technicolor - Document d'enregistrement universel 2019

ÉTATS FINANCIERS NOTE 8 ACTIFS FINANCIERS, PASSIFS FINANCIERS ET INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS

GESTION DU RISQUE DE CRÉDIT 8.2.4 Le risque de crédit résulte de la possibilité que les contreparties ne puissent pas remplir leurs obligations financières envers Technicolor : le risque de crédit sur les créances clients est géré par chaque division • opérationnelle sur la base de politiques prenant en compte la qualité du crédit et l’historique des clients. De temps à autre, le Groupe peut décider d’assurer ou de vendre sans recours des créances commerciales pour gérer le risque de crédit sous-jacent. Le risque de crédit maximum sur les créances clients du Groupe correspond ainsi à la valeur comptable nette de ces actifs ; le risque de crédit maximum sur la trésorerie et les équivalents de • trésorerie du Groupe s’élève à 65 millions d’euros au 31 décembre 2019. Le Groupe minimise ce risque en limitant les dépôts dans chaque banque et en privilégiant les dépôts réalisés dans des établissements de crédit bénéficiant d’une bonne notation, ou en investissant occasionnellement dans des fonds diversifiés et très liquides. Au 31 décembre 2019, 88 % de la trésorerie est déposée auprès de banques dont la notation de crédit est au moins égale à A-1 selon Standard & Poor’s ; les instruments financiers dérivés utilisés par le Groupe pour gérer son • risque de change et de taux sont tous conclus avec des contreparties bénéficiant d’une notation de crédit au moins égale à A-2 selon Standard & Poor’s. Le risque de crédit sur ces opérations est atténué par la maturité court terme des opérations de change, conformément à la politique de couverture du Groupe. La juste valeur comptable est de ce fait une bonne indication du risque de crédit maximum encouru.

Le Groupe dispose : d’une ligne de crédit confirmée garantie par des créances clients pour • un montant total de 125 millions de dollars US, soit 111 millions d’euros au cours du 31 décembre 2019 (la « ligne de crédit Wells Fargo »), arrivant à échéance en 2021. La disponibilité de cette ligne dépend de l’encours des créances clients ; d’une facilité de crédit renouvelable de 250 millions d’euros (le • « RCF ») arrivant à échéance en 2021. Au 31 décembre 2019, aucune des lignes de crédit confirmées n’est utilisée. Actifs financiers transférés non reconnus Le Groupe peut utiliser des accords d’affacturage pour recouvrir certaines de ses créances. Au 31 décembre 2019, le Groupe n’a conclu aucun accord pour lequel il continue d’être impliqué au-delà du risque commercial et des représentations normales et des garanties relatives au transfert frauduleux et aux concepts de caractère raisonnable, de bonne foi et qui pourraient invalider un transfert à la suite d’une action en justice. Le montant attribué au 31 décembre 2019 est égal à 53 millions d’euros. Le coût associé est d’environ 1 million d’euros et présenté avec les autres charges financières. Le Groupe est également partie à plusieurs programmes d’affacturage inversé et d’escompte mis en place par ses clients. Ces programmes permettent au Groupe de bénéficier de délais de paiement raccourcis, en particulier pour certains clients dont les délais de paiement sont exceptionnellement longs par rapport aux pratiques commerciales habituelles. Comme le risque commercial est éteint ou estimé nul du fait de la reconnaissance des créances par le client, il n’y a aucune implication continue associée à ces programmes.

Dettes financières

8.3

PRINCIPALES CARACTÉRISTIQUES 8.3.1 La dette financière du Groupe comprend principalement des emprunts à terme libellés en dollar US et en euro, émis par Technicolor SA en

décembre 2016 et mars 2017 arrivant à échéance en 2023 et dettes de loyers. La dette financière du Groupe au 31 décembre 2019 se décompose comme suit :

Montant nominal

Montant IFRS

Type de taux

Taux nominal (1)

Taux effectif (1)

Type de remboursement

Échéance finale 6 décembre 2023 6 décembre 2023 6 décembre 2023

Devise

(en millions d’euros)

6

Emprunt à terme

USD 259

258 Variable (2)

4,66 % 4,76 % Amortissement (3)

Emprunt à terme

EUR

275

274 Variable (4)

3,00 % 3,11 %

In fine

Emprunt à terme

EUR EUR EUR EUR

450 984

448 Variable (5)

3,50 % 3,62 %

In fine

Sous Total

980

-

-

312

312

6,53 % 6,53 % 0,03 % 0,03 % 4,34 % 4,42 %

Dettes de loyers (6) Autres dettes (7)

5

6

TOTAL

EUR 1 302 1 298

Taux en vigueur au 31 décembre 2019. (1) LIBOR 3 mois avec un taux plancher de 0 % et une marge de 275 points de base. (2) Amortissement de 750 000 dollars US par trimestre. (3)

EURIBOR 3 mois avec un taux plancher de 0 % et une marge de 300 points de base. (4) EURIBOR 3 mois avec un taux plancher de 0 % et une marge de 350 points de base. (5) Dont 40 millions d’euros de dettes de loyers financiers et 272 millions dettes de loyers opérationnels selon la norme IFRS 16. (6) Dont 3 millions d’euros d’intérêts courus. (7)

TECHNICOLOR DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2019 237