MRM // Document d'enregistrement universel 2022

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Renseignements de caractère général concernant l’émetteur et son capital

Comptes consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2022

Variation des immeubles de placement

31/12/2022

(en milliers d’euros)

SOLDE NET À L’OUVERTURE

161 985

84 297

Entrée de périmètre/Acquisition d’immeubles

Droits de mutation et frais

6 365 1 421 - 400

Travaux

Mises au rebut

Variation de la juste valeur

- 8 801

SOLDE NET À LA CLÔTURE

244 867

Le poste « Entrée de périmètre/acquisition d’immeubles » correspond au prix d’achat hors droits des centres commerciaux de Flins-sur-Seine et Ollioules acquis par le Groupe le 16 novembre 2022. Le poste « Droits de mutation et frais » correspond aux droits de mutation et frais accessoires relatifs à cette acquisition. Voir note 1.2 « Évènements significatifs de la période ».

En dehors de cette transaction, le Groupe n’a pas réalisé d’autre acquisition au cours de l’exercice. Les postes « Travaux » et « Mises au rebut » concernent les immeubles historiques du Groupe.

La variation négative de la juste valeur des immeubles pour 8 801 milliers d’euros est principalement composée d’une perte technique de 6 365 milliers d’euros liée à la comptabilisation en charges des coûts d’acquisition des centres commerciaux de Flins-sur-Seine et Ollioules. En effet, à leur date d’acquisition, les deux immeubles ont été enregistrés à leur coût d’acquisition correspondant au prix d’achat augmenté des droits de mutation et des frais accessoires (pour un total de 6 365 milliers d’euros), et à la clôture de l’exercice, ils sont évalués à leur juste valeur correspondant à leur prix d’achat hors droits. L’écart entre le coût d’entrée des immeubles à leur date d’acquisition et leur juste valeur hors droits à la clôture de l’exercice est enregistré en résultat sur le poste « Variation de la juste valeur des immeubles ».

Répartition des immeubles de placement Au 31 décembre 2022, la totalité des immeubles de placement sont majoritairement à usage de commerce.

Taux de capitalisation et d’actualisation retenus par l’expert indépendant pour la valorisation des immeubles de placement au 31 décembre 2022

Taux de capitalisation

Taux d’actualisation

Compris entre 5,3 % et 10,0 %

Compris entre 6,5 % et 11,5 %

Le taux d’actualisation correspond au rendement côté acheteur, ou dans l’optique d’un exercice courant de gestion. Le taux de capitalisation exprime en pourcentage, le rapport existant entre le revenu brut ou net de l’immeuble et sa valeur vénale. Il est dit brut ou net selon que l’on retient au numérateur le revenu brut ou net de l’immeuble.

Loyers nets passants des immeubles de placement et étude de sensibilité

Loyer net passant par an et par m 2 au 31/12/2022

Moyenne

Fourchette (1)

(en euros)

6–1 969

335

(1) Hors loyers générés par les parkings et antennes.

Une étude de sensibilité simulant une variation des taux de capitalisation au 31 décembre 2022 fait ressortir qu’une augmentation de ces derniers de 50 points de base aurait un impact négatif de 6 070 milliers d’euros sur la valeur du patrimoine (1) (soit – 3,8 %), tandis qu’une diminution de 50 points de base la majorerait de 7 020 milliers d’euros (soit + 4,4 %).

(1) Hors immeubles acquis en 2022.

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