PERNOD-RICARD - URD 2020-21

____ 6. COMPTES CONSOLIDÉS ANNUELS ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDÉS ANNUELS

Gestion des risques de taux Au 30 juin 2021, la dette du groupe Pernod Ricard est composée de dettes à taux variables (essentiellement des Titres négociables à court terme et autres crédits bancaires) et de dettes à taux fixes (essentiellement des dettes obligataires) auxquelles il convient de rajouter un portefeuille de couverture comprenant des swaps en dollar américain.

Le Groupe ne peut garantir ni que ces couvertures s’avéreront suffisantes ni qu’il sera en mesure de les maintenir à des conditions acceptables.

Échéancier de la dette et des couvertures à taux variable EUR (valeur notionnelle)

Au 30.06.2021 En millions d’euros

> 1 an et < 5 ans

< 1 an

> 5 ans

Total

Total actifs (trésorerie)

1 273

-

-

1 273

Total passifs à taux variable

(35)

3

(0)

(32)

POSITION NETTE VARIABLE AVANT COUVERTURE

1 238

3

(0)

1 241

Instruments financiers dérivés

(177)

43

-

(135)

POSITION NETTE VARIABLE APRÈS COUVERTURE

1 061

46

(0)

1 107

Échéancier de la dette et des couvertures à taux variable USD (valeur notionnelle)

Au 30.06.2021 En millions d’euros

>1 an et < 5 ans

< 1 an

> 5 ans

Total

Total actifs (trésorerie)

36

-

-

36

Total passifs à taux variable

(49)

(17)

-

(65)

POSITION NETTE VARIABLE AVANT COUVERTURE

(12)

(17)

-

(29)

Instruments financiers dérivés

98

(652)

-

(554)

POSITION NETTE VARIABLE APRÈS COUVERTURE

85

(668)

-

(583)

Risque de contrepartie sur opérations financières Le Groupe pourrait être exposé sur des placements de trésorerie, des valeurs d’instruments de couverture ou la disponibilité de financements confirmés non tirés en cas de défaillance d’une contrepartie. Afin de limiter cette exposition, le Groupe effectue une sélection rigoureuse de ses contreparties en fonction de plusieurs critères, dont les notations d’agences et selon les échéances des transactions. Toutefois, aucune assurance ne peut être donnée que cette sélection rigoureuse est suffisante pour protéger le Groupe contre ce type de risque, en particulier dans l’environnement économique actuel.

Analyse de sensibilité des instruments financiers au risque de taux (impact sur le compte de résultat) Une hausse ou une baisse de 50 points de base des taux d’intérêt (USD et EUR) conduirait à une augmentation ou une diminution de 5 millions d’euros du coût de la dette financière nette. Analyse de sensibilité des instruments financiers au risque de taux (impact sur les capitaux propres) Une variation relative de plus ou moins 50 points de base des taux d’intérêt (USD et EUR) ne générerait pas de gain ou de perte sur les capitaux propres. Analyse de sensibilité des instruments financiers en couverture des risques sur les matières premières agricoles (impact sur les capitaux propres) Au 30 juin 2021, la sensibilité du portefeuille est non significative. En application de la norme IFRS 9 révisée « Instruments financiers », tous les instruments dérivés doivent être reflétés au bilan à leur juste valeur, déterminée sur la base de modèles d’évaluation reconnus sur le marché ou de cotations externes d’établissements financiers. Si l’instrument dérivé est désigné comme couverture de juste valeur, les variations de valeur du dérivé et de l’élément couvert, pour le risque couvert, sont enregistrées en résultat sur la même période. Si l’instrument dérivé est désigné comme couverture de flux de trésorerie, la variation de valeur de

Dérivés de taux, dérivés de change et dérivés de matières premières Note 4.10

la partie « efficace » du dérivé est enregistrée dans les capitaux propres. Elle est constatée en résultat lorsque l’élément couvert est lui-même comptabilisé en résultat. En revanche, la variation de valeur de la partie « inefficace » du dérivé est enregistrée directement en résultat. Si l’instrument dérivé est désigné comme une couverture d’un investissement net en monnaie étrangère, la variation de valeur de la partie « efficace » de l’instrument dérivé est enregistrée dans les capitaux propres et la variation de la partie considérée comme « inefficace » est

comptabilisée en résultat.

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PERNOD RICARD DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2020-2021