MRM // Document d'enregistrement universel 2022

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Renseignements de caractère général concernant l’émetteur et son capital

Rapport de gestion relatif à l’exercice clos le 31 décembre 2022

1.3.5 Endettement En septembre 2022, M.R.M. a tiré un montant de 0,8 million d’euros sur l’enveloppe de 6,4 millions d’euros de la ligne de crédit mise en place en décembre 2021 et destinée à financer de nouveaux investissements visant à exploiter le potentiel de création de valeur du patrimoine, mais aussi des investissements soutenant ses objectifs en matière environnementale. Le montant de crédit disponible sur cette ligne est donc de 5,5 millions d’euros au 31 décembre 2022. En novembre 2022, dans le cadre de l’Opération d’Acquisition, M.R.M. a signé un nouvel emprunt bancaire pour un montant total de 42,0 millions d’euros à échéance 7 ans, aux fins de financer une partie du prix d’acquisition des deux centres commerciaux de Flins et d’Ollioules. Il a été contracté auprès d’un pool bancaire constitué de Banque Européenne du Crédit Mutuel, LCL et BRED Banque Populaire. Au 31 décembre 2022, les financements du Groupe sont intégralement constitués de dettes bancaires hypothécaires pour un total de 116,7 millions d’euros, contre 74,4 millions d’euros à fin 2021. La totalité de la dette bancaire est rémunérée à taux variable et est couverte à 77 % par des instruments financiers de type caps . Le coût moyen de la dette s’établit à 2,07 % en 2022, en hausse de 52 points de base par rapport à 2021. Cette évolution reflète : • la fin d’une décennie de taux d’intérêt historiquement bas, voire négatifs, et la hausse des taux d’intérêt constatée depuis le mois de juillet 2022 ;

• un effet « année pleine » des conditions financières du refinancement bancaire de 82,1 millions d’euros opéré fin 2021 ; • 1,5 mois d’impact des conditions financières de la nouvelle dette bancaire de 42,0 millions d’euros mise en place en novembre 2022 dans le cadre de l’Opération d’Acquisition.

Coût moyen de la dette (en millions d’euros)

2022

2021

Coût de l’endettement financier brut Retraitement postes non récurrents Coût de l’endettement financier brut retraité Encours moyen de la dette

1,8

1,2

- 0,0

- 0,0

1,7

1,2

83,3 76,3 COÛT MOYEN DE LA DETTE 2,07 % 1,55 %

Les emprunts du Groupe au 31 décembre 2022 présentent la maturité suivante : • maturité à un an au plus : 0,7 million d’euros ; • maturité à plus d’un an : 116,0 millions d’euros. La dette à maturité à un an au plus comprend les amortissements contractuels à pratiquer dans les douze prochains mois.

L’échéancier de la dette bancaire (en millions d’euros) se présente comme suit :

Ligne non tirée

5,5 M€ ,

Total 2023 à 2027 = 5,4 M€

73,1 M€

38,3 M€

2023

2024

2025

2026

2027

2028

2029

Le niveau d’endettement du Groupe (ratio loan to value consolidé) ressort à 47,7 % au 31 décembre 2022, contre 46,0 % au 31 décembre 2021. Compte tenu de la trésorerie disponible, le ratio d’endettement net total ressort à 43,6 % au 31 décembre 2022, contre 40,0 % au 31 décembre 2021.

Au 31 décembre 2022, le Groupe respecte l’ensemble de ses engagements en matière de covenants LTV, ICR et DSCR vis-à-vis de ses partenaires financiers.

M.R.M. DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2022 T

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