NATIXIS - Document de référence et rapport financier annuel 2018

4 COMMENTAIRES SUR L’EXERCICE Rapport d’activité au 31 décembre 2018

Le résultat courant avant impôt s’établit ainsi à 2 661 millions d’eurosen 2018 contre2 651 millionsd’eurosen 2017.

Résultat avant impôt Le coût du risque s’élève à 215 millions d’euros en 2018 en baisse de 16,9 %par rapport à celui de 2017. Le coût du risque des métiers rapporté aux encours s’établit à 16 points de base en 2018 contre23 pointsde base en 2017. Les revenus de Mises en équivalence atteignent 29 millions d’eurosen 2018 contre26 millionsd’eurosen 2017. Les Gains et pertes sur autres actifs atteignent 54 millions d’euros en 2018, dont 31 millions d’euros suite à la cession d’Axeltis par le métier Gestion d’actifs et 11 millions d'euros suite à la cession de Sélection1818 par le métier Gestion de fortune. En 2017, ce poste atteignait 48 millions d’euros, dont 21,5 millions d’euros suite à la cession de la filiale Ellisphere (Participations financières) et 18 millions suite à la liquidation d’une structureholding. Le poste « Variationde valeur des écarts d’acquisition » est nul en 2018 commeen 2017.

Résultat net part du groupe courant La charge d’ impôt courante s’élève à 781 millions d’euros en 2018. Le taux effectifd’impôts’établità 29,7 %en 2018. Après prise en compte des intérêtsminoritaires à hauteur de - 304 millions d’euros, le résultat net part du groupe s’élève à 1 577 millionsd’euros en 2018, en baisse de 5,5 %par rapport à 2017. Le ROE consolidé de gestion après impôt (hors éléments exceptionnels)s’établità 9,4 %en 2018 pour un ROE comptable de 9,2 %. Le ROTE consolidé de gestion après impôt (hors éléments exceptionnels) s’établit à 12,0 % en 2018 pour un ROTE comptable de 11,8 %. Hors éléments exceptionnels et impact des dérivés actions en Asie, le ROTE de Natixis atteindrait 13,9 %.

ANALYSE DES MÉTIERS DE NATIXIS 4.2.2

Gestion d’actifs et de fortune 4.2.2.1

2018

2017 pro forma

Variation 2018/2017

*

(en millions d'euros)

Produit Net Bancaire

3 419 3 274

3 113 2 972

+ 9,8 % + 10,2 % + 1,8 % + 4,0 % + 23,4 %

+ 12,6 % + 13,1 % + 1,8 % + 6,6 % + 26,5 %

Gestion d'actifs

Gestion de fortune

144

142

Charges

(2 264)

(2 178)

Résultat brut d’exploitation

1 154

936

Coût du risque

(1)

0

Résultat avant impôt Coefficient d’exploitation Capitaux propres moyens

1 192

947

+ 25,9 %

66,2 %

69,9 %

4 116

3 773

ROE

15,6 %

12,8 %

*

À USD constant.

ÉVOLUTION DES ENCOURS SOUS GESTION SUR L’ANNÉE R (EN MILLIARDS D’EUROS) (1)

Les revenus du pôle Gestion d’actifs et de fortune sont en hausse de 9,8 % sur l’année à 3 418,6 millions d’euros (+ 12,6 %à changeconstant). Les charges progressent également mais dans une moindre mesurede 4,0 %(+ 6,6 %à changeconstant). Le résultat brut d’exploitation est en forte augmentation de 23,4 %(+ 26,5 %à changeconstant)à 1 154,3 millionsd’euros. Le ROE du pôle s’élève à 15,6 %, en hausse de 2,9 pts par rapportau 31 décembre2017. A – Gestion d’actifs Les encourssous gestionà fin décembre 2018s’établissentà 802,1 milliards d’euros , en baisse de 3 % à change courant (- 6 % à change constant) par rapport au 31 décembre 2017, pénalisés par l’effet marché très défavorable (- 44,5 milliards d’euros) et dans une moindre mesure par l’effet de périmètre (- 4,8 milliardsd’euros).Ces effets sont partiellementcompensés par l’évolutionfavorabledu change(+ 20,4 milliardsd’euros).

- 3 % / - 28,8 Md€

-4,8

20,4

0,0 -44,5

802,1

À change constant : - 6 % / - 49,2 Md€

830,8

Effet périmètre

Collecte nette

Effet marché

Encours 31/12/2018

Encours 31/12/2017

Effet change

Effets de périmètre 2018 : (1) - NIM Private Equity : acquisition de la société de gestion MV credit au T3 2018 (+ 1,7 milliard d’euros) ; - NIM Europe : cession de VEGA IM au T4 2018 (- 6,5 milliards d’euros).

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