Sopra Steria - Document d'enregistrement universel 2019

8 INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES

Informations relevant d’obligations spécifiques − autres risques

RISQUE DE LIQUIDITÉ 1.2.1.

Description du Risque

Gestion du Risque

Le Groupe veille à maintenir un accès très large à la liquidité pour faire face à ses engagements et ses besoins d’investissements. Pour ce faire, le Groupe emprunte sur les marchés bancaires et de capitaux, ce qui l’expose à un risque de liquidité en cas de lignes de financement insuffisantes.

L’essentiel des financements du Groupe est porté par Sopra Steria Group, la mise en œuvre de la politique financière étant de ce fait largement centralisée. Au 31 décembre 2019, le Groupe dispose de lignes de financements de 1,6 Md€ dont 950 M€ de lignes de financement à moyen terme sont non utilisées. Les lignes bancaires renégociées en 2016 ont fait l’objet d’une extension de maturité à 2023. Le Groupe a par ailleurs émis en 2019 250 M€ d’obligations à échéance 2026 ou 2027. Une présentation détaillée des lignes de crédit et de leur utilisation figure dans la note 12.5.1 du chapitre 5 « Comptes consolidés 2019 » du présent document d'enregistremennt universel (pages 199 à 201). Les actions engagées pour améliorer la gestion du cycle client ont commencé à porter leurs fruits et se sont traduites en 2018 comme en 2019 par une augmentation du taux de transformation du résultat en flux de trésorerie.

RISQUE DE CHANGE 1.2.2.

Description du Risque

Gestion du Risque

Le risque de change se définit comme l’impact sur les indicateurs financiers du Groupe des fluctuations des taux de change relatifs à ses activités. Le Groupe est exposé au risque de change transactionnel ainsi qu’au risque de change de conversion. Dans la mesure où le Groupe conduit son activité dans un contexte international, les entités du Groupe peuvent être soumises à un risque de change : le risque de change « opérationnel » qui correspond p aux variations de change qui affectent les transactions enregistrées en résultat opérationnel (flux de chiffre d’affaires, de coût des ventes, etc.) ; le risque de change « financier » qui est lié aux p passifs financiers (ou actifs financiers) en devises dont les variations de change affectent le résultat financier ; le risque de change lié à des investissements dans p des filiales étrangères qui se matérialise lors de la conversion des comptes de la filiale dans la devise de présentation de l’entité consolidante (impact en capitaux propres).

Les couvertures de tels risques sont centralisées et effectuées sous contrôle de la Direction Financière du Groupe en utilisant les instruments fermes ou optionnels cotés sur des marchés organisés ou conclus de gré à gré avec des contreparties de premier rang, membres du « pool bancaire » qui financent le Groupe. Une gestion centralisée du risque de change a été mise en place avec les principales entités. En Inde, les couvertures sont prises localement sous la direction et le contrôle de la Direction Financière du Groupe. Par ailleurs, est organisée une réduction de l’exposition à la roupie grâce à une politique progressive de rapatriement de la trésorerie localisée en Inde. Pour plus de détails sur ce point, se référer à la note 12.5.4 du chapitre 5 « Comptes consolidés 2019 » du présent document d'enregistrement universel (pages 204 à 206).

RISQUE DE TAUX 1.2.3.

Description du Risque

Gestion du Risque

Le Groupe pourrait être impacté en cas de variations défavorables des taux d’intérêt. L’impact concernerait les coûts de financement, la rémunération des placements et les flux financiers futurs du Groupe

L’endettement brut du Groupe est constitué de 346 M€ de dettes à taux fixe et 366 M€ de dettes à taux variable. La liquidité dont dispose le Groupe est placée à taux variable. Au 31 décembre 2019, l’exposition de 366 M€ est couverte via des instruments de couverture à hauteur de 325 M€ sur un horizon de 1 à 5 ans et principalement via des options à taux fixe. L’ensemble des lignes financières sont gérées par la Direction Financière Groupe. L’objectif du Groupe est de se prémunir contre les fluctuations de taux d’intérêts en couvrant une partie importante de la dette financière à taux variable. Concernant les placements financiers, le Groupe privilégie la sécurité au rendement des placements en optant notamment pour des durées de placement inférieures à trois mois, privilégiant des supports offrant une grande sécurité. Pour plus de détails sur ce point, se référer à la note 12.5.3 du chapitre 5 « Comptes consolidés 2019 » du présent document d'enregistrement universel (pages 201 à 204).

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SOPRA STERIA DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2019