NATIXIS - Document de référence et rapport financier annuel 2018

FACTEURS DE RISQUES, GESTION DES RISQUES ET PILIER III Gestion des risques

Les limites de risque de la Compagnie sont reprises dans le mandat de gestion établi avec Ostrum. Encaissantles primes de cautions lors de l’engagement, CEGC n’a pas de besoin de refinancement. CEGC ne supporte pas non plus de risque de transformation :le portefeuillede placementsest intégralement adosséà des fonds propreset à des provisionstechniques.

Risque de marché CEGC détient un portefeuille de placements de près de 2,02 milliardsd’euros en valeur bilan au 31 décembre2018, en couverture des provisions techniques. Ce portefeuille est en augmentation(+ 5,50 %depuis fin 2017). Le risque de marché issu du portefeuille de placements est limité par les choix d’investissementsde la Compagnie.

31/12/2018

31/12/2017

3

Valeur Bilan nette de provision

Valeur Bilan nette de provision

Valeur de marché

Valeur de marché

en % 7,4 %

en % 7,2 %

(en millions d’euros)

Actions

150

144

137

164

Obligations Diversifié Liquidités Immobilier

1 451

71,8 %

1 547

1 338

69,8 %

1 476

113 111 182

5,6 % 5,5 % 9,0 % 0,6 % 0,1 %

112 111 179

131 124 169

6,8 % 6,5 % 8,8 % 0,7 % 0,2 %

137 124 174

FCPR

12

19

14

19

Autres

2

2

3

2

TOTAL

2 021

100 %

2 114

1 915

100 %

2 096

Les risques stratégiques sont suivis par le conseil d’administration, prenant appui sur le comité stratégique, qui examine les orientations stratégiques de Natixis au moins une fois par an. De même, le conseil d’administrationapprouve les projets d’investissement stratégiques et toute opération, notamment d’acquisition ou de cession, susceptible d’affecter significativementle résultat de Natixis, la structure de son bilan ou son profil de risque. Le pilotage stratégique est effectué sous l’autorité de la Directiongénérale,assistédu CDGde Natixis. La compositionde ces différents organes est présentéedans le document de référence 2018 de Natixis au chapitre 2. Le règlement intérieur du conseil d’administration précisant notamment ses modalités de saisine est reproduit dans le chapitre 2paragraphe 2.3.1du documentde référence. Risque climatique 3.2.10.3 Conformément à l’article 173 de la loi relative à la transition énergétique,Natixis est, à compter de l’exercice2016, tenue de rendre compte des risques liés au changementclimatiqueet de sa stratégiebas carbone. L’identificationet le traitement des risques liés au changement climatique sociaux sont exposés de manière détaillée dans le documentde référence2018 de Natixisau chapitre 6.

Risque de réassurance CEGC couvre son portefeuille d’engagements par la mise en place d’un programme de réassurance adapté aux activités exercées. Sur les cautionsde prêts, la réassuranceest utiliséecommeoutil de gestiondu capitalréglementaire.Elle permetaux bénéficiaires des cautionsd’être protégésen cas de survenanced’un scénario de récession économique engendrant une perte pouvant aller jusqu’à2 %des encoursde créditscautionnés. Sur les segments Corporate, le programmepermet de protéger les fonds propres de CEGC en couvrant les risques d’intensité.Il a été calibré afin de se protéger contre 3 événementsde perte individuelle (perte s’entendant au niveau d’une contrepartie ou d’un groupe de contreparties) pouvant impacter fortement le comptede résultatdu segmentCorporate. Toute modificationdu programme de réassurance (réassureurs, tarification, structuration)est soumise à validation du comité de gestion du capital et de la solvabilité présidé par un mandataire social. Le risque de défaut des réassureursest encadré par des limites de concentrationet de rating. Les programmesde réassurance de CEGC sont souscrits par un vaste panel de réassureurs internationaux dont le niveau de notation minimum est A sur l’échelleS&P. Risque stratégique 3.2.10.2 Les risquesstratégiquesse définissentcomme : le risque inhérentà la stratégiechoisie ;ou a résultant de l’incapacité de Natixis à mettre en œuvre sa a stratégie.

Risques environnementaux 3.2.10.4 et sociaux

L’identificationet le traitementdes risques environnementauxet sociaux sont exposés de manière détaillée dans le documentde référence2018 de Natixisau chapitre [6].

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Natixis Document de référence 2018