QUADIENT - Document d'enregistrement universel 2019

ÉTATS FINANCIERS Comptes consolidés

12-2-8 : JUSTE VALEUR DES DETTES

Les valeurs comptables des emprunts courants et des dettes à taux variables avoisinent leurs justes valeurs. Concernant les dettes à taux fixe l’analyse est la suivante :

Dont intérêts courus

Juste valeur + 50 pb

Juste valeur - 50 pb

31 janvier 2020 Valeur comptable

Juste valeur

Dette obligataire – Neopost S.A. 2,50 % 350 MEUR

183,2

2,7

186,7

187,9

185,4

Placement privé États-Unis 175 MUSD

30,5

0,1

27,6

27,8

27,3

Schuldschein EUR

130,4

1,8

132,1

138,7

134,6

Schuldschein USD

6,9

0,1

7,0

7,0

6,9

12-3 : Produits financiers et charges financières

12-3-1 : PRINCIPES COMPTABLES

Taux d’intérêt effectif Le taux d’intérêt effectif est le taux qui permet d’actualiser exactement les flux de trésorerie futurs jusqu’à leur échéance, de façon à obtenir la valeur nette de la dette à la date de reconnaissance initiale. Pour calculer le taux d’intérêt effectif d’une dette financière, les flux de trésorerie futurs sont déterminés à partir des échéances de remboursement contractuelles.

Coûts de transaction Les coûts de transaction sont les coûts marginaux directement attribuables à la mise en place d’une ligne de crédit. Ils incluent les honoraires et les commissions payés aux agents et aux conseils, ainsi que les taxes encaissées par les autorités de marché, les commissions de bourse et les droits d’enregistrement. En revanche, ils n’incluent ni les primes d’émission, ni l’allocation des frais administratifs internes et les frais de siège. Concernant les dettes financières évaluées à leur coût amorti, les coûts de transaction sont inclus dans le calcul du coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif et, ainsi, sont amortis en résultat sur la durée de l’instrument.

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12-3-2 : COÛT DE LA DETTE

Le tableau ci-dessous représente le coût brut de la dette par devise après exercice des couvertures et des impacts de la valorisation des opérations de taux en portefeuille pour l’exercice clos au 31 janvier 2020. La dette prise en compte pour le calcul est la dette présentée dans la note 12-2-2.

Le taux de financement net déterminé à partir du coût de la dette nette, soit 29,3 millions d’euros, rapporté à la dette nette moyenne (moyenne de la dette financière – moyenne de la trésorerie et équivalents de trésorerie) sur l’année ressort à 3,01 % . Ce taux de financement a été calculé hors frais liés à l’offre publique de rachat de l’obligation 2021 pour 4,8 millions d’euros.

Devise

Taux brut

Montant en devise

2,45 % 2,46 %

Euros (EUR)

16,0

Charges financières avant impact des couvertures

16,0

(0,01) % 4,00 % 4,00 %

Impact des couvertures

-

Dollars américains (USD)

13,4

Charges financières avant impact des couvertures

13,4

Impact des couvertures

-

-

12-3-3 : FRAIS DES EMPRUNTS CAPITALISÉS/COÛT AMORTI DE LA DETTE

Les frais liés à la mise en place des différents emprunts s’élèvent à 3,5 millions d’euros pour l’exercice 2019.

La différence entre l’amortissement linéaire de ces frais et le calcul du coût du capital amorti étant non significative, aucun retraitement n’a été effectué pour la présentation des comptes en norme IFRS.

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