IDI - Document de référence 2018

ENTRETIEN AVEC CHRISTIAN LANGLOIS-MEURINNE ET LES MEMBRES DU COMITÉ EXÉCUTIF

qui souhaitent bénéficier de moyens financiers mais aussi d’un véritable accompagnement. Ensuite la pérennité et la qualité de nos équipes qui sont à l’écoute au quotidien des préoccupations de nos équipes managériales. Du fait de sa cotation en bourse et de ses investissements uniquement par fonds propres, l’IDI offre également plus de transparence, une vision plus long term e et n’impose pas à ses équipes de direction la fameuse barrière des 5 ans. Enfin nous avons démontré notre capacité à accompagner nos participations dans leur croissance et les aidons à prendre une dimension plus européenne voire internationale.

qu’une double opération dans le secteur des services aux indépendants et du portage salarial, qui rapprochera Freeland Group et Invisia pour créer le leader du secteur.

POURQUOI UN MANAGER CHOISIT L’IDI EN 2019? L’IDI dispose d’atouts concurrentiels majeurs sur le marché. D’abord son historique de performances depuis près de 30 ans qui démontre sa capacité à accompagner sur le long terme de nombreux entrepreneurs

Julien Bentz À QUOI CORRESPOND VOTRE STRATÉGIE DE DEAL PLATEFORME? Au sein de l’IDI nous sommes convaincus que notre retour sur investissement repose fortement sur notre capacité à aider nos participations à se développer et à se renforcer avec l’appui de notre équipe interne et des expertises externes. Ainsi en 6 mois, l’IDI a annoncé 4 opérations de build-up. Une de nos thèses d’investissement actuelles consiste par exemple à créer un pôle européen d’excellence dans le secteur des équipements aéronautiques militaires et civils. Après avoir acquis le Groupe Alkan, un leader de niche sur les systèmes d’emports et d’éjection, nous venons d’annoncer l’acquisition de la société française SECA Automatismes, spécialisée dans l’électronique et l’électromécanique civiles et militaires. Pour des sociétés de petite taille l’intégration reste toujours un enjeu majeur. Grâce à la fois à la qualité remarquable des équipes dirigeantes de nos participations et au savoir-faire de nos équipes, nous réunissons les conditions pour créer un maximum de valeur avec ces opérations structurantes. Tatiana Nourissat COMMENT A ÉTÉ VÉCU L’EXERCICE 2018 EN INTERNE ? L’exercice 2018 a été très actif tant par les cessions remarquables qui ont été négociées que par la multitude de projets étudiés par les équipes. La stabilité des équipes, leur dynamisme et leur enthousiasme ont permis d’annoncer de nombreux investissements au cours des dernier mois. L’exercice 2018 est révélateur de la pérennité de notre business model quel que soit le cycle du marché. La dynamique actuelle de nos investissements va justifier le renforcement de notre équipe d’investissement et ainsi nous permettre de disposer en interne de regards neufs pour imaginer d’autres opérations. L’ADN de l’IDI, constitué d’investissements sélectifs et opportunistes, sera très précieux à court et moyen terme pour faire la différence. COMMENT S’EST PASSÉE 2018 POUR IDI EMERGING MARKETS ? IDI Emerging Markets a connu également une année 2018 très active, a ouvert un bureau à Hong-Kong, a renforcé ses équipes et compte lever d’ici 2020 près de 300 millions de dollars. IDI Emerging Markets reprend la stratégie d’investissement qui a fait le succès des fonds précédents : investir dans des PME de croissance opérant selon un business model éprouvé et fondé sur la consommation

EST-CE QUE L’IDI INVESTIT DANS LE DIGITAL ? L’IDI est certes un acteur qui investit depuis 50 ans mais qui a dû, pour assurer sa pérennité, toujours se renouveler. Même si l’IDI ne fait pas d’amorçage, notre équipe d’investissement reste bien entendu très attentive aux révolutions technologiques qui viennent modifier les marchés et remettre en cause les business models. Ainsi en 2017 nous avons investi dans HEA Expertise qui est venu digitaliser la profession d’expert-comptable. En 2019, nous avons investi dans le phygital, et en particulier à travers le Groupe Label, avec son site internet emblématique www.mistermenuiserie.com. Ce Groupe a pour ambition de devenir le leader français de la distribution d’équipements de maison (portes, portails, véranda, pergola…) grâce à son approche mixte qui allie un site e-commerce performant à un réseau physique d’une soixantaine de show-rooms en France. Son dirigeant recherchait un partenaire financier sur le long terme capable d’accompagner sa forte croissance (+ 32 % en moyenne sur les 3 dernières années) et son positionnement permettant de convertir un pourcentage très élevé de prospects qui rentrent dans ses show-rooms. des classes moyennes et émergentes et localisées sur cinq zones en forte croissance : la Chine, l’Inde, l’Asie du Sud Est, l’Afrique et l’Amérique Latine. Le déploiement des capitaux se fera à 50 % via des investissements directs et à 50 % via des investissements indirects dans des fonds locaux, offrant ainsi une réelle diversification en termes de couple risque / rentabilité pour ses investisseurs. QUE DIRIEZ-VOUS AUX ACTIONNAIRES MINORITAIRES DE L’IDI ? Je leur dirais que l’IDI est devenu ces derniers temps le dénicheur de pépites pour de grands fonds et de grandes holding familiales en leur proposant des entreprises devenues des ETI, avec des leviers de croissance clairement identifiés, mais qui arrivent à un moment de leur développement où elles ont besoin d’une puissance financière supérieure pour changer encore de taille. Cette capacité à créer de la valeur pour toutes les parties prenantes, permet à l’IDI de générer un fort rendement et de s’imposer depuis son introduction en bourse en 1991 comme l’acteur du private equity qui surperforme ses concurrents cotés avec un TRI, dividendes réinvestis, de 15,69 % par an, soit un multiple de 55 en 27 ans.

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