QUADIENT - Document d'enregistrement universel 2019

PRÉSENTATION DU GROUPE Stratégie

1.2.3

ALLOCATION DU CAPITAL

1

Les ambitions de Quadient reposent en partie sur sa capacité à réaliser des acquisitions ciblées pour accélérer sa transformation et étendre ses positions dans chacune de ses activités majeures. Une discipline stricte et des critères financiers rigoureux sont appliqués lors de la sélection des opportunités d’acquisitions. Quadient cible des sociétés en forte croissance, avec la ferme intention de réaliser un retour sur capitaux employés (1) couvrant son coût du capital au terme d’une période de trois ans, après l’année de la finalisation de l’acquisition. Le respect de la discipline d’allocation du capital dans le cadre de la rotation du portefeuille est assuré par une équipe dédiée qui vient en support des équipes opérationnelles tout au long du processus d’investissement ou de cession.

Quadient se fixe une enveloppe dédiée aux acquisitions ciblées d’un montant net des cessions de 100 millions d’euros par an en moyenne sur la période 2019-2022. Par ailleurs, dans la continuité des années précédentes, Quadient consacre en moyenne 100 millions d’euros par an aux investissements qui seront principalement affectés aux Opérations Majeures.

1.2.4

POLITIQUE DE RETOUR AUX ACTIONNAIRES

Pour atteindre les objectifs fixés, Quadient doit gagner en flexibilité dans l’allocation de son capital. Cela implique une adaptation de sa politique de retour aux actionnaires. Le Groupe a donc décidé de fixer son taux de distribution annuel à un minimum de 20 % du résultat net part du Groupe avec des dividendes annuels minimums fixés à un plancher absolu de 0,50 euro par action. Les dividendes seront payés en espèces et en un seul versement.

Par ailleurs, Quadient s’engage à restituer à ses actionnaires, à l’issue du plan 2019-2022, la part potentiellement inutilisée de son enveloppe nette de 400millions d’euros destinée aux acquisitions ciblées.

1.2.5

INDICATIONS À MOYEN TERME

Dans le cadre de sa stratégie « Back to Growth », sur la période 2019-2022, Quadient a annoncé les objectifs suivants : un chiffre d’affaires en croissance à un taux annuel ● moyen mid-single digit hors effets de change ; un EBIT courant (2) en croissance à un taux annuel moyen ● high-single digit hors effets de change ; un rééquilibrage de son portefeuille d’activités afin que ● Mail Related Solutions représente moins de 50 % du chiffre d’affaires total d’ici à 2022 ; d’être en position, au plus tard en 2022, de réaliser une ● croissance organique du chiffre d’affaires low single digit , et ce de manière durable.

Sur la période 2019-2022, Quadient conservera un ratio annuel de conversion (3) de flux de trésorerie minimal de 50 % . Fin mars 2020, dans un contexte économique perturbé par la pandémie du virus Covid-19, Quadient a décidé de suspendre les objectifs chiffrés liés à son plan « Back to Growth » présenté ci-après. Le lecteur est invité à consulter le site internet https://invest.quadient.com/ pour accéder aux dernières annonces faites par la société.

(1) ROCE calculé à partir de l’EBIT courant après impôts / valeur d'entreprise acquise. (2) EBIT courant = résultat opérationnel courant avant charges liées aux acquisitions. (3) Conversation de flux de trésorerie = flux de trésorerie après investissements/résultat opérationnel courant.

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DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2019