BPCE_DOCUMENT_REFERENCE_2017

RAPPORT FINANCIER Comptes consolidés IFRS du groupe BPCE SA au 31 décembre 2017

Pour ces instruments,le tableauci-aprèsfournitles principaux paramètres non observables ainsi que les intervalles de valeurs :

Principaux types de produits composant le niveau 3 au sein de la

Intervalles de données non observables au sein des produits de niveau 3 considérés

Principales données non observables

Classe d’instrument

classe d’instrument Techniques de valorisation utilisées

Technique d’estimation desdéfauts tenantcomptedeseffets de corrélation etd’unemodélisationdu recouvrement Extrapolation à partirdesprixsur la based’hypothèse de recouvrement Actualisationdesflux attendusur la based’hypothèses de remboursement anticipédu

Courbe decorrélation spécifique du portefeuille sous-jacent du CDO

CDO, Indextranche

5 %-95 % *

CDS sur des Private Finance Initiative (autres que des CDS sur actifs de titrisation)

Instruments dérivés de crédit

Tauxde recouvrement

60 %-100 %

SwapsdeTitrisation

portefeuille sous-jacent Tauxderemboursement anticipé

2 %-17 %

Modèles devalorisation d’options sur

Sticky CMS/ VolatilityBond

taux d’intérêt Paramètre de retour à lamoyenne

1 %-5 %

Modèle de représentation à plusieurs facteursde la courbedestaux

CallableSpreadOption and Corridor Callable Spread Option

Spread mean-reversion

0 %-30 %

Spread lock  : - 2,288bp,+ 29,94 bp VolatilityTEC :50 bp/70 bp Correlation TEC/CMS : 70 %/95 %

Modèlenormalbi-varié pour appréhender la valeur temps des options spreadlock , et réplication pourlesCMS etTECForwards

Courbede spreadlock , Volatilités TECForward etcorrélation TEC-CMS Voldetaux pour lesdevises absentesde Totem oumaturités

Swap spreadlock et Option sur spread lock

Instruments dérivés de tauxd’intérêt

Cap/Floor devolatilité

Black & Scholes

longues VolTaux : 4,69 % à 101,36 %

Option à barrièreuropéenne,Option asiatique,Option vanille digitale, Option vanilleeuropéenne

Instruments dérivés de change

Voldetaux pour lespairesabsentes de Totem oumaturités longues VolATM : 0,84 % à 22,25 %

SkewModel,Modèle à volatilité locale, Black & Scholes

Modélisation synthétique du panier sous-jacent VRAC (avecunrepoà estimer) etvalorisation actuarielle dansle cas du TRSouavecun modèle hybride standardEquity/Taux

5

TRSet Pensions indexéssur panier d’actionsVRAC

Pensionset TRSVRAC

pourl’autocallTRS Courbe de repo despaniers VRAC Repo VRAC : - 0,84 %/+ 0,5 %

Correl EURCHF : 36,7 % ; 40,9 % Volatilités LongTerme :9 % - 16 % Correl USDCHF : - 69,10 % ; - 78,80 %

Strip d’options longterme, Strip d’options quantos, Stripd’options digitales, Spreadd’options etSpreadd’options digitales

Modèle Black & Scholes

Corrélation change/change Volatilité long termeUSDCHF & EURCHF

Instruments dérivés Helvetix

Volatilités Long Terme : 9 %-15 %

Copule gaussienne

L’approche retenueestunmodèle hybridecouplantunmodèle multi sous-jacent equitydetype volatilité locale avecunmodèle de taux 1 facteurHeath-Jarrow-Morton (HJM1F) Modèledevalorisationdesoptions hybrides taux de change/taux d’intérêt Modèle hybride couplantune diffusion equity, unediffusion FX et unediffusion des taux Modèle hybride couplantune diffusion des tauxet unediffusion du crédit Modèledevalorisation d’options sur volatilité intégrant la corrélationentre les actifs

Payoffsas TargetVolatility strategy et CPPI sur MutualFunds

Correl Fonds – Taux : - 40 % à 25 %

Instruments dérivésur fonds

Donnéessur lesfonds

CorrelAUD/JPYet USD/JPY : 15 %-50 % Volatilité Long Terme :8 %-15 %

Corrélationentre taux de changeet taux d’intérêt ainsi que desniveaux devolatilité long terme

Instruments dérivés hybrides taux/change Instruments dérivés hybrides equity/taux/change (FX)

PRDC/PRDKO/TARN long terme

EQ/FX= 20 %, 50 % EQ/IR= 30 %, 50 % FX/IR= 20 %, 30 %

RangeAccrual Callable Long (15Y) sur plusieursclassesd’actifs (equity + FX + taux)

Paramètresde Corrélation equity-FX, equity-taux, taux-FX

CorrelTaux/Crédit : - 13 %, 3 % VolCrédit : Structure par terme ([2Y, 200 %], [5Y,60 %],[10Y, 50 %]

Instruments dérivés hybrides taux/crédit

RangeAccrual Callable Long (15Y) sur taux etcrédit (évènement dedéfaut)

Paramètres de corrélation Taux-Créditet Volatilité Crédit

Instruments dérivésur actions

Payoffs multisous-jacents de maturités longues

Corelstock/stock : 18,4à 92,13

Paramètres de corrélation

L’ensembledes opérations intégrant ce type de données étant parfaitement retournées, ce paramètre justifiantla classification de niveau 3 est parfaitement couvert. *

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