NEOPOST - Document de référence 2018

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États financiers

Comptes consolidés

Portefeuille net de leasing Le portefeuille net de leasing est calculé à partir des comptes consolidés en additionnant les postes de créances de leasing net à court et long terme. Le net signifie que la valeur brute du portefeuille est diminuée du montant des provisions pour créances douteuses. Taux de défaut Le taux de défaut est calculé en rapportant le montant des provisions pour créances douteuses de leasing au montant du portefeuille net de leasing .

La dette nette des activités de leasing est calculée à partir de ces mêmes comptes consolidés retraités mais cette fois-ci uniquement sur le périmètre des sociétés de leasing . L’EBITDA consolidé hors activité de leasing est calculé à partir d’un compte de résultat consolidé retraité pour lequel les sociétés de leasing sont mises en équivalence et non plus intégrées dans le périmètre de consolidation du Groupe. À partir de ce compte de résultat retraité des activités de leasing , l’agrégat est calculé à partir des mêmes postes de compte de résultat que l’EBITDA consolidé.

Applicabilité et définition des ratios financiers 11-2-3-2 :

À l’exception de la dette obligataire – Neopost S.A. 2,50%, qui n’est soumise à aucun ratio financier, les différentes dettes (obligations, placements privés, Schuldschein et crédits revolving ) sont soumises au respect de ratios financiers. Le

non-respect de ces ratios peut entraîner le remboursement anticipé de la dette. Au 31 janvier 2019, l’ensemble des ratios

est respecté.

Calcul des ratios financiers 11-2-3-3 :

AGRÉGATS Les agrégats présentés ci-dessous sont ceux utilisés dans le calcul des ratios financiers tels que définis en note 11-2-3-1.

31 janvier 2019

31 janvier 2018

Dette nette consolidée

612,3

661,2

Dette nette consolidée hors activités de leasing

73,8

137,7

Dette nette – activités de leasing

538,5

523,5

EBITDA consolidé

272,4

284,8

EBITDA consolidé hors activités de leasing

187,8

190,2

Coût de l’endettement financier net

31,2

32,3

Portefeuille net de leasing

686,3

690,8

Provision pour créances douteuses

10,6

10,3

CALCUL DES RATIOS

Ratio à respecter

31 janvier 2019

31 janvier 2018

Placement privé États-Unis Dette nette consolidée/EBITDA consolidé

< 3,25

2,25

2,32

Autres dettes soumises à ratios Dette nette consolidée hors activité de leasing /EBITDA consolidé hors activité de leasing

< 3,0

0,39

0,72

Coût de l’endettement financier net/EBITDA Consolidé

> 4

8,94

8,84

Dette nette des activités de leasing /portefeuille net de leasing

< 90%

78,5%

76,2%

Taux de défaut

<= 5%

1,54%

1,49%

Les capitaux propres part du Groupe doivent être supérieurs à 525 millions d’euros pour le placement privé États-Unis et 600 millions d’euros pour les autres dettes. Les capitaux propres part du Groupe s’élèvent à 1 238,6 millions d’euros au 31 janvier 2019, le ratio est respecté.

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DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2018 / NEOPOST