AFD - Document d'enregistrement universel 2019

GESTION DES RISQUES

Facteurs de risques

4.1.2 Les risques non fi nanciers 4.1.2.1 Risque de réputation et de redevabilité Le risque de réputation est pour le groupe AFD comme pour l’ensemble des acteurs du développement un des risques majeurs pouvant impacter fortement les activités et donc le modèle économique et financier. Le risque de réputation est particulièrement élevé pour trois raisons Ǿ : d’abord, nos financements ont souvent pour objectif même de répondre aux enjeux environnementaux et sociaux de nos pays d’interventions. Ces secteurs, touchant les populations les plus vulnérables et des zones fragiles, sont observés avec une grande vigilance par les organisations de la société civile. Ensuite, le champ géographique d’intervention du groupe l’expose à certains pays où l’environnement des affaires est dégradé, notamment en termes de corruption et de sécurité financière (cf. infra ). Enfin, Ǿ du fait de sa mission de service d’intérêt général rappelée dans ses statuts comme dans ses conventions d’établissement signées avec les pays d’intervention, le groupe AFD assume un devoir de redevabilité et d’exemplarité dans lamise enœuvre desmeilleures pratiques de financement d’aide au développement. Une attaque réputationnelle sur son activité pourrait entacher la crédibilité du groupe AFD en tant qu’opérateur, réduire les financements alloués et contracter la demande de nos partenaires et clients par la perte de confiance qui s’en suivrait. Cette sensibilité au risque de réputation se traduit par un corpus de procédures préventives et d’engagements contractuels liés à la conformité, à la lutte contre la corruption, à la maîtrise des risques environnementaux et sociaux, à la prévention des conflits d’intérêts et à l’éthique professionnelle. Le groupe AFD a également fait le choix d’une organisation fortement tournée vers le terrain, les opérations et leur encadrement. Ce choix vient d’être réaffirmé par la mise en place d’une stratégie de déconcentration du siège vers des Directions régionales sur le terrain permettant de renforcer toute la chaîne de contrôle. Enfin, au-delà de l’exigence de qualité et de lamaîtrise des risques, au cœur des processus d’instruction et de suivi des crédits et subventions accordés, le conseil d’administration, notamment composé de personnalités qualifiées indépendantes ou issues de la société civile, constitue un rempart supplémentaire en cas de défaillance d’identification ou de mesure d’un risque de cette Ǿ nature. 4.1.2.2 Risque demauvais usage des financements accordés, risque de fraude/de corruption, de blanchiment de capitaux et de financement du terrorisme, de non-respect des sanctions économiques et financières En tant qu’acteur essentiel des politiques publiques françaises en matière de développement et de solidarité internationale, le groupe AFD est particulièrement attentif à la bonne allocation

Le risque de liquidité du groupe AFD se matérialise ainsi par Ǿ : P son incapacité à financer le développement de ses actifs et à rembourser les engagements pris au moment où ces financements ou remboursements apparaissent Ǿ ; P son incapacité temporaire à lever des capitaux à un coût raisonnable. Les mesures mises en place par l’AFD pour se prémunir du risque de refinancement permettent de le cantonner à des situations de crise systémique. 4.1.1.4 Risque de taux Le Groupe n’a pas de « Ǿ portefeuille de négociation Ǿ » (trading book) et n’a pas de portefeuille d’opérations dites spéculatives. Son exposition au risque de taux est donc uniquement liée à son activité de crédit et relève du « Ǿ portefeuille bancaire Ǿ » ( banking Ǿ book ). Le risque de taux d’intérêt dans le portefeuille bancaire désigne le risque, actuel ou futur, auquel les fonds propres et les bénéfices du groupe AFD sont exposés en raison de mouvements défavorables des taux d’intérêt qui influent sur les positions du portefeuille bancaire de l’établissement. À titre d’information, la mesure de la sensibilité de la valeur économique des fonds propres du groupe AFD selon six scénarios (« Ǿ hausse des taux parallèle Ǿ », « Ǿ baisse des taux parallèle Ǿ », « Ǿ hausse des taux courts Ǿ », « Ǿ baisse des taux courts Ǿ », « Ǿ pentification de la courbe Ǿ », « Ǿ aplatissement de la courbe Ǿ ») par rapport au scénario central, indique, au 30 Ǿ septembre 2019, la « Ǿ hausse des taux parallèle Ǿ » comme le scénario le plus défavorable avec une perte de valeur des fonds propre de l’ordre de 735 Ǿ millions d’euros. 4.1.1.5 Risque de change Le groupe AFD définit le risque de change comme le risque, actuel ou futur, auquel ses fonds propres et ses bénéfices sont exposés en raison de mouvements défavorables des taux de change. L’exposition au risque de change du groupe AFD est tolérée de manière marginale dans le cadre de ses opérations de prêts en monnaie locale. Aucune position de négociation ne saurait l’exposer à ce risque. L’exposition à ce risque peut augmenter de manière ponctuelle en raison d’événements internes, tels que les décaissements de faibles montants en devise qui ne font pas l’objet d’une couverture, mais surtout externes, tels que les impayés, le défaut de contreparties ayant contracté un prêt en devises ou la perception de dividendes de participations en Ǿ devises.

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