LEGRAND_DOCUMENT_REFERENCE_2017

INFORMATIONS FINANCIÈRES CONSOLIDÉES CONCERNANT LE PATRIMOINE, LA SITUATION FINANCIÈRE ET LES RÉSULTATS DU GROUPE États financiers consolidés en normes IFRS pour les exercices clos les 31 décembre 2017 et 31 décembre 2016

les transactions portant sur des instruments financiers dérivés sont exclusivement conclues pour les besoins de la gestion de couverture des risques de taux d’intérêt, de taux de change et de matières premières et sont à ce titre limitées en durée et en montant. Cette politique est centralisée au niveau du Groupe. Sa mise en œuvre repose sur le service Financements et Trésorerie du Groupe. Celui-ci propose les actions les plus appropriées et les met en application après validation par la Direction financière et la Direction générale du Groupe. Un reporting détaillé permet en outre un suivi très complet et permanent des positions du Groupe et le pilotage de la gestion des risques financiers exposés dans cette note. 5.1.2.1 Risque de taux Dans le cadre de sa politique de gestion du risque de taux, visant principalement à gérer le risque de hausse des taux d’intérêt, le Groupe répartit sa dette entre montant à taux fixe et montant à taux variable.

La trésorerie et les équivalents de trésorerie, les autres actifs et passifs financiers courants ainsi que les puts sur intérêts minoritaires sont comptabilisés à la juste valeur. Conformément à IFRS 13, leur valorisation prend en compte le risque de défaut de la contrepartie. La valorisation des autres passifs financiers courants est soumise à un risque de crédit propre négligeable, eu égard à la notation de la dette financière du Groupe. 5.1.2 Gestion des risques financiers La politique de trésorerie du Groupe est basée sur des principes de gestion globale des risques financiers et prévoit des stratégies spécifiques pour des domaines tels que le risque de taux d’intérêt, le risque de taux de change, le risque de matières premières et l’investissement des excédents de trésorerie. Le Groupe ne détient aucun instrument dérivé de nature spéculative, en application de sa politique de ne pas s’engager dans des transactions à des fins de spéculation. En conséquence, toutes

La ventilation de la dette financière nette (hors coûts d’émission de la dette) entre taux fixe et taux variable, avant couverture, est la suivante :

31 décembre 2017

31 décembre 2016

Moins de 1 an

1 an à 2 ans

2 ans à 3 ans

3 ans à 4 ans

4 ans à 5 ans

Au-delà de 5 ans

Total

Total

(en millions d’euros)

Actifs financiers* dont à taux fixes

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

dont à taux variables

823,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

823,0

940,1

Passifs financiers** dont à taux fixes

(407,1)

(9,0)

(8,3)

(9,5)

(409,8)

(2 024,5)

(2 868,2)

(1 819,2)

dont à taux variables

(178,3)

(1,6)

(4,0)

(1,5)

(1,3)

(2,1)

(188,8)

(84,5)

Exposition nette dont à taux fixes

(407,1)

(9,0)

(8,3)

(9,5)

(409,8)

(2 024,5)

(2 868,2)

(1 819,2)

dont à taux variables

644,7

(1,6)

(4,0)

(1,5)

(1,3)

(2,1)

634,2

855,6

* Actifs financiers : trésorerie et valeurs mobilières de placement. ** Passifs financiers : endettement brut (hors coût d’émission de la dette).

08

La sensibilité du coût de l’endettement net à la variation des taux d’intérêts, avant prise en compte des opérations de couverture, est présentée ci-dessous :

31 décembre 2017

31 décembre 2016

Impact en résultat avant impôts

Impact en capitaux propres avant impôts

Impact en résultat avant impôts

Impact en capitaux propres avant impôts

(en millions d’euros)

Impact du calcul d’une sensibilité + 100 bps

5,4

5,4

8,1

8,1

Impact du calcul d’une sensibilité – 100 bps

(8,3)

(8,3)

(10,9)

(10,9)

L’impact d’une hausse des taux d’intérêt de 100 points de base donnerait lieu à un produit de 5,4 millions d’euros du fait d’une exposition nette à taux variable positive. Inversement, l’impact d’une baisse des taux d’intérêt de 100 points de base donnerait lieu à une charge de 8,3 millions d’euros.

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