Sopra Steria - Document de référence 2018

INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES Informations relevant d’obligations spécifiques − autres risques

2.2. Risques financiers La Direction Financière du Groupe propose et veille à l’application des règles concernant la gestion des risques de liquidité, des risques de marché (change, taux d’intérêt et actions) ainsi que des risques de contrepartie associés. Ces risques font l’objet d’une gestion centralisée au niveau de la société mère Sopra Steria Group et les stratégies de financement, de placement, d’identification et de couverture des risques font l’objet de revues régulières par la Direction Financière. La politique du Groupe est de ne pas opérer sur les marchés financiers à des fins spéculatives. La Direction Financière s’appuie, entre autres, sur un système de gestion de la

trésorerie qui permet le suivi permanent des principaux indicateurs de liquidité et celui de l’ensemble des instruments financiers de couverture utilisés au niveau central. Des états de reportings réguliers permettent d’informer la Direction Financière de l’évolution des marchés et risques encourus par le Groupe ainsi que des opérations de couverture et leur valorisation. Les facteurs de risques financiers sont détaillés dans la note 11.5 du chapitre 4 « Comptes consolidés » du présent document (pages 156 à 163).

2.2.1. RISQUE DE LIQUIDITÉ

Description du Risque

Gestion du Risque

Le Groupe veille à maintenir un accès très large à la liquidité pour faire face à ses engagements et ses besoins d’investissements. Pour ce faire, le Groupe emprunte sur les marchés bancaires et de capitaux, ce qui l’expose à un risque de liquidité en cas de lignes de financement insuffisantes.

L’essentiel des financements du Groupe est porté par Sopra Steria Group, la mise en œuvre de la politique financière étant de ce fait largement centralisée. Au 31 décembre 2018, le Groupe dispose de lignes de financements de 1,6 Md € dont 950M€ sont non utilisées. Les lignes bancaires renégociées en 2016 ont fait l’objet d’une extension de maturité à 2023. Une présentation détaillée des lignes de crédit et de leur utilisation figure dans la note 11.5.1 du chapitre 4 « Comptes consolidés » du présent document (pages 156 à 159). Les actions engagées pour améliorer la gestion du cycle client ont commencé à porter leurs fruits et se sont traduites en 2018 par une augmentation structurelle du taux de transformation du résultat en flux de trésorerie.

2.2.2. RISQUE DE CHANGE

Description du Risque

Gestion du Risque

Le risque de change se définit comme l’impact sur les indicateurs financiers du Groupe des fluctuations des taux de change relatifs à ses activités. Le Groupe est exposé au risque de change transactionnel ainsi qu’au risque de change de conversion. Dans la mesure où le Groupe conduit son activité dans un contexte international, les entités du Groupe peuvent être soumises à un risque de change : p le risque de change « opérationnel » qui correspond aux variations de change qui affectent les transactions enregistrées en résultat opérationnel (flux de chiffre d’affaires, de coût des ventes, etc.) ; p le risque de change « financier » qui est lié aux passifs financiers (ou actifs financiers) en devises dont les variations de change affectent le résultat financier ; p le risque de change lié à des investissements dans des filiales étrangères qui se matérialise lors de la conversion des comptes de la filiale dans la devise de présentation de l’entité consolidante (impact en capitaux propres).

Les couvertures de tels risques sont centralisées et effectuées sous contrôle de la Direction Financière du Groupe en utilisant les instruments fermes ou optionnels cotés sur des marchés organisés ou conclus de gré à gré avec des contreparties de premier rang, membres du « pool bancaire » qui financent le Groupe. Une gestion centralisée du risque de change a été mise en place avec les principales entités. En Inde, les couvertures sont prises localement sous la direction et le contrôle de la Direction Financière du Groupe. Par ailleurs, est organisée une réduction de l’exposition à la roupie grâce à une politique progressive de rapatriement de la trésorerie localisée en Inde. Pour plus de détails sur ce point, se référer à la note 11.5.4 du chapitre 4 « Comptes consolidés » du présent document (pages 161 à 163).

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SOPRA STERIA DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2018