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6 - ÉTATS FINANCIERS

Notes annexes aux comptes consolidés

Variations des options en circulation et des actions gratuites 9.3.2. Le nombre d’options et d’actions gratuites restantes ainsi que leur prix moyen pondéré d’exercice ont connu les variations suivantes en 2017 et 2016 : Nombre d’options et d’actions gratuites Prix d’exercice moyen pondéré (en euros) Nombre restant au 31 décembre 2015 (avec une durée de vie contractuelle résiduelle de 6 an µ s hors actions gratuites) 17 907 823 4,43 (compris entre 0 et 7) Dont exerçables 3 251 110 4,03 Attribuées* 3 040 500 na Livrées (Plan d’actions gratuites) (250) na Livrées (MIP) (1 802 677) 3,36 Supprimées & autres (1 538 467) 4,79 Nombre restant au 31 décembre 2016 (avec une durée de vie contractuelle résiduelle de 5 ans hors actions gratuites) 17 606 929 4,53 (compris entre 0 et 7) Dont exerçables 7 389 710 4,23 Attribuées* 4 507 500 na Livrées (Plan d’actions gratuites) (778 750) na Livrées (MIP) (436 461) 3,19 Supprimées & autres (1 468 046) 5,87 Nombre restant au 31 décembre 2017 (avec une durée de vie contractuelle résiduelle de 4 ans hors actions gratuites) 19 431 172 4,48 (compris entre 0 et 7) Dont exerçables 11 087 249 4,27 lié aux Plans d’intéressement à long terme 2016 et 2017 * Principales hypothèses utilisées L’estimation des justes valeurs des stock-options octroyées a été réalisée en utilisant le modèle Black&Scholes de valorisation d’options. Les données utilisées dans les modèles sont les suivantes : Plans de stock-options octroyés en

Décembre 2015

Juin 2015 6,13 5,88

Avril 2015 6,06

Octobre 2014

Juin 2014 5,68

Mars 2014

Octobre 2013

Mai et juin 2013

Juin 2010 5,50

(en % et en euros)

Prix moyen pondéré de l’action à la date d’évaluation

7,05

4,71 4,92

4,88 4,53

4,06 3,93

3,20 3,19

Prix moyen d’exercice pondéré

7,11

5,83

5,79

6,29

Volatilité attendue

40 % 40 % 40 % 40 % 40 % 40 % 40 % 40 % 52 %

Durée de vie estimée*

5 ans

5 ans

5 ans

5 ans

5 ans

5 ans

5 ans

5 ans

5 ans

Taux sans risque

0,12 % 0,17 % 0,17 % 0,13 % 0,31 % 0,62 % 0,77 % 0,62 % 1,85 % 0,7 % 0,8 % 0,8 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 %

Ratio de dividende attendu

Juste valeur à la date d’estimation 2,22 La durée de vie estimée est plus courte que la durée de vie contractuelle de l’option car elle représente la période estimée à compter de la date d’attribution à la date probable * d’exercice. 2,27 1,91 1,88 1,45 1,82 1,73 1,40 1,06

Les facteurs considérés pour estimer la volatilité attendue pour les plans de stock-options ayant une maturité à long terme incluent : la volatilité historique des actions Technicolor sur la période la plus ■ longue disponible ;

les ajustements de cette volatilité historique en fonction des ■ changements intervenus dans le profil d’activité Technicolor. Pour les plans à maturité plus courte, la volatilité attendue a été déterminée sur la base de la volatilité implicite des actions Technicolor observable à la date de début du plan.

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