QUADIENT - Document d'enregistrement universel 2020

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ÉTATS FINANCIERS Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés

Évaluation des écarts d’acquisition

Risque identifié

Notre réponse

Les écarts d’acquisition s’élèvent à une valeur nette de 1 026 M au 31 janvier 2021. Ils font l’objet d’un test de perte de valeur au moins une fois par an et dès lors qu’un indice de perte de valeur est identifié. Le test est effectué au niveau des Unités Génératrices de Trésorerie (« UGT ») ou groupes d’UGT définis par le groupe, qui correspondent le plus souvent aux segments opérationnels, constitués des zones géographiques au sein desquelles les activités sont exercées. Une dépréciation est constatée lorsque la valeur recouvrable de l’UGT ou du groupe d’UGT est inférieure à sa valeur comptable. Sauf indication contraire, le groupe utilise la valeur d’utilité pour évaluer la valeur recouvrable de chaque UGT ou groupe d’UGT. La valeur d’utilité correspond à la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs que le groupe s’attend à obtenir des UGT ou groupes d’UGT identifiés. Les flux futurs reposent sur des hypothèses de croissance du chiffre d’affaires et de résultat d’exploitation sur une période de cinq ans selon les modalités décrites dans la note 4-5-1 de l’annexe aux comptes consolidés. Les marges et les actifs nets industriels sont réalloués au pays dans lesquels sont placés les équipements concernés et les marges et les actifs nets de leasing sont réallouées au pays dans lequel résident les signataires des contrats de location de financement. Les coûts de support (holding , ressources humaines, informatique, etc.) sont également réalloués aux différents UGT ou groupes d’UGT au prorata de leur chiffre d’affaires. Au-delà de cet horizon de cinq ans, la valeur terminale est calculée en appliquant un taux de croissance à l’infini au dernier flux de trésorerie. Les flux de trésorerie sont ensuite actualisés. Les taux d’actualisation sont déterminés en fonction des activités et des zones géographiques. Le cas échéant, ces taux d’actualisation tiennent compte d’une prime de risque spécifique. Les hypothèses, les analyses de sensibilités et les résultats des tests sont plus amplement présentés dans la note 4-5 de l’annexe aux comptes consolidés. L’évaluation des écarts d’acquisition est considérée comme un point clé de l’audit, en raison de leur caractère significatif et parce que leur évaluation repose très largement sur les jugements et les estimations de la direction, notamment s’agissant des taux de croissance retenus pour les projections de flux de trésorerie et des taux d’actualisation appliqués.

Nous avons examiné la conformité aux normes IFRS en vigueur de la méthodologie appliquée par le groupe pour la détermination des UGT ou groupes d’UGT ainsi que l’allocation des écarts d’acquisition à ceux-ci. Nous avons pris connaissance de la procédure mise en place par la direction du groupe pour la détermination de la valeur d’utilité des écarts d’acquisition et en particulier des flux de trésorerie ainsi que la réalisation des tests de dépréciation. Nous avons analysé les modalités de mise en œuvre du modèle de test de perte de valeur et vérifié les formules de calcul utilisées. Nous avons également analysé les hypothèses-clés utilisées pour les projections des flux de trésorerie. Nos travaux ont notamment consisté à : comparer les flux projetés aux performances historiques ; • analyser la cohérence de ces projections avec notre • compréhension des initiatives stratégiques du groupe (« Back to Growth ») ; réconcilier les données utilisées avec les plans d’affaires • préparés par la direction et présentés au conseil d’administration ; apprécier la méthodologie de réallocation des marges et • des actifs nets industriels et de leasing ainsi que celle des coûts de support ; apprécier la cohérence des taux de croissance retenus, et • des taux d’actualisation appliqués pour chaque UGT ou groupe d’UGT, avec les analyses de marché ; apprécier les analyses de sensibilité en lien avec les • hypothèses-clés, pour identifier la marge de variabilité des hypothèses qui individuellement ou collectivement impliqueraient une dépréciation complémentaire des écarts d’acquisition, en particulier les prévisions de trésorerie, le taux de croissance à l’infini et le taux d’actualisation. Enfin, nous avons apprécié le caractère approprié de l’information donnée dans la note 4-5 de l’annexe aux comptes consolidés.

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DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2020