Société Générale / Rapport sur les risques - Pilier 3

8 RISQUE DE MARCHÉ

PRINCIPALES MESURES DU RISQUE DE MARCHÉ

Conformément à la réglementation, le backtesting compare le niveau de VaR à la variation i) effective et ii) hypothétique de la valeur du portefeuille : Dans le premier cas ( backtesting contre variation effective de p valeur), le résultat quotidien (1) utilisé intègre notamment la variation de valeur du portefeuille (book value) , l’impact des transactions nouvelles ou modifiées durant la journée (incluant leurs marges commerciales), les coûts de refinancement, les diverses commissions afférentes (frais de courtage, droits de garde, etc.), les provisions et ajustements de paramètres au titre du risque de marché ; Dans le deuxième cas ( backtesting contre variation hypothétique de p valeur), le résultat quotidien (2) intègre uniquement la variation de valeur du portefeuille liée à l’évolution des paramètres de marché, et exclut tous les autres éléments.

En 2019, des pertes journalières ont été constatées à 22 reprises (3) sur les activités de marché, et un seul dépassement de backtesting a été observé au niveau du Groupe : le 8 février, contre résultat hypothétique, en raison de pertes sur les activités actions en Europe à la suite d’une forte hausse de la volatilité de l’Eurostoxx et, dans une moindre mesure, sur les activités de taux d’intérêt en Europe.

TABLEAU ԝ 89 ԝ : VAR RÉGLEMENTAIRE À DIX JOURS, 99%ET À UN ԝ JOUR, 99%

31.12.2019

31.12.2018

VaR (10 jours, 99%) (1)

VaR (1 jour, 99%) (1) VaR (10 jours, 99%) (1)

VaR (1 jour, 99%) (1)

(en M EUR)

Début de période

49

16

54

17

Maximum

113

36

86

27

Moyenne

71

23

56

18

Minimum

40 85

13 27

33 59

10 19

Fin de période

Sur le périmètre pour lequel les exigences de fonds propres sont déterminées par modèle interne. (1)

RÉPARTITION DES RÉSULTATS QUOTIDIENS (4) DES ԝ ACTIVITÉS DE MARCHÉ (2019, ENM ԝ EUR)

100

80

20 Nombre de jours de trading 40 60

0

> 60

< -10

0 > < 10

-10 > < 0

20 > < 30

40 > < 50

30 > < 40

50 > < 60

10 > < 20

« Résultat réel » par convention par la suite. (1) « Résultat hypothétique » par convention par la suite. (2) Sur la base du résultat réel. (3) Résultat réel. (4)

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