SBM_Document_de_reference_2017

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FACTEURS DE RISQUES

RISQUES RELATIFS AUX SECTEURS D’ACTIVITÉ DU GROUPE S.B.M

Le Groupe S.B.M. a procédé à une revue des risques qui pourraient avoir un effet défavorable significatif sur son activité, sa situation financière ou ses résultats (ou sur sa capacité à réaliser ses objectifs) et considère, à sa connaissance, qu’il n’y a pas d’autres risques significatifs hormis ceux présentés.

4.1 Risques relatifs aux secteurs d’activité du Groupe S.B.M.

Risques liés à la dégradation du contexte économique

Risques géopolitiques

4.1.1

4.1.2

La clientèle du Groupe S.B.M. est en grande partie étrangère (voir chapitres 6.3.1.1 et 6.3.2.2 du présent document). Il existe dans certains pays du monde des risques d’instabilité tels que les guerres, émeutes, révolutions, actes de terrorisme ou encore conflits armés. Aussi, ces risques peuvent affecter les ressortissants de ces pays ou plus généralement l’ensemble du secteur du tourisme, comme cela a pu être observé au cours des deux dernières décennies. Le caractère imprévisible de ces risques rend très difficilement évaluables les préjudices qu’ils pourraient causer sur les comptes de l’entreprise mais ces derniers peuvent tout de même avoir un impact défavorable sur l’activité du Groupe S.B.M., ses résultats, sa situation financière ou ses perspectives. L’activité du Groupe S.B.M. est soumise à une pression concurrentielle qui varie en fonction des secteurs d’activité dans lesquels le Groupe S.B.M. est présent. Cette pression concurrentielle peut avoir un impact négatif sur l’activité du Groupe S.B.M., ses résultats, sa situation financière ou ses perspectives. SECTEUR HÔTELIER Le Groupe S.B.M. est confronté à une concurrence locale des autres palaces de la Côte d’Azur (notamment les établissements tels que l’Eden Roc à Antibes, le Grand-Hôtel du Cap-Ferrat à Saint-Jean-Cap-Ferrat ou bien le Cap Estel à Eze) et du nord de l’Italie, mais aussi une concurrence mondiale constituée par l’ensemble des hôtels et palaces de grand luxe implantés aux États-Unis (New York, Miami, Los Angeles, etc.), dans les capitales européennes (Londres, Paris, Rome, etc.), au Moyen-Orient (Dubaï ou Abu Dhabi) ou en Asie. 4.1.3 Risques liés à l’environnement concurrentiel

Les activités du Groupe S.B.M. sont particulièrement sensibles aux cycles économiques et à l’évolution de la conjoncture internationale. Le Groupe S.B.M. estime notamment que les secteurs jeux et hôtelier sur lesquels il intervient sont exposés au ralentissement économique, qui peut en effet conduire les consommateurs à réduire discrétionnairement leurs dépenses de loisirs. Ainsi, une hausse du chômage, des politiques d’austérité budgétaire et une hausse de la pression fiscale peuvent entraîner une diminution corrélative du revenu disponible des ménages pour la consommation secondaire qui englobe les dépenses liées au tourisme et aux loisirs, tels que ceux qu’offre le Groupe S.B.M. Bien que l’ensemble des établissements soit, à la date du présent document, implanté sur le territoire de la Principauté de Monaco ou sur les communes limitrophes, la clientèle du Groupe S.B.M. a une origine internationale. De ce fait, l’activité, les résultats, la situation financière et les perspectives du Groupe S.B.M. peuvent être influencés par des fluctuations de la conjoncture, non seulement en Principauté de Monaco et dans les pays limitrophes, mais également dans d’autres régions du monde où peuvent se situer les clients du Groupe S.B.M. De la même façon, s’agissant du secteur locatif sur lequel le Groupe S.B.M. intervient, le marché de la location et le marché du logement comme le marché tertiaire étant fonction de la conjoncture économique et de facteurs locaux inhérents à la situation de chacun des immeubles, une dégradation de la conjoncture économique pourrait entraîner une vacance de certains des ensembles immobiliers dont le Groupe S.B.M. est propriétaire, ainsi que la nécessité de revoir à la baisse les loyers ou des risques d’impayés accrus. Cette situation et celles décrites ci-avant pourraient avoir un effet significativement défavorable sur l’activité du Groupe S.B.M., ses résultats, sa situation financière ou ses perspectives.

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DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2017/2018

SOCIÉTÉ ANONYME DES BAINS DE MER ET DU CERCLE DES ÉTRANGERS À MONACO