NEXITY - Document d'enregistrement universel 2019

RAPPORT FINANCIER Examen de la situation financière et du résultat

Droits d’utilisation des actifs loués 5.1.6.2 Les droits d’utilisation des actifs loués s’élèvent au (+ 71 millions d’euros par rapport à fin 2018). L’augmentation s’explique par les nouvelles prises à bail 31 décembre 2019 à 828 millions d’euros

pour 246 millions d’euros (dont 146 millions d’euros dans l’activité des résidences services seniors Domitys), plus importantes que les amortissements et dépréciations de l’exercice, compte tenu de la croissance du parc géré.

Structure financière 5.1.6.3 Les capitaux propres consolidés (part des actionnaires de la société-mère) s’établissent à 1.747 millions d’euros à fin décembre 2019, stables par rapport à fin décembre 2018 (1.755 millions d’euros).

Var. (en millions d’euros)

31 décembre 2019 31 décembre 2018

(en millions d’euros)

Emprunts obligataires (yc intérêts courus et frais de mise en place)

1.018 1.002

806 723

211 280

5

Emprunts sur établissements de crédit et autres

Trésorerie nette et autres

(1.102)

(772)

(330)

Endettement financier net avant obligations locatives

918 908

757 810

161

Obligations locatives

98

TOTAL ENDETTEMENT NET

1.826

1.567

259

La progression de l’ endettement financier net avant obligations locatives (IFRS 16) s’explique principalement par la progression du BFR (+ 98 millions d’euros). Nexity a mis en place au quatrième trimestre 2019 un programme d’émission de titres de créances négociables à court terme ( Negotiable European Commercial Paper – NEU CP), d’un montant maximum de 300 millions d’euros ; dont l’encours s’élève à 120 millions d’euros au 31 décembre 2019. Le montant de ce programme est couvert par la trésorerie disponible et par les lignes de crédit bancaires autorisées et non utilisées par le Groupe. Nexity a émis en décembre 2019 sa première obligation verte ( green bond ) pour un montant de 240 millions d’euros, comprenant une tranche d’un montant de 84 millions d’euros d’une maturité de 7 ans (échéance décembre 2026) assortie d’un coupon annuel de 2,257% et une tranche d’un montant de 156 millions d’euros d’une maturité de 8 ans (échéance décembre 2027) assortie d’un coupon annuel de 2,464%. Les obligations locatives (IFRS 16) s’élèvent à 908 millions d’euros contre 810 millions d’euros au 31 décembre 2018 et progressent du fait de la croissance du parc de résidences gérées.

Au 31 décembre 2019, l’ endettement net atteint 1.826 millions d’euros contre 1.567 millions d’euros au 31 décembre 2018 (+ 259 millions d’euros). Il représente 3,2 fois l’EBITDA des 12 derniers mois. L’endettement net du Groupe avant obligations locatives s’élève à 918 millions d’euros contre 757 millions d’euros au 31 décembre 2018 soit 2,3 fois l’EBITDA avant obligations locatives (403 millions d’euros au 31 décembre 2019), niveau inférieur au niveau moyen cible de 2,5 fois l’EBITDA que s’est fixé le Groupe, et qui pourrait être ponctuellement dépassé en 2020 compte tenu d’une croissance rapide de l’activité notamment dans l’Immobilier résidentiel. Au 31 décembre 2019, la maturité de la dette s’élève à 3,7 ans avec un coût moyen de la dette de 2,3% contre 2,6% en 2018. Nexity respecte au 31 décembre 2019 les covenants financiers attachés à ses emprunts. Au 31 décembre 2019, Nexity dispose de lignes de crédits corporate autorisées et non utilisées pour un montant de 555 millions d’euros.

Incertitudes liées à l’environnement économique 5.1.7 L’activité commerciale du Groupe et ses résultats resteront soumis aux incertitudes liées à la concrétisation éventuelle des différents risques relevant de son environnement économique, législatif, fiscal et concurrentiel rappelé dans le Chapitre 2 – Gestion des risques du présent Document d’enregistrementuniversel, et notamment :

Une détérioration de la solvabilité des ménages et un • accès au crédit plus difficile ; L’évolution des dispositifs d’aide à l’accession à la • propriété ou d’incitation fiscale ; L’évolution des contraintes réglementaires ou des • dispositions fiscales applicables ;et L’évolution des taux d’intérêt. •

L’évolution du contexte économique et les conditions • économiques (notamment l'impact de la vague épidémique duCovid-19) ;

Nexity / DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2019 / 259