Rapport annuel d'activité 2025

SITUATION ET ACTIVITÉS DE LA SOCIÉTÉ ET DE SES FILIALES DURANT L’EXERCICE ÉCOULÉ

Situation fi nancière de la Société et du groupe durant l’exercice écoulé

2.5.2.3 Flux de trésorerie

Tableau de variation de l’endettement net Le tableau ci-après permet d’analyser les éléments de l’année ayant contribué à l’évolution de l’endettement net du groupe. Celui-ci est calculé selon la dé fi nition de l’ANC (somme de la « trésorerie et équivalents de trésorerie » diminuée « des dettes fi nancières courantes et non courantes »).

2025

(en millions d’euros)

2

Endettement net début de période (au 31 décembre 2024)

(775)

Cash-flow opérationnel

723 (49)

Cash-flow des opérations de fi n de cycle Cash-flow des opérations fi nancières Impôts sur les sociétés versés Dividendes versés aux minoritaires

(239) (137)

(91) 125

Autres éléments

(ENDETTEMENT)/TRÉSORERIE NET DE FIN DE PÉRIODE AU 31 DÉCEMBRE 2025 VARIATION DE L’ENDETTEMENT NET SUR L’EXERCICE CLOS AU 31 DÉCEMBRE 2025 332 L’endettement fi nancier net total du groupe s’élève à 0,44 milliard d’euros au 31 décembre 2025, contre 0,78 milliard d’euros au 31 décembre 2024. Tableau de correspondance des fl ux de trésorerie opérationnels et des fl ux consolidés Le groupe analyse les flux de trésorerie provenant de ses activités opérationnelles séparément des flux provenant des opérations de fi n de cycle et des autres flux de trésorerie. TABLEAU DE RÉCONCILIATION DES FLUX OPÉRATIONNELS ET DES FLUX CONSOLIDÉS Le tableau ci-après permet de distinguer les flux de trésorerie opérationnels de l’ensemble des flux présentés au tableau de flux consolidés pour l’exercice clos au 31 décembre 2025. (443)

Opérations de fi n de cycle (1)

Total

Opérationnel

Autres (2)

(en millions d’euros)

EBITDA (i)

1 382

Résultat sur cessions d’immobilisations opérationnelles et autres éléments opérationnels non-cash (ii) Capacité d’auto fi nancement après intérêts fi nanciers et impôts (i + ii)

-

1 382

(284)

(370)

728 604

Variation du besoin en fonds de roulement (iii) Flux net de trésorerie généré par l’activité (i + ii + iii)

610

-

(5)

1 992

(284)

(375)

1 333

Flux d’investissement nets de cessions (iv)

(1 269)

235

31

(1 004)

Flux de fi nancement (v)

- - -

- - -

(77) (43)

(77) (43)

Incidence des variations de périmètre, taux, titres de transaction (vi)

Flux nets de trésorerie générés par les activités cédées ou en cours de cession (vii)

-

-

FLUX DE TRÉSORERIE (I + II + III + IV + V + VI + VII) 209 (1) Inclut les dépenses pour les opérations de fi n de cycle sur les sites et pour le stockage dé fi nitif des déchets, les flux provenant du portefeuille d’actifs fi nanciers dédiés au fi nancement des opérations de fi n de cycle, et les flux résultant de la signature des accords avec des tiers relatifs au fi nancement par ces derniers d’une partie des opérations de fi n de cycle. (2) C’est-à-dire non opérationnel et non lié aux opérations de fi n de cycle, et correspondant principalement aux flux fi nanciers, y compris les flux liés aux opérations de croissance externe exceptionnelles, les dividendes versés et les flux de nature fi scale. 723 (49) (464)

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Orano - Rapport annuel d’activité 2025