SBM_Document_de_reference_2017

TRÉSORERIE ET CAPITAUX FLUX DE TRÉSORERIE DU GROUPE S.B.M

10.1.1 Trésorerie nette provenant des activités opérationnelles du Groupe S.B.M.

Le tableau ci-dessous présente la trésorerie nette des activités opérationnelles du Groupe S.B.M. pour les exercices clos les 31 mars 2016, 2017 et 2018.

Exercice 2015/2016

Exercice 2016/2017

Exercice 2017/2018

(en milliers d’euros)

OPÉRATIONS D’EXPLOITATION Résultat net consolidé – part du Groupe

(29 147)

(36 380)

(14 595)

Part des intérêts minoritaires

74

85

150

Amortissements

50 963 (1 988)

49 968

49 206

Résultat des sociétés mises en équivalence

4 171

(12 511)

Quote-part de subvention virée au compte de résultat

(633)

(579) (224) (613)

(567)

Variation des provisions

3 570

2 040

Gains et pertes liés aux variations de juste valeur

861

(402)

Autres charges et produits calculés Plus et moins-values de cession Capacité d’autofinancement

46

(65)

33

5

59

267

23 751

16 421

23 621

Coût de l’endettement financier net (hors variation de juste valeur) et charge d’impôt Capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement financier net et impôt

(246)

378

518

23 505

16 799

24 138

Impôt versé Diminution/(Augmentation) du BFR liée à l’activité

43 160 66 665

1 427

8 522

FLUX NETS DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉS PAR L’ACTIVITÉ CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT/CHIFFRE D’AFFAIRES

18 226

32 661

5 %

4 %

5 %

VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT ■ Entre le 31 mars 2015 et le 31 mars 2016 :

Les flux nets de trésorerie générés par l’activité du Groupe S.B.M. se sont élevés à 32,7 millions d’euros au titre de l’exercice clos le 31 mars 2018, contre 18,2 millions d’euros au 31 mars 2017 et 66,7 millions d’euros au 31 mars 2016. Les principaux éléments ayant contribué aux flux nets de trésorerie opérationnels sont les suivants, étant précisé que les éléments constitutifs du résultat net consolidé (résultat opérationnel, amortissements, quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence, plus-values de cession, etc.) sont commentés au paragraphe 9.1.3 – « Résultats consolidés 2017/2018 et autres agrégats financiers » du présent document :

La baisse de 43,2 millions d’euros du B.F.R. résulte principalement des encaissements intervenus au cours de l’exercice 2015/2016 au titre des droits au bail, relatifs aux futurs emplacements commerciaux prévus dans le cadre de son développement immobilier du One Monte-Carlo ou aux espaces récemment créés Allée François Blanc. La diminution de 1,4 million d’euros du besoin en fonds de roulement par rapport à l’exercice précédent s’explique principalement par des encaissements de droits au bail compensés par une augmentation des créances diverses (voir note 9 des notes annexes aux comptes consolidés au 31 mars 2017). La diminution de 8,5 millions d’euros du besoin en fonds de roulement par rapport à l’exercice précédent s’explique principalement par une augmentation des avances et acomptes reçus en relation avec une activité plus soutenue (voir note 17 des notes annexes aux comptes consolidés au 31 mars 2018). ■ Entre le 31 mars 2016 et le 31 mars 2017 : ■ Entre le 31 mars 2017 et le 31 mars 2018 :

CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT AVANT COÛT DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET ET IMPÔT

10

La capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement financier net et impôt s’établit à 24,1 millions d’euros, en augmentation de 7,3 millions d’euros par rapport à l’exercice 2016/2017. Cette variation s’explique principalement par une amélioration du résultat opérationnel avant amortissement de 4,9 millions d’euros.

95

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2017/2018

SOCIÉTÉ ANONYME DES BAINS DE MER ET DU CERCLE DES ÉTRANGERS À MONACO