Sopra Steria - Document de référence 2018

INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES Informations relevant d’obligations spécifiques − autres risques

2.2.3. RISQUE DE TAUX

Description du Risque

Gestion du Risque

Le Groupe pourrait être impacté en cas de variations défavorables des taux d’intérêt. L’impact concernerait les coûts de financement, la rémunération des placements et les flux financiers futurs du Groupe

L’endettement du Groupe est constitué de 295 M€ à taux fixe et 496 M€ à taux variable. La liquidité dont dispose le Groupe est placé à taux variable. Au 31 décembre 2018, l’exposition est couverte via des instruments de couverture et principalement via des options à taux fixe. L’ensemble des lignes financières sont gérées par la Direction Financière Groupe. L’objectif du Groupe est de se prémunir contre les fluctuations de taux d’intérêts en couvrant une partie importante de la dette financière à taux variable. Concernant les placements financiers, le Groupe privilégie la sécurité au rendement des placements en optant notamment pour des durées de placement inférieures à trois mois, privilégiant des supports offrant une grande sécurité. Pour plus de détails sur ce point, se référer à la note 11.5.3 du chapitre 4 « Comptes consolidés » du présent document (pages 159 à 161).

2.2.4. RISQUE SUR ACTIONS

Description du Risque

Gestion du Risque

Le risque sur actions pour le Groupe est principalement constitué des éléments suivants : p le risque sur les actions détenues dans le cadre de participations : • les actions de la société Axway, participation du Groupe cotée, consolidée dans les comptes, • les actions de la société CS Communication et Systèmes, p le risque lié aux actions auto détenues et actions détenues et gérés par le SSET Trusts au Royaume-Uni pour le compte des actionnaires et salariés ; p le risque sur les actifs investis des fonds de pension.

Le Groupe ne détient pas d’actions dans le cadre de ses placements et ne détient pas de participations en actions cotées en Bourse hormis les actions Axway Software représentent, au 31 décembre 2018, 195,1 M€ et les actions CS Communication et Systèmes représentent, au 31 décembre 2018, 9,98M€. Ces investissements en actions, participations minoritaires, sont effectués pour des raisons stratégiques et non financières. Par ailleurs, eu égard au nombre limité d’actions auto détenues, le Groupe n’est pas exposé à un risque significatif concernant lesdites actions (341 371 actions auto détenues au 31/12/2018). La valeur des actions auto détenues étant déduite des capitaux propres, les variations du cours de l’action sont sans incidence sur le compte de résultat consolidé. Pour plus de détails, voir note 13.1.2 du chapitre 4 « Comptes consolidés » du présent document (page 167). La Direction Financière participe aux points réguliers faits avec les Trusts qui gèrent les assets des fonds au Royaume-Uni, ainsi qu’aux négociations triennales. Les prochaines négociations triennales sont programmées en 2020.

2.2.5. RISQUE DE CONTREPARTIE BANCAIRE

Description du Risque

Gestion du Risque

Dans le cadre des opérations effectuées sur les marchés financiers pour la gestion des risques et la gestion de la trésorerie, le Groupe est exposé au risque de contrepartie financière sur ses positions comptabilisées à l’actif du bilan consolidé et de liquidités placées auprès des établissements financiers.

Toutes les couvertures de change et de taux d’intérêt sont effectuées auprès d’établissements bancaires de premier plan, faisant partie du pool bancaire, et avec lesquels ont été signées des conventions d’opérations de marché. Le Groupe privilégie des placements ayant une durée courte qui sont effectués auprès d’établissements bancaires faisant partie prioritairement du pool bancaire. Ces placements sont soumis à l’approbation de la Direction Financière Groupe et respectent les principes de prudence définis en interne. Pour plus de détails sur ce point, se référer à la note 11.5.2 du chapitre 4 « Comptes consolidés » du présent document (page 159).

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SOPRA STERIA DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2018