NATIXIS - Document de référence et rapport financier annuel 2018

3 FACTEURS DE RISQUES, GESTION DES RISQUES ET PILIER III Gestion des risques

Risque de taux d’intérêt global 3.2.7.4 Politique générale (Données certifiées par les commissairesaux comptes au titre d’IFRS 7) La politique de Natixis en matière de gestion du risque de taux d’intérêt global n’a pas pour vocation de détenir de manière structurelleet durabledes positionsdirectionnellesde taux sur le portefeuillebancaire. Sauf exception, les actifs et les passifs financiers à taux fixes sont retournés contre BOR via des swaps de taux et sont majoritairementlocalisés dans les portefeuilles de la Trésorerie soumis à un dispositif permanent d’encadrementdu risque de taux. Le traitementcomptabledu systèmede couverturesuit les normescomptablesIAS. Dispositif de surveillance du risque de taux d’intérêt global ( Données certifiées par les commissairesaux comptes au titre d'IFRS7) Ce risque est mesuréen sensibilitéde la valeur économiquedes portefeuilles par point de courbe et par devise et est encadré pour les périmètresles plus significatifspar des limites validées en comité des risques de marché, présidé par le directeur général. Conformément à l’arrêté du 3 novembre 2014, une limite globale a également été définie et validée en conseil d’administration. Sur la Trésoreriequi centralisela majeurepartie des positions,ce dispositif est complété par des « stress tests » de déformation des courbesde taux égalementencadréspar des limites.

Les tests de résistancemis en place visent à estimer les pertes économiques potentielles qui pourraient survenir en cas de configurations extrêmes de marché. Ces stress tests sont réalisés quotidiennementdans les systèmes de gestion et ont été définis sous différents axes prenant en compte des chocs différenciés ou non sur les courbes IBOR, OIS, dépôt et repo avec des scénariide pentificationet/ou de translation. Le calcul des indicateurs et le suivi des limites par la direction des Risques s’effectuentquotidiennementpour la Trésorerie et mensuellement pour les opérations de gestion de bilan et les filialesétablissementsde crédit. Si le dispositifde suivi du risque de taux de la banquerepose sur des mesures en sensibilité économique, encadrées par une limite globale, il est complété par deux autres mesures remontées trimestriellement au Groupe dans le cadre du processus de consolidationdu suivi du risque de taux d'intérêt global : des mesures d'impassede taux (sens Actif – Passif des encours à taux fixe) et des mesuresde la sensibilitéde la marge d’intérêtaux variationsdes taux d’intérêt. Informations quantitatives (Données certifiées par les commissairesaux comptes au titre d’IFRS 7) La sensibilité aux variations de taux des principales entités de Natixis représente globalement un montant de + 2,44 millions d’euros (pour une hausse des taux instantanée et parallèle de 1 bp) au 31 décembre 2018. Cette sensibilité provient essentiellement de l'effet spread des émissions accreting en USD.

MESURE DE LA SENSIBILITÉ À UNE VARIATION DES TAUX DE + 1 BP, PAR MATURITÉ AU 31 DÉCEMBRE 2018 R

Inférieure à un an

Entre 1 et 5 ans

Au-delà de 5 ans

Sensibilité totale

(en milliers d’euros)

EUR USD

(145)

33 89

(37)

(149) 2 441

332

2 022

Autres

29

(18)

132

144

Les indicateursd’impasse ci-dessous prennent en compte l’ensembledes positions actifs et passifs et les positions à taux variable jusqu’à la prochaine date de fixation du taux : ils rapportent le montant des expositionsau passif et des expositionsà l’actif sur un même indicede taux et pour différentshorizonsde maturité. L’échéancierdes positionsest calculéde manièrestatique.La périodicitéde calcul de l’indicateurgap de taux est trimestrielle.

GAP DE TAUX PAR MATURITÉ AU 31 DÉCEMBRE 2018 R

Maturités (en millions d’euros) Montant du gap, à taux fixe

1 an 276

3 ans

5 ans (607)

7 ans

(1 734)

(77)

Enfin, Natixis analyse la sensibilitéde la marge d’intérêt (∆NII) aux variationsdes taux d’intérêt de marché via des stress tests sur la marge nette d’intérêts.Au 31 décembre2018, la sensibilitéde la marge nette d’intérêtde la Banqueaux variationsdes taux d’intérêt, est la suivante :

SENSIBILITÉ DE LA MARGE D’INTÉRÊT ET VALEUR ÉCONOMIQUE (IRRBB – TABLEAU B) R

∆EVE

∆NII

Période du 31/12/2017 au 31/12/2018 (en millions d'euros) Déplacement parallèle vers le haut (+ 200 bp) Déplacement parallèle vers le bas (- 200 bp)

31/12/2018

31/12/2017

31/12/2018

31/12/2017

437

331

162

159,3

(633)

(467)

(158)

(159,3)

152

Natixis Document de référence 2018