Société Générale / Rapport sur les risques - Pilier 3

10 RISQUES STRUCTURELS DE TAUX ET DE CHANGE RISQUE STRUCTUREL DE TAUX

TABLEAU 100 : SENSIBILITÉ DE LA VALEUR DU GROUPE A UNE VARIATION DE TAUX DE +10 PB

TOTAL

(En M EUR)

Montant de la sensibilité (31.12.2019)

(54)

Montant de la sensibilité (31.12.2018)

29

Le Groupe analyse la sensibilité de la marge d’intérêt aux variations des taux d’intérêt de marché via des stress tests sur la marge nette d’intérêts du Groupe sous hypothèse de bilan budgétaire ou constant. La mesure de la sensibilité de la marge d’intérêt à horizon trois ans dans différentes configurations de la courbe des taux est utilisée par le Groupe pour quantifier le risque de taux sur un périmètre d’entités significatives. Le bilan en vision dynamique évolue selon l’amortissement du stock et les renouvellements d’opérations sur la base des encours constatés à date d’arrêté. La sensibilité de la marge nette d’intérêt du Groupe sur les trois prochaines années est faible. En cas de hausse parallèle des courbes de taux de +10 pb, elle est positive et représente moins de 1% du produit net bancaire. La sensibilité de la marge nette d’intérêt provient, pour l’essentiel, de l’impact sur : les dépôts clientèle : généralement peu ou non rémunérés, avec une p tarification clientèle impactée en partie seulement des variations de taux, leur marge résulte principalement du taux de replacement ;

la production nouvelle de crédits. p La sensibilité de la marge sur le stock d’opérations clientèle découle du renouvellement des tranches échues des replacements des dépôts et de la sensibilité résiduelle du bilan aux variations de taux. Les activités de Banque de détail, tant en France qu’à l’étranger, sont favorablement exposées à une hausse des taux sur les 2 premières années qui leur permet de replacer leurs dépôts à des taux plus élevés, la marge sur les crédits en stock restant stable. Cette hausse de la marge est en revanche partiellement compensée par un renchérissement du coût des refinancements. Les activités de Banque de détail sont défavorablement exposées à la baisse des taux car leurs dépôts sont alors replacés à des taux moins élevés et la marge sur les crédits en stock diminue du fait des remboursements anticipés. Cette baisse de la marge est partiellement compensée par la hausse des marges à la production sur les nouveaux crédits (la baisse des taux des crédits à la clientèle n’est pas aussi rapide que celle des taux de marché) et par une baisse du coût des refinancements. Les calculs sont réalisés sur la base des estimations agrégées au 31 décembre d’un périmètre d’entités consolidées du Groupe.

TABLEAU 101 : SENSIBILITÉ DE LAMARGE D’INTÉRÊT DU GROUPE

31.12.2019

31.03.2019

(En M EUR)

Hausse parallèle des taux de 10 pb Année 1

9

60

Année 2 Année 3

48

60 64

115

Baisse parallèle des taux de 10 pb Année 1

(15)

(21)

Année 2 Année 3

(56)

(104) (132)

(122)

192

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