Groupe Renault - Document d'enregistrement universel 2019

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COMPTES CONSOLIDÉS LES COMPTES

DÉRIVÉS DE TAUX

31 décembre 2019

31 décembre 2018

Nominal

-1 an 1 à 5 ans

+5 ans Nominal

-1 an 1 à 5 ans

+5 ans

(en millions d’euros)

Swap de taux

23 313

7 500

13 813

2 000

23 867

8 361

13 506

2 000

Autres instruments de gestion du risque de taux

-

-

-

-

79

79

-

-

Risque actions B4 GESTION DU RISQUE ACTIONS

Risque matières premières B5 GESTION DU RISQUE MATIÈRES PREMIÈRES

L’exposition au risque actions de l’Automobile hors AVTOVAZ et du Financement des ventes porte essentiellement sur les titres Daimler acquis dans le cadre des accords de coopération et sur les valeurs mobilières de placement indexées sur le cours des actions. Ces deux secteurs n’ont pas recours à des dérivés sur actions pour couvrir ce risque. L’Automobile hors AVTOVAZ et le Financement des ventes n’ont pas introduit de changement notable dans leur politique de gestion du risque actions en 2019. ANALYSE DE SENSIBILITÉ DES INSTRUMENTS FINANCIERS AU RISQUE SUR ACTIONS La sensibilité au risque sur actions résultant de l’application d’une baisse de 10 % du cours des actions aux actifs financiers concernés à la clôture de l’exercice aurait un impact défavorable sur les capitaux propres de 82 millions d’euros. L’incidence sur le résultat n’est pas significative au 31 décembre 2019.

Les variations des prix d’achats des matières premières peuvent être importantes et soudaines, sans garantie de pouvoir être répercutées dans les prix de vente des véhicules. La Direction des achats de Renault peut donc être amenée à couvrir en partie son risque matières premières à l’aide d’instruments financiers. Ces couvertures sont encadrées par des limitations en volume, durée et seuils de prix. En 2019, Renault a réalisé des opérations de couverture sur les métaux de base et les métaux précieux dans la limite des seuils validés par le Directeur général de Renault SA pour une période intérimaire. Les opérations en cours au 31 décembre 2019 sont qualifiées comptablement de couverture de flux de trésorerie et la variation de leur juste valeur est par conséquent reconnue en capitaux propres pour la part efficace des couvertures. ANALYSE DE SENSIBILITÉ DES INSTRUMENTS FINANCIERS AU RISQUE MATIÈRES PREMIÈRES La sensibilité comptable au risque matières premières des instruments financiers résulte des dérivés utilisés pour couvrir l’exposition économique du Groupe à ce risque. L’incidence d’une évolution à la hausse de 10 % du cours des matières premières sur les dérivés qualifiés de couverture se traduirait par un impact positif sur les capitaux propres de 9 millions d’euros au 31 décembre 2019.

DÉRIVÉS SUR MATIÈRES PREMIÈRES

31 décembre 2019

31 décembre 2018

Nominal

-1 an 1 à 5 ans

+5 ans Nominal

-1 an 1 à 5 ans

+5 ans

(en millions d’euros)

Swaps

115

115

- -

- -

70 31

64 29

6 2

- -

Tunnels à prime nulle (option)

36

36

une notation groupe pour les contreparties bancaires, établie à P partir des ratings externes et du niveau de fonds propres de chaque contrepartie ; pour les emprunteurs « clientèle », différents systèmes de score P d’acceptation sont utilisés en fonction des filiales et des types de financement concernés. RCI Banque ajuste constamment sa politique d’acceptation pour tenir compte des conditions de l’environnement économique. Le groupe dispose de procédures de gestion détaillées qui sont déclinées dans l’ensemble des pays où elles s’appliquent et qui incluent notamment le recouvrement des impayés.

Risque de crédit et de contrepartie B6 RISQUE DE CRÉDIT DES CRÉANCES CLIENTS DE L’AUTOMOBILE

L’exposition de l’Automobile au risque de crédit est limitée du fait d’un recours important au transfert des risques par des cessions de créances déconsolidantes et la couverture systématique des risques des créances export. Les créances commerciales non cédées ou couvertes par une garantie font l’objet d’un suivi régulier. RISQUE DE CRÉDIT DES CRÉANCES ET DES ENGAGEMENTS DONNÉS DU FINANCEMENT DES VENTES Les risques sur la qualité des crédits de la clientèle font l’objet d’une évaluation (par scoring ) et d’un suivi par type d’activité (Clientèle et Réseau). Différents systèmes de notation interne sont actuellement utilisés par le secteur Financement des ventes : une notation groupe pour les emprunteurs « Réseau », utilisée P aux différentes phases de la relation avec l’emprunteur (acceptation initiale, suivi du risque, provisionnement) ;

406 GROUPE RENAULT I DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2019

Renseignements sur le site www.groupe.renault.com