Société des bains de mer MONTE-CARLO // Document d'enregistrement universel 2021-22

ANALYSE DE L’ACTIVITÉ 4 ANALYSE DES RÉSULTATS CONSOLIDÉS DE L’EXERCICE

Trésorerie nette provenant des activités opérationnelles du Groupe S.B.M. Le tableau ci-dessous présente la trésorerie nette des activités opérationnelles du Groupe S.B.M. pour les exercices clos les 31 mars 2020, 2021 et 2022.

Exercice 2019/2020

Exercice 2020/2021

Exercice 2021/2022

(en milliers d’euros)

OPÉRATIONS D’EXPLOITATION Résultat net consolidé – part du Groupe

26 115

(79 110)

76 352

Part des intérêts minoritaires

189

(239)

Amortissements

77 453

89 251

76 202

Autres produits et charges en lien avec les sociétés mises en équivalence (incluant la quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence)

(8 740)

(30 866)

(46 227)

Quote-part de subvention virée au compte de résultat

(553) (889)

(370)

(150)

Variation des provisions

13 714

(7 939)

Gains et pertes liés aux variations de juste valeur Autres charges et produits calculés

9

29 75

31

Plus et moins-values de cession Capacité d’autofinancement

116

1 399

93 700

(7 515)

99 668

Coût de l’endettement financier net (hors variation de juste valeur) et charge d’impôt Capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement financier net et impôt

5 029

6 956

5 138

98 729

(559)

104 806

Impôt versé Diminution/(Augmentation) du BFR liée à l’activité FLUX NETS DE TRÉSORERIE LIÉS À L’ACTIVITÉ CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT/CHIFFRE D’AFFAIRES

(8 608)

(9 633)

(4 895)

90 121

(10 192)

99 912

15 %

(2) %

19 %

principalement par la diminution des produits constatés d’avance au titre des droits au bail perçus dans le cadre de la mise à disposition des nouveaux espaces de boutiques à l’Hôtel de Paris et au One Monte-Carlo, la reprise en résultat de précédents encaissements ayant été supérieure aux droits au bail complémentaires nets perçus au cours de l’exercice 2019/2020 à hauteur de 16,9 millions d’euros. Est également à souligner une baisse des encaissements hôteliers perçus d’avance à la clôture de l’exercice au titre de la saison estivale suivante du fait de la crise sanitaire. ■ Entre le 31 mars 2020 et le 31 mars 2021 : L’augmentation de 9,6 millions d’euros du besoin en fonds de roulement par rapport à l’exercice précédent s’explique principalement par la diminution des avances et acomptes reçus, en lien avec la baisse d’activité du fait de la crise sanitaire, la diminution des créances clients étant compensée par une baisse des dettes fournisseurs et des produits constatés d’avance au titre des droits au bail perçus dans le cadre de la mise à disposition des nouveaux espaces de boutiques à l’Hôtel de Paris et au One Monte-Carlo. ■ Entre le 31 mars 2021 et le 31 mars 2022 : L’augmentation de 4,9 millions d’euros du besoin en fonds de roulement par rapport à l’exercice précédent s’explique principalement par la diminution des produits constatés d’avance au titre des droits au bail perçus dans le cadre de la mise à disposition des nouveaux espaces de boutiques à l’Hôtel de Paris et au One Monte-Carlo, partiellement compensée par une augmentation des encaissements hôteliers perçus d’avance à la clôture de l’exercice par rapport à la clôture précédente au titre de la saison estivale suivante du fait de la reprise d’activité.

Les flux nets de trésorerie liés à l’activité du Groupe S.B.M. se sont élevés à + 99,9 millions d’euros au titre de l’exercice clos le 31 mars 2022 contre - 10,2 millions d’euros au titre de l’exercice clos le 31 mars 2021 et + 90,1 millions d’euros au titre de l’exercice clos le 31 mars 2020. Les principaux éléments ayant contribué aux flux nets de trésorerie opérationnels sont les suivants, étant précisé que les éléments constitutifs du résultat net consolidé (résultat opérationnel, amortissements, autres produits et charges en lien avec les sociétés mises en équivalence (incluant le résultat net des sociétés mises en équivalence), plus-values de cession, etc.) sont commentés au paragraphe 4.1.3 – « Résultats consolidés 2021/2022 et autres agrégats financiers » du présent document : Capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement financier net et impôt La capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement financier net et impôt s’établit à + 104,8 millions d’euros, en hausse de 105,4 millions d’euros par rapport à l’exercice 2020/2021 et de 6,1 millions d’euros par rapport à l’exercice 2019/2020. Cette variation par rapport à l’exercice précédent s’explique principalement par une augmentation du résultat opérationnel avant amortissement de 125,6 millions d’euros, en lien avec la reprise d’activité après un exercice 2020/2021 particulièrement impacté par la crise sanitaire.

Variation du besoin en fonds de roulement ■ Entre le 31 mars 2019 et le 31 mars 2020 :

L’augmentation de 8,6 millions d’euros du besoin en fonds de roulement par rapport à l’exercice précédent s’explique

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DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021/2022

SOCIÉTÉ ANONYME DES BAINS DE MER ET DU CERCLE DES ÉTRANGERS À MONACO

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