers désignés à la juste valeur par résultat sur option • Résultats sur passifs financiers désignés à la juste valeur par résultat sur option •

(10)

20

(3 733)

1 357 (149)

Résultats sur opérations de couverture (2) Inefficacité de la couverture flux trésorerie (CFH) • Inefficacité de la couverture de juste valeur (FVH) •

(297)

(2)

19

(295) (205)

(168)

Variation de la couverture de juste valeur

(12)

Variation de l’élément couvert

(90) 192

(158)

Résultats sur opérations de change

184

TOTAL DES GAINS OU PERTES NETS SUR LES INSTRUMENTS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT

1 854

1 712

La ligne « Résultats sur instruments financiers obligatoirement évalués à la juste valeur par résultat » de l’exercice 2019 inclut notamment : (1) les réfactions appliquées à la juste valeur des CDS conclus avec les monolines : une augmentation du stock de réfaction est enregistrée au cours de l’exercice 2019 pour - 2 millions d’euros contre une diminution du stock de réfaction de 40 millions d’euros en 2018, portant le stock total de réfaction à 25 millions d’euros au 31 décembre 2019 contre 23 millions d’euros au 31 décembre 2018 ; la variation de juste valeur des dérivés affectée à hauteur de - 132 millions d’euros par l’évolution des réfactions pour risque de contrepartie (Credit Valuation Adjustment – CVA), - à hauteur de + 50 millions d’euros par l’évolution du risque de non-exécution dans la valorisation des instruments dérivés passifs (Debit Valuation Adjustment – DVA), et à hauteur de + 137 millions par la prise en compte d’un ajustement pour coût de financement (Funding Valuation Adjustement – FVA) ; au cours de l’exercice 2019, des opérations de retournement des risques de marché afférent à certaines opérations du portefeuille des produits dérivés Asie vers des - contreparties externes ont été réalisées. En parallèle, les réserves constituées au 31 décembre 2018 pour 173 millions d’euros ont été reprises en totalité sur l’exercice 2019. Les « Résultats sur opérations de couverture » comprennent notamment le résultat constaté en cas de surcouverture dans les opérations de macrocouverture de taux, soit (2) - 237 millions d’euros en 2019 contre - 149 millions d’euros en 2018 suite à la déqualification partielle de relations de couverture ou du fait de l’inefficacité mesurée. Cette surcouverture intervient notamment en raison de l’importance des renégociations ou des remboursements anticipés de crédits observés dans le contexte actuel de taux bas.

5

MARGE DIFFÉRÉE (DAY ONE PROFIT)

Exercice 2019

Exercice 2018

en millions d’euros

Marge non amortie en début de période Marge différée sur les nouvelles opérations

87

77

118 (84) 122

104 (94)

Marge comptabilisée en résultat au cours de l’exercice MARGE NON AMORTIE EN FIN DE PÉRIODE

87

393

DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2019 | GROUPE BPCE