PERNOD RICARD - Document d'enregistrement universel 2019-2020

4. GESTION DES RISQUES Facteurs de risques

Description des principaux facteurs de risques 4.2.2 Risques liés à l’activité I. Pression sur les prix 1.

IDENTIFICATION ET DESCRIPTION DU RISQUE

EFFETS POTENTIELS SUR LE GROUPE

La vague de concentration et de regroupements des distributeurs au niveau local et à l’échelle internationale comprime les marges de Pernod Ricard et altère sa capacité à augmenter ses prix. L’environnement concurrentiel peut parfois obliger Pernod Ricard à organiser des campagnes promotionnelles plus agressives et plus fréquentes. De plus, le commerce en ligne met les distributeurs traditionnels sous pression. Par ailleurs, le Groupe doit faire face à la concurrence croissante à la fois de grands groupes internationaux pour ses marques stratégiques, et de sociétés ou producteurs locaux pour ses marques locales, avec notamment le succès grandissant des productions artisanales, par exemple pour la vodka aux États-Unis. Cette très forte concurrence sur les marchés matures et la concurrence accrue sur les marchés en développement pourraient contraindre le Groupe à augmenter ses investissements publicitaires et promotionnels, voire à réduire ou à geler ses prix afin de protéger ses parts de marché, entraînant ainsi une détérioration de ses résultats.

Les effets potentiels sont les suivants : le pouvoir de négociation accru des clients de Pernod Ricard — pourrait conduire à une érosion de ses marges et/ou à la perte de parts de marché ; une pression obligeant Pernod Ricard à aligner ses prix sur les — différents marchés au sein d’une même région ; la désinscription temporaire et/ou la suppression de supports — promotionnels ; et une baisse des prix qui nuirait à la valeur de son image de — marque.

CONTRÔLE ET ATTÉNUATION DU RISQUE Pour atténuer ce risque, Pernod Ricard s’engage à consacrer environ 16 % de son chiffre d’affaires à des investissements publi-promotionnels pour renforcer son image de marque et, en retour, sa capacité à augmenter ses prix. Par ailleurs, Pernod Ricard a lancé en 2017 un projet visant à doper la croissance du chiffre d’affaires ( Revenue Growth project ), qui prévoit entre autres le déploiement d’un outil d’efficacité promotionnelle et des ressources dédiées de gestion des prix, tant au niveau commercial que du siège.

Instabilité géopolitique et macroéconomique 2.

IDENTIFICATION ET DESCRIPTION DU RISQUE

EFFETS POTENTIELS SUR LE GROUPE

Le risque de résurgence d’une crise macroéconomique mondiale s’est fortement renforcé dans le contexte de la crise sanitaire déclenchée par la pandémie de Covid-19, de même que les risques de tensions sociales dans différentes régions du monde. Par ailleurs, l’accentuation des mouvements de protectionnisme s’observe déjà depuis plusieurs années dans le cadre de la sortie de la Grande-Bretagne de l’Union Européenne ou dans la guerre commerciale opposant les États-Unis à la Chine et à l’Union Européenne.

Ces crises économiques et ces tensions sociales peuvent avoir un effet négatif sur le pouvoir d’achat des consommateurs et les occasions de consommation. À terme, cette instabilité se traduirait par des difficultés pour le Groupe à distribuer ses produits dans les marchés concernés impactant négativement ses ventes ou ses marges, comme cela a pu être observé sur le Travel Retail lors de la pandémie de Covid-19. En effet, le déclin du nombre de passagers dans les aéroports en Asie dès février, puis à travers le monde à partir de mars, dû aux restrictions de voyage et aux fermetures des frontières a impacté le chiffre d’affaires du Travel Retail du Groupe qui a reculé de 27% sur l’exercice 2019/20.

CONTRÔLE ET ATTÉNUATION DU RISQUE Pour le Groupe, la meilleure façon de se protéger consiste à diversifier ses activités, tant sur le plan géographique que catégoriel : nous sommes présents dans 73 pays et avons une marque leader dans toutes les principales catégories de spiritueux. Pernod Ricard continue de développer de nouveaux canaux de distribution (commerce en ligne, divertissement à domicile) et à exploiter de nouvelles opportunités de consommation, comme la tendance « peu/pas d’alcool » et les opportunités liées à la consommation des femmes. Par conséquent, le Groupe évalue régulièrement ses voies d’accès aux marchés et ses partenaires locaux. Par ailleurs, Pernod Ricard a mis en place des programmes de gestion de crise dans toutes ses filiales. De même, dans certains cas, le Groupe peut augmenter ses prix afin d’atténuer l’impact sur les marges. Enfin, les infrastructures de production et logistique peuvent, dans certaines circonstances, être adaptées.

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