IDI_Document_de_référence_2017

ENTRETIEN AVEC CHRISTIAN LANGLOIS-MEURINNE ET LES MEMBRES DU COMITÉ EXÉCUTIF

Marco de Alfaro POURQUOI AVOIR INVESTI DANS HEA EXPERTISE EN 2017 ? Parce que cette société, au business model très digitalisé, apporte des compétences et des services aux TPE/PME qui recherchent un spécialiste des services administratifs et financiers. Avec HEA Expertise, les entrepreneurs voient leur vie de managers simplifiée : de la création de leur entreprise à la gestion courante de leur comptabilité. Cette société connaît un développement très rapide et recèle un remarquable potentiel de croissance en France et en Europe. Julien Bentz POURQUOI AVOIR ACQUIS UNE SOCIÉTÉ ITALIENNE ? L’Italie dispose d’un tissu industriel très dense, avec de fortes expertises et qui souvent, pour des raisons générationnelles, se trouvent aujourd’hui confrontées à des défis de croissance au niveau européen et international. L’IDI met tout son savoir-faire au service de la croissance interne et externe des sociétés de son portefeuille. L’Italie est donc un marché intéressant pour trouver des build up attractifs. La société italienne Fait Plast était une association parfaite de Pennel & Flipo. Toutes deux disposaient d’une taille et d’une culture d’entreprise similaires et de savoir-faire techniques complémentaires. Les dirigeants de Fait Plast devaient faire face à une double problématique de transmission et surtout ne disposaient pas du réseau pour se développer à l’international. Cette acquisition était donc une fantastique opportunité créatrice de synergies et de performances pour toutes les parties prenantes du groupe.

ET POURQUOI AVOIR RÉINVESTI DANS MÉRIGUET ? Parce que dans son secteur il n’existe pas de plus belle entreprise que Mériguet. L’IDI n’est pas un fonds de P rivate Equity mais une société d’investissement. Grâce à cette spécificité, nous pouvons facilement réinvestir dans des sociétés à haute expertise et à valeur ajoutée pour nos actionnaires. Mériguet est un spécialiste mondialement reconnu de l’artisanat décoratif de luxe. D’abord actionnaire minoritaire lors du précédent LBO, nous nous sommes associés à Raise en co- investissant ensemble pour donner à l’entreprise les moyens de poursuivre son internationalisation et de porter loin de nos frontières ce savoir-faire français. Indéniablement Mériguet comptera au sein de nos 11 autres participations. POURQUOI S’ASSOCIER AVEC UN PARTENAIRE DANS ALKAN ? Alkan est une formidable société que nous connaissions bien en tant qu’actionnaire minoritaire depuis 4 ans et qui a connu ces dernières années des performances remarquables. Sa croissance supérieure à 10%, le développement de ses expertises techniques, sa diversification internationale et la situation incontournable de marché font que ce groupe peut légitimement servir de point de départ à la constitution d’un pôle français d’excellence dans les équipements pour les aéronefs militaires et civils. Cette stratégie d’investissement implique donc de disposer de moyens financiers ambitieux pour être le consolidateur d’autres belles entreprises du secteur. Comme, par le passé, l’IDI a connu de très beaux succès avec l’équipe de Chevrillon, avec qui nous partageons la même approche d’investissement, nous avons donc préféré réunir nos forces et participer à ce projet stratégique d’envergure pour Alkan. QUE DIRIEZ-VOUS AUX ACTIONNAIRES MINORITAIRES DE L’IDI ? Que leur fidélité paye et qu’il n’est pas trop tard pour les autres de songer à mettre des titres IDI dans leur portefeuille. La qualité du portefeuille de participations, très diversifié en termes de secteurs et de géographies, permet à l’IDI d’afficher une croissance de son ANR et un TRI le plus performant du marché. En 2017, la performance de l’IDI a été davantage reconnue, le titre en Bourse a ainsi gagné en liquidité et a vu son cours progresser de 78,8 % sur un an ! Les acquisitions annoncées en 2017, l’accord de cession d’Idinvest Partners, le nombre important des dossiers en cours d’étude et les intérêts portés sur nos sociétés en portefeuille ces derniers mois, sont autant de gages pour attirer de nouveaux actionnaires et conforter ceux qui profitent depuis de nombreuses années de la meilleure performance du marché.

Tatiana Nourissat COMMENT SE PORTENT LES ÉMERGENTS ?

IDI Emerging Markets conserve une très belle dynamique d’investissements et affiche près de 500 millions de dollars sous gestion et ses performances sont bonnes. Depuis 2004, plus de 48 investissements ont été réalisés dans 35 pays en Chine, Asie du Sud-Est, Afrique et Moyen-Orient et Amérique latine. Au cours des 10 dernières années, la croissance moyenne annuelle du PIB pour les marchés émergents a été de 6 % contre 2 % pour les pays développés. Dans les pays émergents, 62 % des activités sont détenues par des familles, ce qui offre donc pour le P rivate Equity d’immenses opportunités d’investissement et de croissance.

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/ DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2017