PSA_GROUPE_DOCUMENT_REFERENCE_2017

COMPTES CONSOLIDÉS AU 31 DÉCEMBRE 2017 Notes aux États financiers consolidés au 31 décembre 2017

GESTION DES RISQUES FINANCIERS 12.7. Politique de gestion des risques financiers A. Dans le cadre de ses activités, le Groupe est exposé à des risques de liquidité, ainsi qu’à des risques de taux, de contrepartie, de change et à d’autres risques de marché liés notamment aux variations des prix des matières premières et aux variations des marchés actions. La politique de gestion des risques financiers du Groupe s’appliquera pleinement en 2018 aux opérations des entités Opel Vauxhall. Risque de liquidité (1) Compte tenu de l’environnement économique actuel, afin de répondre aux besoins généraux du Groupe et notamment de financer son activité et ses projets de développement, le Groupe a poursuivi une politique de financement proactive et diversifiée, et de gestion prudente des liquidités. La stratégie de financement est définie par le Directoire, et mise en œuvre sous l’impulsion du Directeur financier du Groupe avec la Direction du Corporate Finance et de la trésorerie, puis présentée au Comité Financier et d’Audit du Conseil de Surveillance. Le Comité mensuel de Trésorerie et de Change présidé par le Directeur financier du Groupe suit les prévisions de trésorerie et les besoins de financement du Groupe, les charges et produits financiers, ainsi que le niveau de sécurité financière. Le plan de financement est mis en œuvre par la Direction du Corporate Finance et de la trésorerie. Dans le cadre de cette politique, le Groupe : engage une gestion active de sa dette par des émissions ou „ rachats d’emprunts obligataires ; a recours à des emprunts bancaires en France et à l’étranger ; „ réalise des cessions de créances ; „ met en place des lignes de crédit confirmées de sécurité „ financière ; et le cas échéant, procède à l’émission d’emprunts obligataires „ convertibles.

Par ailleurs, le Groupe pourrait se financer par augmentation de capital. Cette politique de financement lui permet de saisir des opportunités de marché pour se financer par anticipation et optimiser ainsi sa sécurité financière. Au 31 décembre 2017, la position financière nette des sociétés industrielles et commerciales est de 6 194 millions d’euros contre une position financière nette de 6 813 millions d’euros au 31 décembre 2016. Le détail de la position financière nette est présenté en Note 12.3.A, et son évolution en Note 12.3.B. Les échéances de remboursement des passifs financiers sont présentées dans le tableau ci-après. En juin 2010, Peugeot S.A. a mis en place un programme EMTN d’une enveloppe de 5 milliards d’euros dont 2,2 milliards d’euros ont été tirés à fin décembre 2017. Au 31 décembre 2017, les sociétés industrielles et commerciales disposent d’une sécurité financière de 17 522 millions d’euros (cf. Note 12.4) contre 16 974 millions d’euros à fin décembre 2016. Elle couvre l’ensemble des besoins de financement des douze prochains mois prévus à ce jour des activités industrielles et commerciales.

Échéancier contractuel des passifs financiers des activités industrielles et commerciales

Le tableau ci-après présente les flux de trésorerie contractuels non actualisés des passifs financiers et instruments dérivés. Ces flux comprennent les montants nominaux ainsi que les flux futurs d’intérêts contractuels. Les flux en devises et les flux variables ou indexés sont fixés sur la base des données de marchés à la clôture.

Échéancier contractuel non actualisé

Valeur actif

Valeur passif

31/12/2017 (en millions d’euros)

2018 2019 2020 2021

2022 > 5 ans

Passifs financiers Emprunts obligataires - hors intérêts Hors Faurecia

(3 006) (1 436)

(776) (430)

- -

-

- (1 800)

Faurecia

(36)

-

- (700) (700)

Autres emprunts à long terme - hors intérêts Hors Faurecia

(1 002) (384)

(72)

(75) (132)

(110)

(42)

(319)

Faurecia

(196)

(40)

(7)

(7)

(5)

(5)

Total des emprunts obligataires et autres emprunts Hors Faurecia

(4 008) (1 160) (502)

(75) (132)

(110)

(42) (2 119)

Faurecia

(1 632)

(76)

(7)

(7) (705) (705)

Total des intérêts sur emprunts obligataires et autres emprunts Hors Faurecia

(91)

(91)

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

Faurecia

(2)

(2)

Emprunts sur locations financement Fonds de participation des salariés

(147)

(147)

(1)

(1)

Instruments dérivés Total des instruments dérivés

297 (210)

87

-

-

-

-

-

TOTAL

297 (6 091) (1 390) (509) (207)

(117) (747) (2 824)

207

GROUPE PSA - DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2017