technicolor - Document d'enregistrement universel 2019

ÉTATS FINANCIERS NOTE 8 ACTIFS FINANCIERS, PASSIFS FINANCIERS ET INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS

Total

2019 (en millions d’euros)

Transaction

Conversion

(12)

(6)

(18)

Résultat avant charges financières et impôt des activités poursuivies (1)

Impact sur capitaux propres (écarts de conversion) (2)

82

Impact sur le résultat avant charges financières et impôt des activités poursuivies : (1) le risque de transaction sur le t résultat avant charges financières et impôt des activités poursuivies est calculé en appliquant une augmentation de 10 % sur le cours de change du – dollar US contre l’euro sur l’exposition nette en dollar US (ventes moins achats) de toutes les filiales dont la devise fonctionnelle est l’euro ; le risque de conversion est calculé en appliquant une augmentation de 10 % sur le cours de change du dollar US contre l’euro sur les profits des filiales dont la devise fonctionnelle – est le dollar US. Impact sur les capitaux propres : l’impact sur les capitaux propres est calculé en appliquant une augmentation de 10 % sur le cours de change du dollar US contre l’euro sur les (2) investissements nets dans les filiales étrangères dont la devise fonctionnelle est le dollar US.

Risque de change financier 8.2.2.2 La politique du Groupe consiste à centraliser le financement au niveau de la Trésorerie Groupe, ainsi que le risque de change associé, autant que possible. De ce fait, la majorité des filiales emprunte, et prête à la Trésorerie Groupe, qui en retour satisfait les besoins de liquidités en empruntant à l’extérieur. Les filiales ne pouvant pas réaliser d’opérations avec la Trésorerie Groupe du fait des lois ou des restrictions locales peuvent emprunter ou investir auprès de banques locales en respectant les règles établies par la Trésorerie Groupe. La politique du Groupe est également que les filiales empruntent ou prêtent leurs excédents de trésorerie dans leur monnaie fonctionnelle. De manière à faire coïncider les devises empruntées par la Trésorerie Groupe (principalement euro et dollar US) avec les devises prêtées aux filiales (généralement dans leur devise locale), Technicolor peut être amené à mettre en place des swaps de change. Les points de terme (report/déport) de ces swaps de nature financière sont comptabilisés comme des produits et charges d’intérêts générant un produit de 4 millions d’euros en 2019 et de 2 millions d’euros 2018.

Risque de taux d’intérêt 8.2.2.3 Exposition au risque de taux L’exposition du Groupe au risque de taux d’intérêt provient principalement des dettes financières externes et des dépôts : au 31 décembre 2019, la part des dettes financières externes soumise • à un taux d’intérêt variable, après avoir prise en compte l’impact des couvertures de taux, est présentée dans le tableau ci-dessous : 64 % Inclut 95 millions d’euros de dettes inférieures à un an pour lesquelles le Groupe * considère qu’elles sont à taux variable. en 2019, l’encours des dépôts du Groupe est entièrement rémunéré • à taux variable ; le Groupe est par conséquent exposé à un risque de variabilité des • taux d’intérêt, laquelle peut avoir une incidence sur les charges d’intérêts nettes. (en millions d’euros) Dettes financières Part à taux variable* 2019 1 298

Sensibilité au risque de taux d’intérêt Le Groupe estime qu’une variation de 100 points de base des taux d’intérêt est raisonnablement possible sur une année. Le tableau ci-dessous permet d’apprécier l’impact d’une telle variation. Impact maximum sur un an sur l’exposition nette au 31 décembre 2019 d’une variation par rapport aux taux actuels (1) (2)

Impact sur les intérêts nets

Impact sur capitaux propres avant impôts

6

(en millions d’euros)

Impact d’une variation de taux de + 1 % Impact d’une variation de taux de (1) %

(6)

(6)

3

3

Au 31 décembre 2019, l’EURIBOR 3 mois et le LIBOR US dollar 3 mois étaient respectivement de (0,38) % et 1,91 %. (1) Après prise en compte des opérations de couverture de taux. (2)

Gestion du risque de taux d’intérêt Au 31 décembre 2019, le Groupe possède des couvertures de taux d’intérêt dont les caractéristiques sont mentionnées dans la note 8.6.1.

TECHNICOLOR DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2019 235