Société des bains de mer - Document d'enregistrement universel 2019-2020

ANALYSE DE L’ACTIVITÉ 4

ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE

4.2 Événements postérieurs à la clôture

cette dernière société a contracté, le 23 juin 2020, un financement d’un montant maximal en principal de 165 millions d’euros, d’une durée de 5 ans, et ayant pour objet le financement d’une partie de la réduction de capital de Betclic Group et le financement partiel des besoins généraux de Betclic Group. L’existence de cet endettement impose à Betclic Group le respect de certains engagements. Au cas où Betclic Group ne serait pas en mesure de rembourser l’endettement qu’il a souscrit, il en résulterait une charge pour BEG, qui a en effet donné diverses garanties et sûretés, comme l’octroi en faveur des prêteurs d’un cautionnement solidaire ou le nantissement de premier rang portant sur les titres Betclic Group ou des actions Bet-at-home AG détenus par BEG. La réduction de capital de Betclic Group a représenté un montant de 199 millions d’euros, dont 171,8 millions d’euros ont été affectés à un remboursement partiel à BEG, société-mère. Ledit remboursement partiel a été utilisé par BEG pour rembourser tout d’abord le solde de sa dette bancaire, soit 24 millions d’euros, au titre de laquelle ses deux actionnaires, le Groupe S.B.M. et Mangas Lov, restaient jusqu’alors engagés au travers des garanties qu’ils avaient accordées sous la forme de cautions solidaires au titre des financements bancaires, garanties devenues de ce fait sans objet. BEG a également utilisé ce remboursement partiel pour procéder à une distribution exceptionnelle d’une partie de la prime d’émission à ses deux actionnaires, le Groupe S.B.M. et Mangas Lov, à hauteur de 65 millions d’euros chacun, montant reçu le 24 juin dernier par le Groupe S.B.M. Atout de luxe pour la Principauté de Monaco, la Société dispose de moyens significatifs qui lui ont permis de faire face à la concurrence de proximité et mondiale, tant dans le secteur jeux que dans le secteur hôtelier. La Société bénéficie d’une bonne visibilité de son activité jeux grâce au privilège des jeux en Principauté de Monaco dont elle bénéficie depuis 1863, et à sa situation unique. La réputation de la Société, ses relations avec l’Autorité concédante et son engagement à remplir ses obligations contractuelles au titre du Cahier des Charges lui permettent de préserver non seulement ses intérêts mais de concourir aussi à ceux de la Principauté de Monaco. Comme indiqué au paragraphe 4.1.4 – « Investissements », la rénovation en profondeur de l’Hôtel de Paris et le développement immobilier au cœur de Monte-Carlo sont deux composantes essentielles de la stratégie de développement du Groupe S.B.M. Avec la réalisation des deux projets précités, le Groupe S.B.M. avait pour objectif de générer un résultat opérationnel additionnel avant amortissements supérieur à 50 millions d’euros en année pleine, à compter de la mise en service complète de ces actifs.

Épidémie de Covid-19

4.2.1

Il est rappelé que l’ensemble des casinos et restaurants ont été fermés mi-mars conformément aux décisions gouvernementales, puis l’Hôtel Hermitage et Le Méridien Beach Plaza. Seuls l’Hôtel de Paris et le Monte-Carlo Bay Hotel & Resort sont restés partiellement ouverts pour héberger la clientèle, notamment les résidents permanents, mais avec une faible occupation. En revanche, le Groupe S.B.M. a conservé l’essentiel de ses revenus liés à ses activités locatives commerciales et résidentielles. Le gouvernement monégasque ayant autorisé la réouverture, à compter du 2 juin 2020, des restaurants et des casinos, les établissements du Groupe S.B.M. ont rouvert progressivement à compter de cette date, en mettant en place des mesures sanitaires permettant d’assurer la sécurité maximale des clients et du personnel. Ainsi, à la date du présent document, tous les établissements du Groupe S.B.M. sont à nouveau en activité, à l’exception du Jimmy’z, du Sun Casino et du Bay Casino.

Restructuration du capital et de l’endettement de Betclic Everest Group (BEG) et de sa filiale Betclic Group

4.2.2

Dans le cadre des opérations menées en matière de restructuration du capital et du financement de BEG, et de sa filiale Betclic Group,

4.3 Tendances et objectifs

Ces données et hypothèses sont susceptibles d’évoluer ou d’être modifiées, principalement en raison des incertitudes liées à la situation sanitaire due à la pandémie de Covid-19, mais aussi à l’environnement juridique, économique, financier, concurrentiel, fiscal ou encore réglementaire. En outre, la survenance de certains risques décrits au chapitre 2.1 – « Facteurs de risques » pourrait avoir un impact sur les activités, la situation financière, les résultats, les perspectives du Groupe S.B.M. et sur sa capacité à réaliser ses objectifs. La réalisation des objectifs suppose également le succès de la stratégie présentée au paragraphe 1.4.2 – « Stratégie du Groupe S.B.M. ». Le Groupe S.B.M. ne prend donc aucun engagement, ni ne donne aucune garantie sur ces perspectives et ne s’engage pas à publier d’éventuels rectificatifs ou mises à jour, excepté en application de dispositions légales ou réglementaires. La Société occupe une position d’acteur majeur dans le tourisme de luxe, en raison notamment de la localisation exceptionnelle de ses actifs et de la multiplicité des offres commerciales qu’elle développe dans l’ensemble de son Resort.

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DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2019/2020

SOCIÉTÉ ANONYME DES BAINS DE MER ET DU CERCLE DES ÉTRANGERS À MONACO