Rapport annuel d'activité 2025

SITUATION ET ACTIVITÉS DE LA SOCIÉTÉ ET DE SES FILIALES DURANT L’EXERCICE ÉCOULÉ

Situation fi nancière de la Société et du groupe durant l’exercice écoulé

2.5.2.4 Éléments bilanciels

BILAN CONSOLIDÉ SIMPLIFIÉ

31 décembre 2025

31 décembre 2024

(en millions d’euros)

Écarts d’acquisition nets

1 227

1 348

Immobilisations corporelles et incorporelles

10 972

10 661

Actifs de fi n de cycle

8 785 3 135 1 487

8 453 2 881 1 273

2

Besoin en fonds de roulement opérationnel actif

Trésorerie

Actifs d’impôts différés

171

207 982

Autres actifs TOTAL ACTIF

1 055

26 832

25 805

Capitaux propres et intérêts minoritaires

3 526

2 736

Avantages au personnel

549

528

Provisions pour opérations de fi n de cycle Autres provisions courantes et non courantes Besoin en fonds de roulement opérationnel passif

8 915 2 734 7 922 2 610

9 059 2 712 7 352 2 722

Dettes fi nancières Autres passifs TOTAL PASSIF

576

695

26 832

25 805

Actifs immobilisés Goodwill nets

Trésorerie et dette fi nancière Au 31 décembre 2025, Orano dispose d’une trésorerie d’un montant de 1,5 milliard d’euros, auquel il convient d’ajouter 0,6 milliard d’euros d’actifs fi nanciers courants de gestion de trésorerie. Cette position de trésorerie de 2,1 milliards d’euros est renforcée par une ligne de crédit syndiqué et non tirée, d’un montant de 880 millions d’euros à maturité fi n mai 2029. Le groupe béné fi cie également d’une ligne de crédit long terme de 400 millions d’euros avec la Banque européenne d’investissement, non utilisée à fi n 2025, pour le fi nancement du projet d’extension de capacité de l’usine d’enrichissement d’uranium de Georges Besse II. L’endettement fi nancier net total du groupe s’élève à 0,44 milliard d’euros au 31 décembre 2025, contre 0,78 milliard d’euros au 31 décembre 2024.

Les goodwill nets passent de 1 348 millions d’euros au 31 décembre 2024 à 1 227 millions d’euros au 31 décembre 2025, soit une diminution de - 120 millions d’euros. Immobilisations corporelles et incorporelles nettes Les immobilisations corporelles et incorporelles nettes passent de 10 661 millions d’euros au 31 décembre 2024 à 10 972 millions d’euros au 31 décembre 2025. Besoin en fonds de roulement opérationnel Le besoin en fonds de roulement opérationnel (BFR opérationnel) du groupe est négatif (excédent) et s’établit à - 4 787 millions d’euros au 31 décembre 2025, contre - 4 471 millions d’euros au 31 décembre 2024.

TABLEAU DE RÉCONCILIATION ENTRE LA TRÉSORERIE DU TABLEAU DE FLUX ET LA TRÉSORERIE (DETTE) NETTE DU BILAN

Variation 2025/2024

2025

2024

(en millions d’euros)

Trésorerie nette du tableau de flux

1 461

1 252

+ 209

Concours bancaires courants et comptes courants fi nanciers créditeurs

26

21

+ 5

Trésorerie nette des activités en cours de cession

-

-

0

Instruments fi nanciers, appels de marge et collatéraux, actifs fi nanciers de gestion de trésorerie

680

674

+ 6

Dettes fi nancières

(2 610)

(2 722)

+ 112 + 332

TRÉSORERIE NETTE (ENDETTEMENT NET)

(443)

(775)

55

Orano - Rapport annuel d’activité 2025