NATIXIS - Document de référence et rapport financier annuel 2018

3 FACTEURS DE RISQUES, GESTION DES RISQUES ET PILIER III Gestion des risques

sont portées à la connaissance du Model Risk Management Committee, présidé par le directeur des Risques, membre du comité de direction générale. La mission de ce comité est de superviser le risque de modèle pour l’ensembledes activités de Natixis en approuvant les rapports de validation et les plans de remédiations associés d’une part et d’autre part en suivant les indicateursde risquede modèleconsolidés. Politique de réfaction de Natixis Le département des Risques de marché a pour mission de définir et de mettre en œuvre la politique de réfaction sur les résultatsde gestiondes activitésde marché. L’objectifde cette politiqueest double : assurer la fiabilité du résultat annoncé par application du a principede prudence ; prémunir Natixis des événementsadverses difficilementvoire a non couvrables. La politique de réfactiondéfinit ainsi les principesde calculs des réfactions pour risques de marché des instruments financiers évaluésà la juste valeur. Les réfactionspour risquesde marchése déclinenten : réfactions pour coûts de retournement/liquiditédes positions a sur les marchésactifs ; réfactions pour incertitude de paramètres, observables et a inobservables, de valorisation et risques de modèles sur les marchésnon actifs ; réfactions spécifiques aux risques inhérents aux positions a (risquesde discontinuité,incertitudede taille, etc.) ; réfactions au titre du risque de modèle afin de couvrir les a incertitudes liées au modèle (méthode numérique, calibration…). Les chocs appliqués et les méthodologiesutilisées sont mis à jour dans le cadre d’un processuspermanent. Les montants de réfactions donnent lieu à une réactualisation mensuelle et à une communicationà la Direction générale. Les évolutions méthodologiques appliquées aux calculs des réfactions sont soumises à la validation indépendante des équipesde ModelRisk & Risk Governance. Données quantitatives de mesure 3.2.5.4 des risques de marché (Données certifiées par les commissairesaux comptes au titre d’IFRS 7) Évolution de la VaR sur le périmètre de Natixis Le niveau de VaR des portefeuilles de négociation de Natixis s’est établi en moyenneà 8,9 millionsd’eurosavec un maximum constaté de 16,4 millions d’euros le 24 décembre 2018 et une valeur de 13,6 millionsd’eurosau 31 décembre2018. Le graphique ci-dessous présente l’historique de VaR sur les portefeuilles de négociation entre le 29 décembre 2017 et le 31 décembre2018, pour le périmètreglobal.

Vérification indépendante des prix La vérification indépendante des prix est effectuée par les équipes « IPV » (Independant Price Verification) du Service des Résultats,qui, conformémentà sa Charte, opèrentdes contrôles sur les paramètres de marché utilisés dans le processus de valorisation des transactions de la banque. La revue des paramètresde marché peut se traduire par des ajustementsde valorisation enregistrés en résultat économique et en comptabilité. La gouvernanceIPV reposenotammentsur : un dispositif de supervisionarticulé autour de comités (comité a d’observabilité et des paramètres, comité de valorisation, comitéIPV) ; une politique et un ensemble de procédures, explicitant le a dispositifde validationet d’escalade ; un ensemblede reportingshebdomadaireset mensuels ; a des outils dédiés. a En outre, les équipes du département des Risques de marché assurent des contrôles mensuels de second niveau sur les paramètresde marché. Validation des modèles de valorisation Les modèlesde valorisationutilisés par le front office font l'objet d'une validation indépendanteréalisée par une équipe dédiée de la direction des Risques au sein du départementModel Risk & Risk Governance. Cette validation indépendante permet de s'assurer de l'évaluation des instruments financiers traités et de vérifier la pertinence du modèle. Conformément à la procédure de validation,ces travauxde revue portentsur les aspectssuivants : validation théorique et mathématiquedu modèle, analyse des a hypothèses et de leur justification dans la documentationdu modèle ; validation algorithmique et comparaison à des modèles a alternatifs(benchmarking) ; analyse de la stabilité, de la convergence de la méthode a numérique, de la stabilité du modèle en cas de scénarios stressés ; étude des facteurs de risque implicites et de la calibration, a analyse des données en entrée, et identificationdes modèles amont ; mesure du risque de modèle et validation de la méthodologie a de réserveassociée. Ces modèles peuvent faire l'objet d'un backtestinget d'un suivi de leur qualité et de leur robustesse, afin de s'assurer que les paramètres de risque réalisés correspondentaux intervalles de valeur attendus lors de leur validation. Par ailleurs une revue périodique de ces modèles est réalisée, la période et la profondeurde la revue dépendantde leur niveau de matérialité. Les conclusionsdes travaux de validation sont présentéesdans le cadre du comité de supervision des modèles de valorisation (ValuationModelsOversightCommittee)qui réunit sur une base trimestrielleles concepteurset les validateurs de modèles pour d’éventuelsdébatscontradictoires.Les conclusionsde ce comité

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Natixis Document de référence 2018