AFD - Document d'enregistrement universel 2019

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS ÉTABLIS SELON LES NORMES COMPTABLES IFRS ADOPTÉES PAR L’UNION EUROPÉENNE

Notes annexes aux états financiers consolidés

Le risque de taux de change peut-être mesuré à partir d’une analyse de la sensibilité Ǿ : une hausse du cours des devises contre l’euro de 10 Ǿ % a un impact sur le résultat estimé à Ǿ un montant de + Ǿ 8,5 Ǿ M€ (- Ǿ 8,5 Ǿ M€ pour une baisse de 10 Ǿ %), la sensibilité au cours des devises provenant essentiellement du dollar. Pour information, le groupe AFD respecte une limite interne validée par le conseil d’administration du 11 Ǿ juillet 2019 Ǿ : l’exposition par devise ne doit Ǿ pas dépasser 1,5 Ǿ % des fonds propres réglementaires en moyenne trimestrielle, sachant que l’exposition globale doit rester inférieure à 3 Ǿ % de ce même montant de fonds propres. Cette politique interne permet de minimiser le risque de change (hors participations, provisions et impayés). 6.2.5.5 Respect des ratios réglementaires Tous les ratios réglementaires sont respectés par le Groupe au 31 Ǿ décembre 2019.

du swap est donc fonction des encours en capital non échus du canton RCO. Étant affectée à un ensemble de prêts (canton Ǿ RCO) et non unitairement, cette opération est qualifiée de « Ǿ macro- couverture Ǿ ». 6.2.5.4 Risque de change Le risque de change est le risque de perte sur les instruments financiers et sur la marge, lié à une évolution défavorable des taux de change. Lapolitiquegénéraledel’AFDconsisteàcouvrirsystématiquement les prêts réalisés en devises étrangères par des opérations de cross-currency swaps permettant d’échanger les flux futurs en devises contre des flux futurs en euros. Les opérations de financement réalisées dans des devises autres que l’euro font également l’objet d’opérations de cross-currency swaps . L’AFD ne détenant pas de positions spéculatives, le risque de marché se résume au risque de change qui se trouve en dessous du seuil d’application du règlement CRBF n° Ǿ 95-02 relatif à l’adéquation des fonds propres vis-à-vis du marché.

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DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2019