SBM_Document_de_reference_2017
TRÉSORERIE ET CAPITAUX FLUX DE TRÉSORERIE DU GROUPE S.B.M
10.1.1 Trésorerie nette provenant des activités opérationnelles du Groupe S.B.M.
Le tableau ci-dessous présente la trésorerie nette des activités opérationnelles du Groupe S.B.M. pour les exercices clos les 31 mars 2016, 2017 et 2018.
Exercice 2015/2016
Exercice 2016/2017
Exercice 2017/2018
(en milliers d’euros)
OPÉRATIONS D’EXPLOITATION Résultat net consolidé – part du Groupe
(29 147)
(36 380)
(14 595)
Part des intérêts minoritaires
74
85
150
Amortissements
50 963 (1 988)
49 968
49 206
Résultat des sociétés mises en équivalence
4 171
(12 511)
Quote-part de subvention virée au compte de résultat
(633)
(579) (224) (613)
(567)
Variation des provisions
3 570
2 040
Gains et pertes liés aux variations de juste valeur
861
(402)
Autres charges et produits calculés Plus et moins-values de cession Capacité d’autofinancement
46
(65)
33
5
59
267
23 751
16 421
23 621
Coût de l’endettement financier net (hors variation de juste valeur) et charge d’impôt Capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement financier net et impôt
(246)
378
518
23 505
16 799
24 138
Impôt versé Diminution/(Augmentation) du BFR liée à l’activité
43 160 66 665
1 427
8 522
FLUX NETS DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉS PAR L’ACTIVITÉ CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT/CHIFFRE D’AFFAIRES
18 226
32 661
5 %
4 %
5 %
VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT ■ Entre le 31 mars 2015 et le 31 mars 2016 :
Les flux nets de trésorerie générés par l’activité du Groupe S.B.M. se sont élevés à 32,7 millions d’euros au titre de l’exercice clos le 31 mars 2018, contre 18,2 millions d’euros au 31 mars 2017 et 66,7 millions d’euros au 31 mars 2016. Les principaux éléments ayant contribué aux flux nets de trésorerie opérationnels sont les suivants, étant précisé que les éléments constitutifs du résultat net consolidé (résultat opérationnel, amortissements, quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence, plus-values de cession, etc.) sont commentés au paragraphe 9.1.3 – « Résultats consolidés 2017/2018 et autres agrégats financiers » du présent document :
La baisse de 43,2 millions d’euros du B.F.R. résulte principalement des encaissements intervenus au cours de l’exercice 2015/2016 au titre des droits au bail, relatifs aux futurs emplacements commerciaux prévus dans le cadre de son développement immobilier du One Monte-Carlo ou aux espaces récemment créés Allée François Blanc. La diminution de 1,4 million d’euros du besoin en fonds de roulement par rapport à l’exercice précédent s’explique principalement par des encaissements de droits au bail compensés par une augmentation des créances diverses (voir note 9 des notes annexes aux comptes consolidés au 31 mars 2017). La diminution de 8,5 millions d’euros du besoin en fonds de roulement par rapport à l’exercice précédent s’explique principalement par une augmentation des avances et acomptes reçus en relation avec une activité plus soutenue (voir note 17 des notes annexes aux comptes consolidés au 31 mars 2018). ■ Entre le 31 mars 2016 et le 31 mars 2017 : ■ Entre le 31 mars 2017 et le 31 mars 2018 :
CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT AVANT COÛT DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET ET IMPÔT
10
La capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement financier net et impôt s’établit à 24,1 millions d’euros, en augmentation de 7,3 millions d’euros par rapport à l’exercice 2016/2017. Cette variation s’explique principalement par une amélioration du résultat opérationnel avant amortissement de 4,9 millions d’euros.
95
DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2017/2018
SOCIÉTÉ ANONYME DES BAINS DE MER ET DU CERCLE DES ÉTRANGERS À MONACO
Made with FlippingBook flipbook maker