NEOPOST - Document de référence 2018

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États financiers

Comptes consolidés

BUDGET 2019 : SITUATION DES COUVERTURES COUVRANT DES ACTIFS OU PASSIFS FINANCIERS PRÉVISIONNELS DE L’EXERCICE 2019 DONT LA RÉALISATION EST ATTENDUE AU PLUS TARD EN AVRIL 2020

Notionnels

USD GBP CAD NOK

JPY SEK CHF DKK

CZK SGD AUD PLN

Actifs financiers prévisionnels Passifs financiers prévisionnels Position nette avant gestion

184,1 36,8 17,7 50,8 3 326,4 78,7 45,7 47,2

52,7 6,1 30,1 4,1

133,1 27,5 8,1 7,2 1 165,1 14,1 51,4 13,5 600,7 8,7 1,8 4,4

51,0 9,3 9,6 43,6 2 161,3 64,6 (5,7) 33,7 (548,0) (2,6) 28,3 (0,3)

Couverture

(23,0) (6,9) (0,9)

-

(425,0)

-

-

-

160,0

-

-

-

POSITION NETTE APRÈS GESTION

28,0 2,4 8,7 43,6 1 736,3 64,6 (5,7) 33,7 (388,0) (2,6) 28,3 (0,3)

Neopost met notamment en place des tunnels d’options symétriques. Pour chacun des tunnels, l’exercice réciproque des deux options le constituant, en fonction du cours spot et de la date d’échéance, est peu probable. Par conséquent, pour chaque tunnel, une seule des deux options est reprise dans le tableau ci-dessus le montant d’engagement de ces options symétriques est de 10,5 millions de dollars américains à la vente, 2,5 millions de livres britanniques à la vente, 180,0 millions de yens japonais à la vente, et 40,0 millions de couronnes tchèques à l’achat. Neopost met également en place des tunnels d’options asymétriques. Dans le but de refléter l’engagement maximum du Groupe, la partie asymétrique de ce type d’opération est prise en compte dans le tableau ci-dessus. La partie asymétrique par devise est la suivante : 5,0 millions de dollars américains à la vente.

dérivés contractés de gré à gré avec des contreparties externes. Les instruments dérivés utilisés par la trésorerie dans le cadre des stratégies de couverture sont les suivants : les dérivés fermes tels qu’achats et ventes à terme de • devises ; les dérivés optionnels plain vanilla tels que put et call • (achats ou ventes) ; les dérivés optionnels de seconde génération (avec barrière • activante ou désactivante). Caractéristiques des instruments Les instruments en portefeuille ont une durée inférieure à douze mois au 31 janvier 2019. Ces instruments sont listés ci-dessous, en fonction de la période à laquelle ils se rapportent, par typologie et par devise.

Instruments de couverture

La couverture des risques de change par la trésorerie du groupe Neopost s’effectue grâce à l’utilisation d’instruments

EXERCICE 2018 : COUVERTURE DES POSITIONS DU BILAN

Notionnels – Couverture des flux de trésorerie

Achats à terme

Ventes à terme

Options achat de put

Options vente de put

Options achat de call

Options vente de call

USD

4,5

14,5

-

-

-

-

GBP

2,7

2,7

-

-

-

-

CAD

-

0,8

-

-

-

-

NOK

3,5

6,5

-

-

-

-

JPY

-

336,5

-

-

-

-

SEK

11,9

15,0

-

-

-

-

CHF

1,3

-

-

-

-

-

DKK

6,4

-

-

-

-

-

CZK

30,0

-

-

-

-

-

SGD

-

5,5

-

-

-

-

AUD

1,5

3,5

-

-

-

-

PLN

-

0,2

-

-

-

-

160

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2018 / NEOPOST