NATIXIS - Document de référence et rapport financier annuel 2018

3 FACTEURS DE RISQUES, GESTION DES RISQUES ET PILIER III Gestion des risques

l’encadrement de la transformation à moyen terme : il a s’effectuepar des ratios de couverture,définis par tranchede maturité comme le rapport des ressourcesrestant dû sur les emplois restant dû. Ces ratios, calculés pour la Trésorerie Long terme, les filiales établissementsde crédit hébergeant des activités à moyen terme et pour Natixis en base consolidée, sont contraints par des ratios minima de couverture validés par le comité GAP et suivis mensuellement.En outre, conformémentà la réglementation et dans le cadre de l'appétit au risque de la banque, Natixis a mis en place depuis2015 unegouvernanceainsi qu’une limite globale et un seuil d’alerte appliqués spécifiquement à un ratio de couverture,proposéspar le comitéGAP et validéspar le conseild'administration ; l’encadrement de la contribution de la banque à la a transformationcourt et moyen long terme du Groupe BPCE : elle est mesurée à partir des impasses de liquidités consolidéesde Natixis, soumis à limite sur les plots 60 jours, 5 mois, 11 mois et 5 ans. Ces indicateurs sont produits tous les mois ; des exercices de résistance à des stress de liquidité : ils ont a pour objectifs de mesurer la capacité du Groupe à continuer de respecter ses engagementset à poursuivre ses activités en cas de crise de liquidité. Natixis simule périodiquementsa contribution aux résultats du stress Groupe pour différents scénarios de crise (systémique, spécifique, combinée…) et pour différents niveaux d’intensité (modérée, forte, extrême…) sur un horizon d’un, deux et trois mois dont les hypothèsessont fixéespar BPCE ; la structure du refinancement : ce suivi a pour objectif de a s’assurer de la bonne diversification de nos ressources par nature de contrepartie, par segment de marché et par zone géographique afin de maîtriser tout risque de concentration (cf. paragraphe[Principeset struturesde refinancement]) ; la réalisation des tests de profondeur de marché par le Pool a commun de refinancement : ces tests de liquidité visent notammentà sonder les limites ouvertes sur la signature du Groupepar les contreparties.

Par ailleurs, depuis mi-2011, la structure du refinancementde Natixis repose sur l’organisationd’une plateformecommunede refinancement entre Natixis et BPCE. Placée sous l’égide du comitéGAP Groupe, elle a été mise en œuvre afin de sécuriser le financementdu Groupe et d’optimiserla gestion du collatéral et la circulation de la liquidité au sein du Groupe selon des règles prédéfinies, dans le but de diminuer le recours aux marchéset de réduireles coûts de refinancement. En particulier, le positionnement des signatures sur la dette émise est le suivant : BPCE est en charge du refinancementà moyen et long terme de Natixis pour les opérations de refinancement« vanille », publiques et privées, de rang senior ou subordonné ;Natixis reste l’émetteurMoyenLong Terme du Groupe BPCE pour les opérations de refinancement privées structurées. La politiquegénéralede gestiondu risquede liquiditéviseainsià : assurer le respect des engagements de financement de a Natixis tout en veillant à ce que le montant des besoins de refinancementet la transformationopérée soient compatibles avec les capacités de refinancement à court et à moyen termedu Groupe ; optimiser le coût de refinancement sous les contraintes de a risque fixéespour contribueraux objectifsde rentabilité ; respecter le dispositif de limites internes arrêté en étroite a collaborationavec BPCE et adapté à la capacité du Groupe à pourvoir aux besoins de liquidité de Natixis en dernier ressort ; satisfaire les exigences réglementaires nationales ou a étrangères ; participer à la diversification des ressources levées par le a Groupe BPCE en termes de localisations géographiques,de supports et de contreparties ; et notamment promouvoir la collectedes ressourcesnon financières. Dispositif de suivi (Données certifiées par les commissairesaux comptes au titre d’IFRS 7) Le contrôle, la gestion et le suivi de ce risque reposent notammentsur le dispositifsuivant : l’encadrement des consommations brutes de liquidité de a chaque métier : afin de piloter les besoins de refinancement de la banque,des enveloppesde liquiditépour chaquemétier sont arrêtées dans le cadre de la procédure budgétaire et validées par le comité GAP. Le suivi des consommationsest effectué hebdomadairementpour les métiers de la BGC et mensuellementpour les autresmétiers ; l’encadrementde la contribution de la banque à l’empreinte a nette de marché du Groupe BPCE :elle permet de mettre en adéquation le système d’allocation de la liquidité avec les ambitionsstratégiquesdu Groupeet le pilotageopérationnel ; l’encadrementde la transformationà court terme : celle-ci est a mesurée à partir d’impasses de liquidité. Cet indicateur est produit chaque jour sur un horizon de 365 jours en pas de temps quotidienpour l’ensembledes opérationsdu périmètre social élargi à certaines filiales. Il est encadré par quatre limites permanentes validées par le comité GAP et suivies quotidiennement(sur l’expositionau marché du jour le jour à l’ouverture, sur l’impasse à 60 jours, à 150 jours et à 330 jours) ;

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Natixis Document de référence 2018