ANTIN // Document d'enregistrement universel 2021

ÉTATS FINANCIERS

Notes annexes aux Comptes consolidés

Revenus d’investissement Les revenus d’investissement comprennent principalement les variations de la juste valeur des investissements des Fonds Antin inscrits au bilan et peuvent inclure des plus-values réalisées et latentes. Les variations de la juste valeur sont comptabilisées dans l’état du compte de résultat consolidé en application d’IFRS 9. Les plus-values sur investissements réalisés sont normalement distribuées dès que possible. La juste valeur des investissements non cédés est déterminée par Antin à l’aide de méthodes d’évaluation cohérentes avec les lignes directrices de l’ International Private Equity and Venture Capital (« IPEVC ») qui s’appuient sur des informations de marché, et est appliquée de manière constante d’une période à l’autre, sauf si un changement conduisait à une meilleure estimation de la juste valeur. Compte tenu de l’incertitude inhérente à l’estimation de la juste valeur des investissements, un certain degré de prudence est appliqué dans l’exercice du jugement et des estimations nécessaires. Pour plus d’informations sur la variation de la juste valeur des immobilisations financières, se reporter à la note 13 « Actifs financiers ». Actifs sur contrats Les actifs sur contrats liés au carried interest et aux commissions de gestion sont présentés séparément au poste Produits à recevoir (se référer à la note 17.2 « Produits à recevoir »).

Coût d’obtention d’un contrat Antin a recours à des agents de placement ou à d’autres représentants/agents locaux dans certaines juridictions lors de la levée d’un nouveau fonds. Les frais encourus pour les services liés à l’obtention d’engagements de la part des investisseurs sont payés, sous réserve des conditions de paiement convenues avec les agents concernés, lorsque le fonds procède à son premier closing . Les frais sont capitalisés en actifs non courants représentatifs du coût d’obtention d’un contrat. Ces coûts sont censés être récupérés sur la durée de vie du fonds. Par conséquent, la durée d’utilité de l’actif est la durée de vie du fonds, qui devrait être de dix ans selon la documentation juridique du fonds. Les frais de placement capitalisés sont amortis sur une base linéaire. Les frais de placement non capitalisables sont comptabilisés en charges (se référer à la note 7.1 « Autres charges Les produits tirés des frais d’administration correspondent aux commissions facturées par Antin aux Fonds Antin au titre de l’administration de ces fonds. Antin se voit facturer des honoraires de services professionnels par Antin Infrastructure Services Luxembourg II, une entité entièrement détenue par les Fonds Antin, à laquelle ces services d’administration ont été délégués. Aucune marge n’est appliquée par Antin lors de la refacturation de ces frais aux fonds. Autre revenu Les autres revenus concernent principalement les revenus locatifs d’AIP UK dans le cadre d’un contrat de sous-location portant sur une partie du bureau de Londres. Les revenus locatifs sont comptabilisés selon la méthode de la comptabilité d’engagement. opérationnelles »). Frais administratifs

5.1 Commissions de gestion La composition des commissions de gestion d’Antin est présentée ci-dessous par fonds :

6

2021

2020

(en k€)

Commission de gestion Fonds II Commission de gestion Fonds III Commission de gestion Fonds IV Commission de gestion Fonds III-B Commission de gestion Fonds Midcap I Commission de gestion Fonds Next Gen I

10 710 32 710 95 885

17 105 35 685 121 695

6 903

1 046

24 239

- -

329

COMMISSIONS DE GESTION

170 776

175 532

Antin a généré des commissions de gestion sur six fonds au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2021. Le Fonds Mid Cap I a commencé à générer des commissions de gestion le 2 avril 2021, tandis que le Fonds Next Gen I a commencé à générer des commissions de gestion le 2 décembre 2021. Pour plus d’informations sur les actifs sur contrats liés aux commissions de gestion, se reporter à la note 17.2 « Produits à recevoir ». 5.2. Carried interest et produits d’investissement

2021

2020

(en k€)

Carried interest

1 489 5 759 7 248

1 259 1 188 2 447

Revenus d’investissement

CARRIED INTEREST ET REVENUS D’INVESTISSEMENT

Conformément à la pratique standard des fonds d’investissement, le mécanisme de carried interest dans les Fonds Antin aligne les intérêts entre les Porteurs de carried interest et les investisseurs de fonds par le biais d’un mécanisme de partage des bénéfices. Les documents constitutifs de chaque Fonds Antin énoncent la répartition contractuelle des bénéfices nets d’un fonds, les Investisseurs de fonds ayant généralement le droit de recevoir 80 % des bénéfices nets et les Porteurs de carried interest ayant généralement droit de recevoir 20 %, sous réserve que le Fonds Antin ait atteint un rendement prioritaire convenu à l’avance attribuable aux investisseurs de fonds. Pour les Fonds Antin, le seuil de rendement prioritaire correspond

généralement à un rendement annuel composé de 8 %. Les Porteurs de carried interest ont le droit de recevoir du carried interest en contrepartie de leur investissement dans les carry vehicles des Fonds Antin. Pour le Fonds III-B et le Fonds Mid Cap I, Antin a mis en place une politique de prise de participation de 20 % dans les carry vehicles associés, qu’elle souhaite pérenniser pour ses futurs fonds. Pour les Fonds II, III et IV Antin, n’a pas participé initialement aux carry vehicles . Cependant, Antin a acquis certaines participations dans les carry vehicles auprès de salariés ayant quitté Antin. Cela représente des engagements de 0,1 million d’euros dans le Fonds II et 0,6 million d’euros dans le Fonds III.

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