Sopra Steria - Document de référence 2018

COMPTES CONSOLIDÉS 2018 Notes aux états financiers consolidés

9.2. Valeur au bilan des entreprises associées La valeur au bilan des entreprises associées correspond à la seule valeur des titres Axway. Elle varie de la façon suivante :

Titres Axway

Valeur nette comptable

(en millions d’euros)

Valeur brute Dépréciations

31 décembre 2016 Variations de périmètre Reprise de dépréciation Opérations sur capital

200,2

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

200,2

- -

- -

1,0

1,0

Dividendes versés

- 2,8

- 2,8

Résultat net

1,4

1,4

Écarts de conversion

- 10,2

- 10,2

Variation du pourcentage d’intérêts

- 1,1

- 1,1

Cession

-

-

Autres mouvements 31 décembre 2017 Variations de périmètre Opérations sur capital

0,5

0,5

189,1

189,1

-

-

0,1

0,1

Dividendes versés

- 1,4

- 1,4

Résultat net

3,6 3,5

3,6 3,5

Écarts de conversion

Variation du pourcentage d’intérêts

- 0,1

- 0,1

Cession

-

-

Autres mouvements 31 DÉCEMBRE 2018

0,3

0,3

195,1

195,1

Au 31 décembre 2018, les titres Axway Software détenus par Sopra Steria Group représentent 32,57 % du capital contre 32,59 % au 31 décembre 2017. L’estimation de leur valeur recouvrable est la suivante :

31/12/2018

31/12/2017

(en millions d’euros)

Valeur de marché (catégorie 1) (1)

85,9 84,1

157,6 154,5 198,3

Valeur de marché nette des coûts de cession

Valeur d’utilité

194,1

Paramètres de calcul des DCF :

10,3 % 2,4 % 194,1

9,6 % 2,2 %

Taux d’actualisation

p

p Taux de croissance à l’infini VALEUR RECOUVRABLE

198,3 (1) Les titres Axway Software étant cotés, leur juste valeur (valeur de marché) nette des coûts de cession correspond au cours de bourse diminué des coûts de la vente, qui constitue le « premier niveau » de juste valeur selon les normes IFRS.

La valeur d’utilité, plus haute des deux valeurs servant à la détermination de la valeur recouvrable, permet de justifier la valeur des titres Axway Software mis en équivalence et inscrits au bilan au 31 décembre 2018, l’écart avec la valeur comptable étant jugé non significatif et n’ayant pas donné lieu à comptabilisation d’une dépréciation. Le Groupe a fait varier ses hypothèses de 0,5 point, toutes choses étant égales par ailleurs. Ainsi, une augmentation du taux

d’actualisation de 0,5 point aboutirait à une perte de valeur de 13,8 M€, une baisse du taux de croissance à l’infini à une perte de 7,9 M€ et une combinaison de ces deux facteurs, hausse de 0,5 point du taux d’actualisation concomitante à une baisse de la croissance à l’infini de 0,5 point, à une dépréciation de 19,7 M€. Le test s’appuie sur le jugement de la Direction et tient compte des incertitudes inhérentes à la transformation du modèle économique d’Axway.

149

SOPRA STERIA DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2018