MRM // Document d'enregistrement universel 2022

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Facteurs de risque

Principaux facteurs de risques

10 CRISE SANITAIRE LIÉE À LA PANDÉMIE DE LA COVID-19

Description du risque et de ses impacts

Mesures d’atténuation du risque

Un mix-enseigne résilient Le portefeuille de M.R.M. comporte une part significative de surfaces commerciales de vente de produits alimentaires (supermarchés, commerces de bouche), et d’autres produits et services considérés « essentiels » dont l’exploitation reste autorisée en période de crise. De plus, M.R.M. bénéficie d’un mix enseignes relativement favorable, avec une part importante de ses revenus générés par des commerces résilients dédiés à l’alimentaire, à l’équipement du ménage et au discount ainsi qu’aux services (voir détails par secteur au paragraphe 1.5.4 du présent Document d’Enregistrement Universel). Liquidité M.R.M. dispose d’une trésorerie permettant d’absorber le choc d’une forte réduction de la collecte des loyers et charges pendant plusieurs mois. Le plan massif de soutien à l’économie mis en place par l’État Français, ainsi que par la Banque Centrale Européenne a également été de nature à limiter l’impact de la crise. En 2022, l’activité de la Société est revenue à la normale, comme le montrent ses indicateurs clés de performance, mais aussi le taux de recouvrement des loyers (> à 95 %) et les chiffres d’affaires des commerçants revenus à des niveaux supérieurs à l’avant crise. En 2022, la Société a également finalisé l’ensemble des discussions avec ses locataires concernant des mesures d’accompagnement, en signant 14 protocoles représentant 0,3 million d’euros d’abandons de créances cristallisant ainsi les accompagnements préalablement provisionnés. Ainsi, dans les comptes au 31 décembre 2022, il n’y a plus de provision à ce titre. En 2022, les valeurs du portefeuille ont bien tenu et malgré le contexte économique morose, l’acquisition des centres commerciaux de Flins et d’Ollioules a pu être menée à bien. Plans de continuation M.R.M. et ses principaux prestataires ont activé des plans de continuation de leur activité, et disposent d’une organisation efficace de télétravail. Des solutions digitales et des protocoles sanitaires ont été déployés au siège de la Société, et des procédures de travail ont été adaptées pour permettre la continuation de l’activité des collaborateurs.

Depuis 2020, M.R.M. a dû faire face aux difficultés qui ont touché l’ensemble des acteurs du commerce confrontés à la pandémie : • restrictions de l’activité commerciale ; • difficultés à recouvrer les loyers quittancés ; • incertitude significative pouvant impacter la valorisation du patrimoine ; • mise en place du télétravail. Restriction de l’activité commerciale En réponse à la pandémie, la France a connu en 2020, 2021, plusieurs périodes de confinement de sa population et de fortes restrictions de l’activité commerciale sur l’ensemble du territoire français, avec la fermeture administrative des magasins dits « non essentiels » et une limitation stricte des déplacements des consommateurs vers les lieux de commerce. Difficulté à recouvrer les loyers L’activité commerciale des locataires de M.R.M. a donc été selon les périodes, soit stoppée, soit fortement perturbée, affectant leur capacité financière à payer leurs loyers et leurs charges. Pour M.R.M., cette situation a pesé sur la génération de revenus locatifs, le remboursement des charges et taxes supportées par les locataires, et sur la trésorerie du Groupe. Face à l’ampleur économique de l’impact des mesures sanitaires pour les commerçants, M.R.M. a mis en place des mesures d’accompagnement de ses locataires administrativement contraints de fermer leur magasin ou dont l’activité a été fortement dégradée pendant les périodes de confinement. Les abandons de loyers et les contreparties négociées ont été discutés avec les locataires au cas par cas. Ceci s’est traduit par des d’abandons de créances de loyers. Incertitude significative pouvant impacter la valorisation du patrimoine Dans un contexte d’incertitude significative, les experts évaluateurs peuvent retenir, dans leurs hypothèses, des taux de capitalisation en hausse ainsi qu’un allongement des délais de commercialisation pour les surfaces vacantes et de la durée des franchises à accorder aux preneurs. La valeur du patrimoine peut donc s’en trouver directement impactée négativement. Mise en place du télétravail Dès le début de la crise sanitaire, M.R.M. a dû s’organiser pour appliquer les mesures de télétravail préconisées par le gouvernement, donnant ainsi la priorité à la sécurité et la santé de ses collaborateurs.

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