NATIXIS - Document de référence et rapport financier annuel 2018

FACTEURS DE RISQUES, GESTION DES RISQUES ET PILIER III Facteurs de risques

Facteurs de risques 3.1 Les grands types de risque auxquels Natixis est exposée sont présentés ci-après. Ils peuvent être appréhendésau travers des actifs pondérés ou d’autres indicateurs lorsque les actifs pondérésne sont pas adaptés. De manière transversale, les risques auxquels Natixis est exposée, peuvent provenir d’un certain nombre de facteurs de risquesdétaillésci-dessous.

instrument financier. Ce nouveau modèle de provisionnement s’appliqueaux encours comptabilisésau coût amorti ou en juste valeur par capitaux propres recyclables et aux engagementsde financement et de garantie donnés (en dehors de ceux comptabilisésà la juste valeur par résultat),ainsi qu’aux créances résultantdes contrats de location (pour une informationdétaillée se référer à la note 6 « Principes comptables et méthodes d’évaluation » de l’annexe aux comptes consolidés pour l’exercice clos le 31 décembre 2018 inclus au chapitre 5.1 « États financiers» du présentdocumentde référence). Suivantce dispositif,les encourssains (statut S1) pour lesquelsil n’a pas été constatéune augmentationsignificativedu risque de crédit depuis leur comptabilisation initiale sont provisionnés à hauteur des pertes attendues à un an. Les encours dégradés (statut S2), c’est-à-dire pour lesquels il a été constaté une augmentation significative du risque de crédit depuis leur comptabilisation initiale, sans toutefois que celle-ci soit d’un niveau suffisant pour conduire à classer l’encours parmi les créances douteuses, sont provisionnés à hauteur des pertes attendues à maturité. Les encours douteux (statut S3) correspondentaux encours pour lesquels il existe une indication objectivede perte. Les provisionspour créancesdouteusessont déterminéespar Natixis à partir d’une analyse individualiséedes prévisions de recouvrementdes flux, que ces flux proviennent de l’activité de la contrepartie ou bien de la mise en œuvre éventuelle de certaines garanties. Les encours douteux qui ne sont pas dépréciés à l’issue de l’analyse individualisée sont provisionnés sur une base forfaitaire déterminée à partir de l’historiquedes pertesnon anticipéesconstatéessur les dossiers non provisionnés. Au 31 décembre 2018, le taux de créances douteuses détenues par Natixis est de 4,2 % et le taux de couvertureglobalede ses créancesdouteusess’établità 39,6%. L’appréciationde l’évolutiondu risquede crédit entre les encours S1 et S2 s’appuiesur les critèressuivants: la variationde la note des contreparties(pour les portefeuillesde Grandes Entreprises, Banques et Souverains) depuis la comptabilisation initiale, la variationde la probabilitéde défaut à un an (pour les portefeuilles de Particuliers,Professionnels,Petites et MoyennesEntreprises, Secteur public et Logement Social) depuis la comptabilisation initiale, leur placement sous surveillance « Watch List », leur statut « forborne» (restructuré),les notes du secteurou du pays de la contrepartie et l’existence d’un ou plusieurs impayés de plus de 30 jours. Ainsi, une détérioration des conditions de marché ou de la conjonctureéconomiqueou politique affectant certains pays ou secteurs d’activitédes contrepartiesde Natixis pourrait conduire à une augmentationsubstantielledes pertes et provisions pour charges et à une dégradation du coût du risque de Natixis. La survenanced’un ou plusieurs de ces événementspourrait avoir un effet défavorablesignificatifsur les activités,les résultatset la situationfinancièrede Natixis. Une diminution ou l’absence de liquidité d’actifs comme les prêts pourrait rendre plus difficile leur distribution ou structuration par Natixis et avoir un impact négatif sur ses résultats et sa situation financière Conformément au modèle « Originate to Distribute » tel que défini dans son plan stratégique (voir pages 4-5 du présent document de référence), Natixis octroie des prêts à ses clients ou se porte acquéreur de prêts en vue de leur distribution ultérieure, notamment par le biais de syndications ou de titrisations. Une diminution de la liquidité notamment sur les marchés de la syndication ou de la titrisation de ces actifs, ou

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RISQUES DE CRÉDIT

Natixis est exposée à des risques de crédit et de concentration Natixis est exposée au risque de crédit de ses contreparties (banques, institutions financières, entreprises industrielles ou commerciales)dans le cadre de ses activitésde financement,de structuration, de négociation et de règlement-livraison d’instruments financiers réalisées au sein de ses lignes de métiers « Banque de Grande Clientèle » (BGC) et « Services FinanciersSpécialisés» (SFS). Le risque de crédit apparait comme un risque majeur parmi les risquesidentifiéspar Natixiset représente76 % des RWA totaux au 31 décembre 2018 (voir paragraphe 3.2.3.10 du présent documentde référence). Du fait de l’incapacitéd’une ou de plusieursde ses contreparties à respecter ses obligations contractuelles et dans un contexte d’augmentation des défaillances d’entreprises, Natixis pourrait subir des pertes financières plus ou moins importantes en fonction de la concentrationde son exposition vis-à-vis de ces contreparties défaillantes. Ainsi, en cas de détérioration significative de la notation ou de défaut de contreparties appartenantà un même groupe ou à un même secteur d’activité ou de dégradationde la situationéconomiqued’un Etat, le risque de crédit auquelfait face Natixispourraitêtre accentué. Par ailleurs, la capacité de Natixis à réaliser ses opérations de financement, de structuration, de négociation et de règlement-livraisond’instrumentsfinanciers dépend notamment de la stabilité et de la solidité financière des autres institutions financières et acteurs du marché. En effet, les établissements financierssont étroitementinterconnectés,en raison notamment de leurs activitésde trading,de compensation,de contrepartieet de financement. La défaillance d’un acteur du marché de l’industrie financière pourrait se répercuter sur d’autres établissements financiers et conduire à des défaillances en chaîne d’autresacteursde ce marchéet générerainsi des pertes financièrespour Natixis. Une augmentation substantielle des dépréciations ou des provisions pour pertes de crédit attendues de Natixis est susceptible de peser sur ses résultats et sa situation financière Dans le cadre de ses activités et lorsque ceci est nécessaire, Natixis comptabilisedes charges pour créances douteuses afin de refléter les pertes réelles ou potentielles au titre de son portefeuillede prêts et de créancesdans son comptede résultat au poste « Coût du risque». Au 31 décembre 2018, le coût du risque de Natixis s’élève à - 215 millions d’euros. Depuis le 1er janvier 2018, Natixis applique la norme IFRS 9 « Instrumentsfinanciers» qui exige la constitutionde provisions dès la première comptabilisationd’un

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