SBM_Document_de_reference_2017

FACTEURS DE RISQUES RISQUES RELATIFS AUX SECTEURS D’ACTIVITÉ DU GROUPE S.B.M

Les clients des hôtels de luxe pourraient en effet intégrer dans leur choix non seulement la localisation des établissements mais également la qualité des prestations offertes et préférer s’éloigner d’une zone géographique donnée, pour accéder à des prestations jugées meilleures. Cette pression s’est intensifiée ces dernières années, notamment de la part de grands groupes hôteliers étrangers qui ont accéléré leur processus de développement sur le continent européen. À titre d’exemple, ces dernières années, les multiples ouvertures d’hôtels de luxe, notamment à Paris, viennent de grands groupes hôteliers venus d’Asie. Au niveau local, le Groupe S.B.M. estime bénéficier d’une position concurrentielle favorable sur ce secteur géographique. L’implantation de nouveaux concurrents ou la réalisation par les concurrents existants de dépenses d’investissement pourraient toutefois amener à une dégradation de l’activité. Par ailleurs, le développement des moyens de transport accroît la concurrence entre les hôtels de luxe tant au niveau européen que mondial. Une concurrence accrue des groupes hôteliers situés sur le secteur du luxe, dont certains pourraient disposer d’une capacité financière plus importante que celle du Groupe S.B.M., ou d’une attractivité plus grande, pourrait contraindre le Groupe S.B.M. à augmenter ses dépenses d’investissement afin d’améliorer la qualité de ses hôtels. SECTEUR JEUX Concernant les casinos, la Société détient le monopole des jeux de contrepartie en Principauté de Monaco (se reporter à la section 22.1 – « Cahier des Charges du 21 mars 2003 consenti par le Gouvernement de S.A.S. le Prince de Monaco » du présent document). Ce monopole n’est toutefois pas exclusif de toute concurrence pour le Groupe S.B.M. Au plan local, le Groupe S.B.M. est en effet en concurrence avec des établissements équivalents dans le département des Alpes- Maritimes comprenant notamment les groupes Barrière et Partouche qui respectivement, en 2016-2017, sont les numéros un et deux du secteur en France (1) . Par ailleurs, s’agissant des jeux de table, compte tenu du caractère international de sa clientèle, et notamment de la clientèle de joueurs de haut niveau, le Groupe S.B.M. est en concurrence avec d’autres établissements situés, par exemple, à Las Vegas, Londres ou bien encore Macao. Enfin, un accroissement de la concurrence des jeux en ligne pourrait avoir un effet sur la fréquentation des casinos de la Société et, en conséquence, sur son activité, ses résultats, sa situation financière ou ses perspectives d’avenir. Ce risque est en partie diminué par la participation du Groupe S.B.M. dans Betclic Everest Group (« BEG »).

Risques liés à l’évolution de la réglementation

4.1.4

Le Groupe S.B.M. intervient dans un secteur d’activité fortement réglementé, notamment en sa qualité d’exploitant de casinos, d’hôtels, de restaurants et de centres de bien-être. Toute modification de l’environnement réglementaire applicable aux activités du Groupe S.B.M., et notamment toute modification entraînant un alourdissement de ses investissements pourrait avoir un effet défavorable sur l’activité du Groupe S.B.M., sa situation financière, ses résultats ou ses perspectives. Par ailleurs, la pratique abusive du jeu peut générer chez certaines personnes des phénomènes d’addiction, les conduisant à y consacrer des montants supérieurs à leurs ressources financières. Cette dérive est préjudiciable tant à la clientèle qui n’y trouve plus le plaisir issu d’une pratique modérée et qui peut mettre en péril sa situation personnelle, voire celle de ses proches, qu’au casino dont l’image de marque peut s’en trouver indirectement altérée. L’adoption de mesures réglementaires de santé publique visant à rendre plus contraignante la pratique des jeux pourrait avoir un effet significativement défavorable sur l’activité, les résultats, la situation financière ou les perspectives du Groupe S.B.M. De la même façon, le Groupe S.B.M. pourrait être confronté à de nouvelles augmentations de la fiscalité applicables aux activités de ses filiales ou à des modifications rétroactives des règles fiscales, ce qui pourrait avoir un effet négatif significatif sur sa situation financière, ses résultats ou ses perspectives. Avec l’évolution de la réglementation, le Groupe S.B.M. a mis en place des veilles juridiques afin de suivre les évolutions législatives et réglementaires éventuelles et ainsi anticiper les mesures à prendre.

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(1) Source : www.lesechos.fr/industrie-services/reprise de l’activité dans les casinos.

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DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2017/2018

SOCIÉTÉ ANONYME DES BAINS DE MER ET DU CERCLE DES ÉTRANGERS À MONACO